香港保险热潮背后:为何内地客户都在抢搭＂556＂末班车?

侬去斯

香港保险热潮背后：为何内地客户都在抢搭"556"末班车？

想起前些日子的咖啡聊天，几个朋友都在讨论一个话题：香港保险是不是真的这么火？数据说话比什么都有说服力。香港保监局数据显示，2024年香港保险业新造保费为2198亿港元，同比增长22%。其中内地访客赴港投保全年贡献总保费628亿港元，同比增长6.5%，占全港保费比重为28.6%。

不过这份火热的背后，隐藏着一个即将到来的重大变化，就是我朋友口中的"556末班车"。
"556末班车"究竟是什么？

其实这个"556"指的是一个很具体的数字变化。7月1日起，港元分红保单演示利率上限由原有水平下调至6%，非港元分红保单演示利率上限为6.5%。

说到这里，你可能会问：演示利率到底是什么？它和实际收益有什么关系？这里有个关键点必须澄清：这次分红险演示收益的"限高"，从实操层面，只影响分红险保单的利益演示方式，不改变现有分红险的投资逻辑和分红逻辑。

简单说，演示利率就像是给你看的"预期收益率"，而实际收益则要看保险公司的投资能力和分红实现率。这就好比你去餐厅看菜单照片，照片再好看，最终还是要看厨师的手艺。



不过话说回来，为什么这次"限高"会引起这么大的反响呢？
赶末班车的心理从何而来？

我观察身边的朋友，发现大家抢搭"末班车"主要有几个心理因素。

第一个是FOMO心理，也就是"错过恐惧症"。当听说7月1日后演示利率要降低时，很多人下意识觉得现在不买就亏了。这种心理很正常，就像商场打折最后一天，明知道可能用不上，还是忍不住要买点什么。第二个因素就是数据支撑了这种紧迫感。2025年第一季度，全香港长期业务新单保费934亿港元，相比2024年同期新单保费652亿港元，上升43.1%，这一数据刷新了自2001年香港保监局公布数据以来的最高季度保费数据。



这个数字相当惊人，单季度几乎达到了2024年全年保费的一半。很多人看到这个数据会想：大家都在抢，我是不是也该抢一下？

不过冷静想想，这种暴涨背后到底是什么原因？除了演示利率调整的影响，还有几个深层次的因素值得关注。
香港保险真正的竞争优势在哪里？

聊完了"末班车效应"，我们来客观分析一下香港保险的真正价值。

首先是全球资产配置能力。香港保险公司不受外汇管制影响，可以投资全球市场。想象一下，你的保单资金可能投资在美国科技股、欧洲债券、亚洲新兴市场，这种分散化的投资组合在单一市场波动时能提供更好的抗风险能力。其次，香港保险公司的分红实现率确实值得关注。从过往经验来看，香港分红险的长期IRR保持在6%-7%的水平，高于内地分红险的在3%-3.5%。我们也统计了香港市场上主流的储蓄产品历史分红数据，基本上可以达到100%及以上的水平，即使在个别年份较低，也极少低于90%。



第三个优势是多币种选择。在人民币汇率波动的大环境下，美元资产配置成为很多人的选择。香港保险可以用美元、港币投保，还有部分产品支持人民币保单或者后期货币转换，这种灵活性是内地产品无法比拟的。

第四是法律框架的优势。香港沿用英美法系，合同条款相对更加明确，纠纷解决机制也更完善。香港还有廉政公署这样的独立监管机构，确保市场的公平透明。
理性看待这波投保热潮

说到这里，我必须客观地提醒大家一些需要注意的问题。

首先是汇率风险。如果你买的是美元保单，未来提取时如果美元贬值，你的实际收益会受到影响。当然，这也可能是机会，关键是要根据自己的资产配置情况来判断。

其次是流动性问题。香港保险通常需要长期持有才能体现价值，前几年退保可能面临较大损失。以上述提及的某头部险企的某款多元货币计划产品、共缴纳75000美元为例，在保单年度达到第15年时，其保证金额仅为6.54万美元，保证收益率为-1.05%。

