过度吹捧还是刻意贬低?一份香港保险的认知提升指南(上)

什么大师特

当前，关于香港保险的讨论已然沸反盈天，信息洪流中夹杂着过度的吹捧与刻意的贬低。一方面是“7%复利”、“美元资产避风港”的诱人标题，另一方面则是“理赔纠纷”、“监管差异”的风险警示。这种信息的高度两极化，使得真正有需求的投资者陷入了“选择的困境”。

投资者需要的，早已不是简单的产品对比或零散的避坑指南，而是一个能够穿透市场噪音、立足于宏观经济变迁与家庭财富战略的顶层决策框架。

香港保险火爆的签单现场：



本文将从五个维度系统性地解析香港保险的价值与风险，为高净值投资者和新中产家庭提供一份详尽、客观且具前瞻性的决策地图：

三大原因告诉你为何涌向香港？

香港保险到底好在哪儿？

手把手教你如何买港险！

先别急，有哪些“坑”要看清！

未来会怎样？给你的最终建议

小编希望帮助每一位审慎的投资者，完成从“要不要买”的战术困惑，到“如何战略性配置”的认知升级。

为何涌向香港？三大原因告诉你
将资产配置的目光投向香港，并非一时兴起，而是内地投资者在深刻感知宏观经济环境变化后，作出的一项战略性选择。这一选择背后，是三大核心驱动力的合奏：传统财富支柱的动摇、境内优质资产的稀缺，以及对冲单一货币风险的内在需求。

1、房子不香了，钱要去哪儿？

长久以来，房地产被视为中国家庭财富的“压舱石”。然而，这一传统认知正面临结构性挑战，迫使投资者不得不重新思考财富保值与增值的路径。

这场深刻的转变始于内地房地产市场的深度调整。那个依赖高杠杆、高周转的“黄金时代”已然落幕。这一趋势不仅影响内地，作为区域金融中心的香港，其本地楼市同样经历了价格下行周期，进一步印证了房地产不再是稳赚不赔的投资神话。

对于习惯了资产持续增值的高净值人群而言，这场变革带来的冲击是深远的。在资产配置上，高净值人群的配置需求从高度集中的不动产等实物资产，转向寻求更多元化、更具流动性且能跨越周期的金融工具。香港保险，尤其是兼具保障与长期储蓄功能的美元保单，恰好契合了这一从“资产积累”到“财富保全”的战略转型需求。

2、内地找不到好资产怎么办？

与房地产市场降温并行的，是中国内地宏观经济进入低利率时代所带来的“资产配置荒”。当银行存款利率步入“1时代”甚至“0时代”，传统银行理财产品收益率持续下行，寻找能够提供稳定、可观长期回报的优质资产变得异常困难。

这种“资产荒”困扰着内地投资者，当境内缺乏足够吸引力的投资标的时，拥有成熟金融市场和全球化投资能力的香港，其金融产品自然成为重要的备选项。

在此背景下，香港储蓄型保险产品的吸引力被急剧放大。尽管其演示的高收益率并非保证，但相较于内地同类产品约3%的回报率，香港分红保单动辄6%至7%的预期年化回报率，无疑为寻求资产保值增值的资金提供了一个看似更优的解决方案。

3、手里的钱，如何保值？

在全球经济不确定性加剧的背景下，进行多币种资产配置，以对冲单一货币的汇率波动风险，已成为高净值人群的共识。香港保险，以其主流的美元或与美元挂钩的港元计价模式，为内地投资者提供了一个便捷、合规的美元资产配置渠道。

选择美元保单的核心逻辑在于其“避风港”属性。美元作为全球首要储备货币，其币值的相对稳定性为长期财富规划提供了坚实的锚。

作为国际金融中心，香港没有资本管制，保险公司可以将保费在全球范围内进行投资，配置大量高收益的美元债券及其他优质资产，从而支撑保单的长期回报。这种全球化的投资视野和能力，是内地保险公司在现有框架下难以完全复制的。

因此，购买香港的美元保单，本质上是委托一家拥有全球投资能力的金融机构，为自己进行长期的、以美元为本位的财富管理。

4、数据不会说谎：看看有多火爆

如果说宏观经济背景是驱动需求的底层逻辑，那么香港保险业监管局（IA）发布的官方统计数据，则为这股浪潮提供了最直观、最无可辩驳的证据。自2023年内地与香港全面恢复通关以来，内地访客的新造保单保费呈现出爆发式增长。

公开数据显示：2024年全年，全港新单保费为2198港元，较2023年同期1807港元，同比飙升22%，再创历史新高！



2024年全年，内地人赴港投保新保单保费达628亿港元！仅次于2016年的历史巅峰727亿港元，同比2023年增长6.5%，相当于每3份香港新保单里，就有1份来自内地人！



2023年：报复性反弹。2024年：企稳于高位。2025年第一季度：开局强劲。

2023年的井喷是序幕，2024年及之后的高位企稳，则标志的这股浪潮正进入一个更持久、更具挑战性的阶段。

香港保险到底好在哪？
为什么香港保险更便宜？

“同样的保额，香港保费更便宜”是流传最广的说法之一。这并非营销话术，而是由多重精算与市场因素共同决定的客观现象。

1、首先是风险池（Risk Pool）与生命表的差异。

保险产品的定价核心是基于对一个特定人群未来风险（如死亡率、疾病发生率）的预测。香港居民的平均预期寿命显著高于内地。更长的寿命意味着在终身寿险中，保险公司有更长的时间来投资保费并获取收益。同时，两地在特定疾病的发病率上也存在差异。

