6.5%复利:香港保险的全方位深度解析

侬去斯

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今天就来聊聊“特殊资产”——港险。这也是后台经常被读者问到的一个话题。

它之所以被称为“特殊资产”，主要是因为很多人平时接触较少，存在一定的信息差。

但实际上，港险已经成为国内高净值人群不可或缺的一种资产配置方式。

那么，港险到底有什么吸引力呢？我们先从概念说起。

01. 底层逻辑

港险是香港保险的统称。

不过，对于一般投资者来说，他们通常不会在香港购买寿险、重疾险、意外险等常见险种，而是更青睐于一种特殊的险种——分红储蓄险。

原因很简单：很多香港的分红储蓄型保险，都能在计划书中承诺长期复利6% - 7%的回报率。

很多人可能会感到惊讶，收益率怎么这么高？要知道，目前国内的储蓄险长期复利水平大概在2.5%左右。

其实，这背后涉及到了它的底层逻辑。

储蓄险的本质，是投资者把资金交给保险公司，由保险公司通过专业的投资团队进行投资运作，获取收益后再进行分红。

说白了，投资者是通过保险公司这个大型专业机构，购买了一个投资组合。

但香港与内地最大的区别在于：

香港是全球自由贸易港，也是亚洲的金融中心，投资范围几乎不受限制，可以在全球范围内自由配置资产。

既可以投资内地市场，也可以投资美国、欧洲、亚洲、中东等全球各地，

投资品种涵盖债券、股票、外汇、黄金、期货等，几乎没有任何限制，能够真正实现“买遍全球”，获取全球范围内最优质资产的收益。

6% - 7%的收益率在国内可能已经算是较高水平了，但在香港，其实并不难实现。

举个例子，如果一家保险公司的底层资产主要是美债和美股，情况就会很清晰。

美债的10年期、20年期、30年期回报率通常在4%以上；

而以美股为代表的权益类资产，比如纳斯达克指数或标普500指数，在过去30多年里，平均复合增长率都在8%以上。

全球投资最大的好处，就是足够分散和多样化，不会把所有鸡蛋放在同一个篮子里。

而且，只要全球经济整体呈上升趋势，货币持续超发，科技不断进步，对于保险公司来说，获取这样的收益其实并不难。

我查了一下，香港保险已经有180多年的历史了。

而它真正成为香港人“必备资产”，是在20世纪80年代香港成为亚洲四小龙之后。

在那个时期，香港政府专门成立了保险监理处，并颁布了《保险公司条例》，对保险公司进行严格监管。

这使得港险成为了一种安全性极高的日常投资资产，其地位也得到了显著提升。

到了2024年，香港的保险密度位居亚洲第一、全球第二，保险渗透率更是高达19%。

从投资产品的风险性来看，港险与银行储蓄的逻辑非常相似，规则稳定，制度健全，法律透明。

02. 港险优势

港险的优势不仅仅在于低风险和高收益，更在于它的“省心”。

很多人尝试学习股市投资，但往往觉得压力山大。

一方面，股市的波动让人揪心，涨了还好，跌了就心情低落；

另一方面，炒股耗费大量时间和精力，需要时刻关注市场动态。而且，很多人也清楚自己并不适合炒股，于是干脆敬而远之。

对于这类人来说，港险或许是一个不错的选择。

港险的投资逻辑是典型的长期主义。比如，购买一份分红储蓄险，投资5年后，大概在第6年就能回本。

到了第20年、30年，保单里的金额大概会达到保额的2.5倍和4.85倍，随着时间推移，收益还会继续增长。

如果给孩子购买这样的保险，20年后，就可以每月提取一部分作为生活费；30年后，可以作为婚嫁金或孩子的教育金；

50年后，就能当作养老金来使用。这其实是一种对未来生活规划的长期现金流支持。

很多父母购买港险，主要是为了给孩子提供一个兜底的保障，同时又不想一次性把所有钱都交给孩子，尤其是对于女儿来说。

给得太晚，可能起不到太大帮助；给得太早，又担心孩子遇到诈骗或不良诱惑，比如“杀猪盘”或者不靠谱的人，一下子就把钱挥霍掉了。

而港险这种每月领取的方式，就相当于父母在长期内持续地帮助孩子，相对来说更可靠。

如果投保人年龄稍大一些，也没关系。

我随便找了一个案例：比如一个38岁的男性，每年投保2万美元，连续投保5年，总共10万美元。

下面这张图展示的就是这笔钱的使用方式：



港险是一种非常“灵活”的资产。它不仅可以传承给下一代、下下代，还能指定拆分给不同的受益人。

只要不一次性取空，就能一直享受时间带来的复利增长，越领越多，长期保持在7.2%左右的复利收益。

最后，港险还有一个核心优势：避险。