还有就是复杂性。香港保险产品设计相对复杂，涉及保证收益、复归红利、终期红利等多个概念，如果不深入了解很容易被误导。


如何理性选择？

回到最初的问题：你真的需要抢搭这趟"556末班车"吗？

我的建议是，先弄清楚自己的需求。如果你只是因为FOMO心理想买，建议先冷静下来。保险配置需要基于你的整体财务规划，而不是跟风。

如果你确实有海外资产配置需求，有长期财富传承规划，那么香港保险确实有其独特价值。但是要注意几点：

第一，选择有实力的保险公司。看公司的历史、资产规模、分红实现率记录。

第二，选择合适的产品。不同产品的风险收益特征差异很大，要根据自己的风险偏好来选择。

第三，选择靠谱的中介。一定要找持牌的正规中介，避免地下保单的风险。

第四，做好资金安排。确保投保的资金是长期不需要用的，避免因为流动性问题而被迫退保。


2025年香港保险市场的新变化

除了演示利率调整，香港保险市场还在酝酿其他变化。

香港保监局将在2025年落实几项具体建议措施，包括设立演示利率水平上限、推出一站式分红实现率比较平台以及检讨中介人酬劳结构。

这些变化的目标都是让市场更加透明、竞争更加良性。特别是一站式分红实现率比较平台，将让消费者更容易比较不同公司的历史表现。

佣金结构的调整也值得关注。目前香港保险中介的佣金是前置式的，首年就能拿到大部分佣金，这可能导致一些中介过度销售。如果参考新加坡模式设定首年佣金上限，可能会改善销售行为。
养老规划的新思路

最近和一些50岁左右的朋友聊天，发现大家对养老规划越来越重视。2019年中国社科院发布的《精算报告2019-2050》预计我国城镇职工基本养老保险基金的累计结余将会在2035年耗尽，虽然后来推迟到2044年，但这个问题仍然存在。

香港保险在养老规划方面确实有其独特价值。以友邦的"盈御多元货币计划3"为例，30岁开始每年存2.5万美金，存5年，56岁开始每年可以提取3.5万美金作为养老补充，直到85岁。这种规划可以有效补充社保养老金的不足。

当然，养老规划要因人而异。有的人更喜欢稳健的策略，有的人愿意承担更多风险换取更高收益。重要的是要有规划意识，越早开始越好。
全球资产配置的思考

站在更高的角度看，香港保险热潮反映的是中国中产阶级对全球资产配置的需求。

随着中国经济的发展，越来越多的家庭有了配置海外资产的能力和需求。香港保险作为一个相对门槛较低的全球资产配置工具，自然受到青睐。

但是要注意，资产配置不是简单的"鸡蛋不要放在一个篮子里"，而是要根据自己的收入结构、支出需求、风险偏好来进行科学配置。如果你的收入主要来源于人民币，那么适度配置一些美元资产是有意义的。但如果盲目追求海外资产配置，反而可能增加风险。


写在最后

回到开头的问题，这波"556末班车"到底要不要抢？

我的观点是：演示利率的调整确实是个变化，但不应该成为你投保的唯一理由。如果你本来就有海外资产配置需求，有长期财富管理规划，那么现在确实是个不错的时机。但如果你只是因为害怕错过而想投保，建议先做功课，想清楚自己的需求。

投资和保险配置最忌讳的就是跟风。每个人的情况不同，适合别人的不一定适合你。与其焦虑地追逐所谓的"最后机会"，不如静下心来做好自己的财务规划。

说到底，无论是香港保险还是其他投资工具，都只是实现我们财务目标的手段。重要的是要有清晰的目标，合理的预期，还有足够的耐心。

毕竟，真正的财富不是一夜暴富，而是通过时间的复利，让小钱变成大钱，让今天的选择为未来的自己负责。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

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