2、其次是激烈的市场竞争。

香港作为国际金融中心，聚集了全球顶尖的保险公司。为了争夺市场份额，不得不在产品定价、保障范围和服务上不断创新，从而为消费者提供了性价比更高的选择。

3、最后是更自由的投资环境。

香港保险公司享有全球投资的自由，资本可以自由进出，使其能够构建一个更多元化、风险分散且潜在回报更高的全球资产投资组合，用以支撑保单的长期分红和收益。相比之下，内地保险公司的投资渠道和范围受到更多政策限制，这自然会反映在产品的最终定价和回报潜力上。

保障和理赔，和内地有何不同？

除了价格，保障范围和理赔条款的差异同样是内地客户关注的焦点。总体而言，香港保单在条款设计上更趋于“严进宽出”，即核保严格，但理赔的限制相对较少。

不止是保险：一张保单传三代？

对于高净值人群而言，香港储蓄型保险的真正魅力，在于其超越了单纯的保障与储蓄功能，演变为一种功能强大、成本低廉的财富传承与管理工具，堪称“简易信托”或“信托替代品”。

1、无限次更换受保人（Unlimited Change of Insured）：

这是香港保单最具革命性的功能之一。它允许保单持有人在保单生效后，根据需要无限次地更换受保人。这意味着一张保单的价值可以随着生命的延续而无限期地滚存下去。



2、保单分拆（Policy Split）：

这一功能允许将一张大额保单，按需拆分成多张独立的、较小额的保单。这为复杂的家庭财富分配提供了极大的灵活性，从而实现精准、个性化且私密的资产分配，有效避免了因财产分割不均可能引发的家庭纠纷。



3、其他灵活功能：

除上述两大核心功能外，还包括锁定红利（将非保证的浮动收益转为保证收益）、货币转换（如在美元和港元之间切换）以及灵活的赔偿金支付选项（可选择一次性支付，或分期支付给受益人，防止后代挥霍）等，这些都极大地增强了保单作为财富管理工具的实用性。

7%的收益率是真的吗？

教你看懂分红实现率：

高回报是香港保险最吸引眼球的标签，但也是最容易产生误解的地方。所谓高达7%的年化回报率，并非保底收益，而是基于一系列乐观假设的非保证演示收益。

1、演示利率的本质

保险公司在销售时展示的计划书（Proposal）中，会根据其对未来投资市场的预期，演示一个乐观情况下的回报率。这个数字是保险公司投资表现的“期望值”，而非“承诺值”。

2、监管新规与市场降温

由于近年来市场竞争激烈，部分保险公司在演示利率上过于激进，引发了监管关注。为此，香港保监局出台新规，自2025年7月1日起，对新发行的分红保单演示利率设定上限：港元保单不得超过6%，非港元（如美元）保单不得超过6.5% 。



需要强调的是，此举旨在规范销售行为，防止误导，并不限制保险公司未来的实际派息水平。如果投资表现优异，实际分红完全可能超过演示利率上限。

3、分红实现率（Fulfillment Ratio）

这是衡量一家保险公司诚信与实力的“试金石”。

根据香港保监局规定，所有保险公司必须在其官方网站上公布旗下分红产品的“分红实现率”。

该比率的计算公式为：分红实现率 = (实际派发的分红金额 ÷ 预期分红金额) × 100%。

简单来说，它反映了保险公司在过去实际派发的非保证红利，与当初销售时承诺的演示金额的吻合程度。一个持续接近或超过100%的比率，通常意味着这家公司的投资表现稳健，预测较为可靠 。

投资者在选择产品时，不应只看演示利率的高低，更应花时间查阅并对比不同公司的分红实现率历史数据，以此作为重要的决策依据 。

表1: 香港与内地保险核心产品对比



表2: 主要保险公司储蓄分红险分红实现率参考 (示例)



（注：以上数据为根据公开信息整理的示例，仅供参考。具体产品的分红实现率每年都会更新，请务必通过各保险公司官网查询最新及最准确的数据。分红实现率受多种因素影响，历史数据不代表未来表现。）

下期预告
本期为大家从三大原因解析了资金为何涌向香港，并且梳理了香港保险究竟好在哪。下期将从以下三个方面继续为大家介绍：

手把手教你如何买港险！

先别急，有哪些“坑”要看清！

未来会怎样？给你的最终建议

<   PAST · 往期推荐   >



圣湖揽镜 苍穹触手 | 恒烁第三区域事业部VIP客户青海游圆满落幕！


利率不断下行，要想财富增值，闲钱别傻傻放银行！


为什么高净值人群“打飞的”也要去香港买保险？

图文来源于网络，文章内容系网络转载或资料整理而成，版权归原作者所有 ，本文内容为原作者观点，并不代表本公众号赞同其观点和对其真实性负责。若文章有何不妥之处请留言指正，如有侵权请及时联系删除。
END


点个「在看」 你最好看


作者：微信文章