珍诚话题丨香港保险佣金新规即将落地:分红险首年佣金率设上限,保险中介“赚快钱”时代终结?

内托体头

近日，香港保监局可谓是动作连连，刚公布完第一季度临时统计数据后，一纸公文再次震动整个香港保险业！



来源：香港保险业监管局

香港保监局发布《关于获授权保险人就分红保单向持牌保险中介人提供酬劳结构的应用说明》，其中明确规定对于采用定期缴费模式的分红保单，支付给保险中介的佣金结构中，首年佣金不得超过总佣金的70%，剩余部分必须在后续至少5年内平均分摊。

这份被业内人士称为"最严佣金新规"的政策，将于2026年1月1日正式生效。

那么这一政策推出背后的原因是什么？又会对整个香港保险市场产生哪些深远影响？我们具体来看。

1.新规内容
《关于获授权保险人就分红保单向持牌保险中介人提供酬劳结构的应用说明》（下称“说明文件”），要求分红保单佣金分期支付、首年不得超过70%。



适用于所有具有定期缴费条款的分红保险产品（不含趸缴及延期年金）

✅新政监管要点

1️⃣首年佣金上限：首个保单年度支付的佣金不得超过总佣金的70%，再高不批。

2️⃣后续佣金分摊：其余佣金必须在第 2–6个保单年度（至少 5 年）平均发放；若缴费期更短，则按缴费期平均分摊。
???? 新规一图看懂：佣金制度怎么变？

项目	原制度	2026年起制度
首年佣金	最高可达90%以上	不得超过70%
剩余佣金发放	一次性发完或短期发	必须 ≥5 年分期发放
适用范围	所有分红保险产品	所有定期缴费的分红保险（趸缴除外）

监管希望借此改革，引导行业从“卖保险”转向“管保障、管服务”。

✅执行日程

新规自2026 年 1 月 1 日起实施，适用于当天或之后签发的所有定期缴费分红保单。

✅监管意图

降低过度前置佣金，减少短期逐利现象，强化售后服务，确保保单持有人与中介人利益平衡。

香港保监局：售后服务和售前服务都很重要。如后续报酬不足，可能导致中介人忽视持续服务的职责。



文件强调，中介人在整个保单服务期间，需要向保单持有人持续提供服务。这些售后服务项目繁多、细节复杂，包括但不限于：

解释保单的分红表现、协助客户理赔、协助客户提取现金价值、增加或者更改受益人、更改投受保人、协助保单拆分、检视保单是否还能满足客户需要等等。

2、五类可豁免分期要求
尽管监管大方向是推动分红保险佣金分期支付、首年不超过70%，但考虑到实际市场运作，保监局在说明文件中明确列出了五类特定情形下可获豁免，即不受“70%+5年分期”机制限制：

1. 管理层或上线的“非财务绩效酬劳”
???? 如团队管理绩效、客户满意度、合规表现等
???? 这些激励属于“服务导向”而非销售导向，监管不干涉。

2. 业绩奖金中包含服务质量指标

???? 例如客户维系、投诉率、续保率等
???? 如果奖金与服务质量挂钩，就不属于传统佣金范畴。

3. 固定工资制员工

???? 与销售额无挂钩，不发变动佣金
???? 类似银行柜台销售人员，属雇员薪酬制度。

4. 银行保险代理机构

???? 例如通过中银香港、恒生等银行渠道投保
???? 银行自有合规体系，佣金发放节奏另行管理

5. 向“专业投资者”销售的保单

???? 例如资产超过800万港币的客户
???? 他们具备投资识别能力，不需像普通客户那样受保护。

3.新规出台背景
多期监管通讯中指出，当前分红保险普遍采用“一次性支付高额首年佣金”的模式，这种结构虽然刺激了销售增长，但也埋下了三大隐患：

1. 销售激励错配，误导性推介易发

中介人往往优先推荐高佣金的产品，而非真正适合客户的方案。个别销售甚至夸大收益、淡化风险，引导客户购买大额、长缴期的保单。

2. 服务中断，客户权益受损


首年佣金到账后，部分中介人迅速离职，造成所谓“孤儿保单”——客户长期无人服务。有客户在保单生后多次联络销售人员未果，最终发现该销售人员已离职，保单后续问题无人跟进。