香港储蓄险通常以美元计价，属于离岸资产，不在征税范围内。

个人购买后，可以合法合规地实现避债避税。而香港在个人财产和隐私保护方面，也提供了全面的保障。

这些优势，懂的人都懂，就不多说了。接下来我们来聊聊它的缺点。

03. 港险的缺点

港险主要存在三大风险。

首先是汇率风险。港险通常以美元或港币计价，但内地居民的收入和主要资产大多是人民币。

因此，汇率波动可能会导致实际收益减少。

比如现在美元兑人民币汇率是7.2，理赔时，汇率跌到7.0。

虽然保额本身不变，但换算成人民币后，收益就会比预期少一些。

不过，很多人在考虑这个问题时并不会过于担心，因为未来人民币大幅升值的可能性较小。

一方面，我国是制造业出口大国，较低的汇率有利于对外贸易；

另一方面，货币宽松政策是长期趋势，目前的“大放水”才刚刚开始，人民币并不具备持续大幅上涨的条件。

第二个风险是分红部分无法刚性兑现。

保险公司会明确承诺一部分收益，但分红部分属于“非保证收益”，并不一定能完全兑现。

所以，6% - 7%的分红回报能否实现，主要取决于保险公司的“历史实现率”。

如果过去多年分红实现率都能达到90%以上，那么基本不用担心。

很多人可能会疑惑，如果保险公司造假怎么办？比如，分红的实际实现率只有80%，却宣传为100%。

目前来看，香港的保险公司很少敢这么做。

因为香港保险业监管局专门负责监管这些事务，要求所有保险公司每年都要公布分红实现率的真实数据。

一旦发现有造假行为，这家公司的结局会非常惨。不仅会面临巨额罚单，还可能直接倒闭。

此外，香港保险行业竞争非常激烈。如果某一年分红实现率不达标，会影响用户后续投保时的选择。

因为过往实现率低，用户在挑选产品时，可能会优先考虑其他公司。

为了争取更多客户，许多保险公司会努力提升自身的投资能力，有些保险公司在个别年份的分红实现率甚至会超过100%。

因此，选择保险公司时，一定要挑选那些投资能力强、背景雄厚且拥有良好历史业绩的公司。

即使遇到重大危机，这样的公司也能保证稳健经营和按时兑付。

第三个风险是信息差。

买港险被骗的人还真不少。

有些人听说港险好，就兴冲冲地去投保。一下车就被经纪人抓住，送进了一些不知名的小保险公司。

经过一番忽悠，稀里糊涂就签了合同。

结果多年后，收益远远达不到预期。想找经纪人维权，却发现早就被对方拉黑了。

还有的经纪人不专业，文件都没搞清楚，导致投保人不得不多次往返香港。

后续服务跟不上，电话也不接。客户以后想咨询问题，或者办理拆单、传承等业务，都找不到人。

自己去香港太麻烦，去了也人生地不熟，不知从何下手。

这种情况几乎每天都在上演，根源在于内地与香港之间存在较大的信息差，而真正专业、靠谱的优质经纪人其实是稀缺资源。

我的香港朋友，之前从事证券行业，后来转行做保险，一干就是20多年。

凭借良好的口碑，近两年团队已经发展到200多人，在香港保险行业也算是大佬级人物了。

一般来说，从找资料到签保单，行业里通常需要2 - 3天才能办妥，但我这位朋友一般半天就能搞定。

他安排的经纪人素质高，做事细致，计划周全，靠谱又专业。后续服务更是基本能做到秒回。

04. 适合人群

最后要强调的是，港险并非适合所有人。

在我看来，最适合购买港险的群体包括：

高净值人群、有美元资产配置需求（比如子女留学、海外置业等）、

追求长期全球化投资、希望减少税费支出的人、不想花费太多时间和精力在投资上的人，以及喜欢长期主义的人。

对于普通收入群体以及有短期资金需求（5年内要用）的人来说，港险并不是一个好的选择。

一般来说，如果换算下来保单金额低于1万美元，且投保期限少于5年，那么就不太值得去折腾了。

但如果金额较大，那情况就不同了，即使折腾一番也是值得的。

另外，港险我建议主要考虑储蓄险，而寿险和医疗险不太推荐。

因为内地和香港在审核标准上存在差异，投保流程相对复杂，不如在国内投保来得方便。

目前国内在这方面的保障已经相当成熟了。

不过需要提醒大家的是，今年2月份，香港保险业监管局已经下发通知，

明确从7月1日起，将香港分红储蓄险保单的预期利率从原来的7%下调至6.5%。

所以，时间相对比较紧张了，这段时间去投保的内地人不少，这也是为什么最近港险比较热门的原因。
保险市场产品繁多，鱼龙混杂；
即使是同一类型的产品，收益也可能存在巨大差异。

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