香港保险公司怎么选?核心维度全拆解

我放心你带套猛

买香港保险，到底该怎么挑产品？

先简单看看当前港险市场的产品对比表—— 是不是瞬间觉得没了方向？



收益是预期性质的，功能也大同小异，各家产品各有优劣，越对比反而越拿不定主意。

对新手来说，光盯着预期收益比来比去没什么用，更关键的是看保险公司有没有能力实现分红、愿不愿意把分红给到客户。

所以买产品前，必须对背后的保险公司有一定认知，这样才能帮我们快速筛出最适合自己的选项。

今天我们会从保险公司的抗风险能力、分红稳定性、投资风格和未来盈利能力这四个维度，对主流保险公司做全面拆解。


相信大家看完，就能清楚哪家公司更合心意，更能匹配自己的投资需求。
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一

先聊聊香港保险公司的整体情况

我们先简单梳理下香港保险公司的大致概况，帮新手朋友更好理解后面的内容。
香港地域面积不大，却聚集了全球各地的头部保险公司，目前共有 157 家。不过我们无需逐一测评，重点关注排名靠前的几家就够了。

若按股东背景划分，大致能归为三类：外资企业、港资企业、中资企业。



总之，香港保险市场能做到亚洲第一、全球第二，并非偶然—— 这里能找到全球各地的头部保险机构。

至于哪家更合心意，就看个人偏好，接下来我们继续深入分析。

二

抗风险能力—— 足够安全吗？

大家买香港保险时，动辄投入几十万甚至上百万资金，安全性自然是挑选保险公司的首要考量，所以我们把保司的抗风险能力放在最前面分析。

怎么判断保司抗风险能力强弱？

关键看三个指标：偿付率、信用评级、规模与历史。



先看偿付率，它简单讲就是保险公司的履约能力—— 假设把公司名下所有保单都拿去理赔，看看公司现有资金能覆盖多少比例的赔付。

香港监管对偿付率的红线是 150%，一旦低于这个数值，监管机构就会禁止保司开展新业务。

我们整理了各大保司 2024 年的偿付率数据，大家可以对比参考。

总体来说，偿付率高意味着保司履行赔付的能力更强、现金流更充足。

但要注意，偿付率并非越高越好 —— 比如立桥人寿偿付率高达 1300%，而保险巨头安盛只有 216%，显然不能说立桥比安盛更安全。

因此，看偿付率只需确认是否达标即可。

第二个抗风险指标是信用评级。

如果担心保司自夸，信用评级就是第三方机构给出的客观参考。

一般来说，只要在三大评级机构中，有一两家给出 A 类评级，就说明保司的信用水平不错。

第三个要关注的指标是保司的规模与历史。

从表格里的资产规模和成立时长，能清晰看到各家保司的“家底”—— 千亿资产级和百亿资产级的公司实力有差距，百年老牌和新兴企业的稳定性也不同。

像友邦、宏利、安盛、永明、保诚这类头部公司，不仅手握千亿资产，在香港扎根超百年，品牌实力毋庸置疑。

三

分红稳定性对比—— 足够靠谱吗？

这部分尤为关键：不管保险公司把产品夸得多好、宣传的收益多吸引人，最终能不能兑现，关键还得看分红实现率。



分析这部分，我们重点看两点：一是保司的分红水平，二是分红的波动情况。

比如有的保司产品，分红实现率区间在 60%-120%，有的则是 5%-300%—— 前者明显更稳，只是收益难有意外惊喜；

后者波动虽大，却有更高的收益上限。

虽说当前 6.5% 的预期收益，只要持有时间够长，大概率能实现，但实现过程中的波动大小，特别考验大家的心态。

这就需要我们大致了解保司的分红实现率，再结合自己的偏好，判断哪家更适合自己。



如果更看重长期持有的体验，那就要重点关注终期红利的实现率，大致能分为两类：

第一类是表现稳定、波动小、多年数据扎实的，像友邦、安盛、宏利、永明这类老牌头部保司，万通、周大福、国寿、中银等规模稍小的保司，表现也比较稳健；

第二类是平均水平尚可，但个别年份或产品波动突出的，保诚就是典型例子。保诚的分红实现率平均来看不算差，但波动是最大的—— 好年份表现突出，差年份则明显拉胯，

这和它不采用平滑机制的分红策略有关，完全跟随市场走势。所以要是追求稳定，就得谨慎看待保诚的波动，选择它需要一定的风险承受能力。

四

投资策略 —— 足够赚钱吗？

解决了安全性这个“兜底” 问题后，接下来要关注的就是保司的盈利能力，这关键取决于保司的投资策略。

分析保司投资策略，主要看两方面：投资配比与投资分散度。



先说投资配比，保司通常会公开大致的资产配置比例，通过各类资产的占比，我们能判断其投资风格是偏激进、偏稳健还是偏保守。

由于多数保司会重点配置债券，我一般会根据权益类资产的占比来划分风格：

权益类占比 5% 以内为保守型，5% 以上为稳健型，若超过 20% 则属于激进型。

举几个例子：宏利的投资组合中，债券占比 61%，股票占比 6%，其余为地产、农田等另类资产，这种配置属于稳健型；



保诚的权益类资产占比达49%，则归为激进型；



国寿的权益类资产占比约2%，属于保守型。



不过这只是大致分类，像友邦，尽管权益类资产占比24%，但考虑到其债券投资策略极为稳健，我们仍将它归为稳健型。

五

着眼未来—— 各家保司持续盈利的独特方法

当前利率下行已成普遍共识，香港保司的资产中，有相当一部分投向债券，利率下行会导致债券利息随之降低。

那么，保司如何确保盈利不缩水，甚至实现增长呢？这里给大家介绍几家代表性保司的应对方案：

友邦：采取拉长债券久期的策略；

保诚、国寿海外：增加权益类资产的配置比例；

安盛、宏利、永明：扩大另类投资的规模。

六

最后总结

不知道大家看完后，心里有没有心仪的保司？

我们梳理下来最深的感受是：头部保司果然名不虚传，各类数据一对比，“家底” 确实关键。

除了风格偏激进的保司外，友邦、安盛、宏利、永明都是各维度表现很出色的保司。

若优先求稳，友邦是优选。友邦的品牌历史与其他国际头部保司相比毫不逊色，抗风险能力强，每一步布局都很稳妥。

而且它旗下的产品环宇盈活近期销量不错，在公司可靠的基础上，产品表现也亮眼，初次接触港险的朋友，不妨考虑一下。

若想“稳中求进”，可以关注宏利和安盛。宏利资产规模庞大，投资策略同样稳健，旗下热门产品宏挚传承自上市以来，收益一直处于市场第一梯队；

安盛则是香港市场规模最大、资历最久的保司，堪称行业里的 “优等生”。

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