3. 滥用佣金结构，引发无牌销售与回佣风险


某些经纪公司以“转介费”名义向无牌人士支付高达90%的保费回佣，吸引其非法促成销售，这些操作严重违背《保险业条例》，破坏了中介市场秩序。


佣金结构调整的好处
港险佣金结构调整，对于客户的利好显而易见。

针对原本就打算长期在行业深耕、服务客户的中介人来说，总的报酬并不会减少，而是会均摊发放，收入方面并没有太多实质性影响。
此次新规香港保监反复强调“公平待客”原则，通过佣金结构的优化，保监局希望推动行业从“销售驱动”转向“服务驱动”，最终实现保单持有人与中介人的双赢！对于保单持有人而言，新规无疑是重大利好，投保能享受更好的持续服务；

保险行业向来流动性大，中介人从业的前两年，有一大半踏入行业的人最后都黯然离场。

而将报酬平摊到数年发放，会一定程度上增加顾问离职的沉没成本，对顾问的行为有所约束。
对于保险中介人而言，面临短期阵痛与长期红利并存的局面。短期可能收入会有调整，但长期更稳定。需要提升专业能力，做好客户服务，客户关系维护变得更重要。
保率、客户满意度等非财务指标成为佣金豁免或奖金挂钩要素，倒逼中介人深耕保单维护、理赔协助等长期服务，构建客户黏性。

这些年，香港保险市场上不乏有一些用不法手段例如用返佣吸引客户投保的“劣币”，严重扰乱市场行为。而本次首年佣金比例的降低，将会从实质上，大大降低那些赚快钱的人返佣的可能性。

保险不是一锤子买卖，不应被短期利益所驱动。新政以监管之手扭转行业惯性，让保险回归“长期契约”的本质。

无论是降息还是港险版“报行合一”，港险有几个点都不会改变！

1️⃣不变：港险的全球资产配置能力

这才是港险收益的根！

权益类（股票等）：投的是美股、亚太区那些有潜力的成长股，还有私募股权这类高门槛的资产。




固收类（债券等）：也不是随便买买，专挑高评级的企业债、靠谱的基建贷款，平均收益也能有 4.5% 往上。




简单说，鸡蛋不放一个篮子里，全球市场东边不亮西边亮，这个分散风险的本事，内地资金目前还真学不来 。

2️⃣不变的硬通货：多币种自由转换

主流产品照样支持美元、港元、人民币等7到9种货币之间自由切换。

对家里有孩子要留学、有计划移民、或者做外贸生意的老板们来说，这种随时能换钱的功能，无可替代。




3️⃣不变的传承利器：财富代际安排




玩转传承，港险还是稳坐头把交椅：



无限次更改受保人：一张保单能传几代人。




保单分拆：能把一份大保单拆成几份小的，分别指定不同的孩子当受益人 。




对付继承纠纷、实现免税的代际财富传承！现在基本是各家旗舰产品的标配了。

我们该关注什么？佣金改革不改变产品内核，长期稳健才是硬道理，消费者可以多关注这两点：1、新佣金结构下，代理人的服务动力是否真的提升；2、产品本身的保证利益与分红实现率。
监管的加强固然可能短期内影响行业增速，但长痛不如短痛，长远健康发展更为关键。只有市场管理者展现出维护合规经营、倡导长期服务理念的决心，才能真正留住那些对港险行业充满热忱的从业者。这些兼具热情与操守的优秀人才，才是行业持续焕发生机的核心力量。相信在不远的将来，任何投机取巧的获利途径终将难以为继！

如果你买香港保险是为了“全球资产配置”“长期稳健收益”“跨代传承”，那它依然是优质选择。

◆ ◆  ◆ ◆

免责声明﹕本微信平台并非有关保险公司的官方微信平台。本平台的任何有关保险及投资产品或服务的介绍或链接均不构成在任何国家向任何人发出的要约，如果在该国向他/她发出这一邀请或请求是非法的。本网站使用者因为违反本声明的规定或其他任何不当使用而触犯法律的，一切后果自负，本平台不承担任何责任。



作者：微信文章