6.5%新规下的香港保险格局重塑:友邦环宇盈活领跑,谁是真正的收益王者?

我放心你带套猛

7月1日，香港保险市场迎来了一个历史性的转折点。

随着香港保监局6.5%新规的正式实施，那个曾经让人眼花缭乱的7%演示收益时代彻底落下帷幕。市场上一片哗然，有人说这是监管收紧的信号，也有人认为这是行业回归理性的开始。

但真正让我感到意外的是，就在这个看似"限制"的新规下，各大保险公司反而拿出了更有诚意的产品。特别是友邦，这个一向以"稳健保守"著称的行业老大，居然推出了一款让整个市场都为之震撼的产品——环宇盈活。

说到这里，我想先跟大家聊聊这个6.5%新规到底意味着什么。
6.5%新规：表面限制，实则重塑

很多人第一反应是，收益上限降了，产品肯定没以前好了。但事实真的如此吗？

我仔细研究了新规实施前后的产品变化，发现了一个有趣的现象：虽然演示收益的上限被压低了，但各家保险公司为了在新的游戏规则下保持竞争力，反而在产品设计上下了更大功夫。

以前大家都在拼谁的演示收益更高，7.2%、7.5%甚至更高的数字满天飞。但说实话，这些数字很多时候都是"看起来很美"，真正能实现的又有多少呢？

现在好了，大家都在同一个起跑线上，6.5%就是天花板。这时候比拼的就不再是纸面数字，而是真正的产品实力了。

谁能在更短时间内达到6.5%？谁的保证收益更高？谁的功能更实用？这些才是真正的差异化竞争点。


友邦环宇盈活：30年达到6.5%，领先15年

在这场新规下的产品竞赛中，友邦环宇盈活可以说是最大的赢家。

我拿到计划书的时候，第一眼看到的数据就让我眼前一亮：第30年预期收益率就能达到6.5%的上限。而同期的保诚信守明天、宏利宏挚传承等产品，都需要到第45年左右才能触及这个天花板。

整整15年的差距！这在储蓄险的世界里，简直是天壤之别。

更让人惊喜的是，环宇盈活在前期的表现也相当出色。以40岁投保，5万美元5年缴为例：

第7年预期回本，这个速度在目前市场上已经算是相当不错了。第10年IRR达到3.47%，第16年预期翻倍，IRR达到5.07%。到了第20年，IRR已经达到5.67%，第21年预期翻三倍。

这样的收益曲线，可以说是既照顾了前期的流动性需求，又保证了长期的增值潜力。



不过，我也要客观地说，环宇盈活并不是在所有方面都完美无缺。
提领表现：环宇盈活的短板

如果你打算进行早期提领，特别是常见的566提领（5年缴，第6年开始每年提取总保费的6%），环宇盈活的表现就不那么亮眼了。

这主要是因为它的红利结构设计。环宇盈活作为英式分红产品，复归红利占比相对较低，30年只有3.8%。这意味着如果过早提领，会对保证现金价值和终期红利的增值产生较大影响。

在目前6.5%的新产品中，如果看566提领表现，宏利、永明、周大福、富卫、万通等产品都比环宇盈活要强一些。

但友邦也不是没有考虑到这个问题。他们推出了一个市场罕见的功能——"价值保障选项"。
价值保障选项：比566提领更香的功能

这个功能我研究了很久，发现它确实比普通的566提领要实用得多。

从保单第6个周年日起，你可以不限次数、不限最高金额地提取保单的复归红利+终期红利，或者保证金额+终期红利。关键是，这个提取对保证金额没有任何损耗，甚至还给你额外的利息。

对比普通的566提领，最大的优势就是不会损耗保证金额。普通提领属于部分退保，一定会涉及到保证金额的减少，但价值保障选项完全避免了这个问题。

而且相比红利锁定功能，价值保障选项的时间更早、更灵活，一年可以提领无数次，甚至每个月都可以提领。这对于需要稳定现金流的养老规划来说，简直是量身定制。


友邦的核心竞争力：不只是收益

说到这里，可能有人会问：既然环宇盈活在提领方面有短板，为什么友邦还能连续10年保持市场保单量最高？

答案其实很简单：买友邦的客户，看重的从来不只是计划书上的演示收益。

友邦1919年创立于上海，1931年进入香港，至今已有百年历史。2008年金融危机后，友邦彻底脱离美国资本，成为全球最大的泛亚上市寿险集团。

在国际评级上，友邦始终处于行业领先水平：穆迪Aa2评级，标普AA-评级，惠誉AA评级。这些都是对友邦财务实力和信用评级的高度认可。

更重要的是友邦的投资策略。截至2024年，友邦管理资产规模达到2553亿美元，核心策略为"70%固收+30%权益"。其中70%的固收里，有58%都是政府及政府机构债券，这可以说是全市场最稳健的资产配置之一。



这样稳健的投资风格，最终都会体现在分红实现率上。今年4月友邦发布的最新数据显示，旗舰产品总现金价值全线达成100%，有些甚至超100%。其中5年以上的储蓄产品，总现金价值比例在93%-106%之间。
市场格局重塑：谁是真正的赢家？

6.5%新规实施几个月来，我观察到整个市场格局正在发生微妙的变化。

以前大家都在拼演示收益，现在更多的是在拼产品的综合实力。友邦环宇盈活能够在30年内达到6.5%上限，确实展现了强大的产品设计能力。

但其他公司也没有坐以待毙。保诚的信守明天在前期收益方面依然有优势，宏利的宏挚传承在提领表现上也很出色。永明、富卫、万通等公司也都推出了各具特色的新产品。

这种良性竞争对消费者来说绝对是好事。以前可能只能在"高演示收益"和"低演示收益"之间选择，现在可以根据自己的具体需求，选择最适合的产品。


选择建议：适合自己的才是最好的

那么，在这个6.5%的新时代，我们应该如何选择呢？

如果你的目标是20-30年的中长期财富增值，追求最快达到6.5%收益上限，那么友邦环宇盈活确实是目前最值得考虑的产品。

如果你更看重前期的收益表现，特别是前10-20年的IRR，那么宏利宏挚传承可能更适合你。

如果你有早期提领的需求，需要566或567这样的提领方案，那么永明、富卫、万通等公司的产品可能更符合你的需要。

如果你特别看重保险公司的稳健性和分红实现率，那么友邦、保诚这样的百年老店依然是首选。
写在最后

6.5%新规的实施，表面上看是对行业的限制，实际上却推动了整个行业的升级。

以前大家比拼的是谁敢画更大的饼，现在比拼的是谁能做出更好的产品。这种变化，对整个行业的长远发展绝对是有益的。

友邦环宇盈活能够在新规下脱颖而出，靠的不是花哨的营销噱头，而是扎实的产品实力。30年达到6.5%上限，这个数据背后体现的是友邦对自身投资能力的信心，也是对客户的诚意。

当然，任何产品都不可能十全十美。环宇盈活在早期提领方面的短板，也提醒我们在选择产品时要根据自己的实际需求来判断。

6.5%的时代才刚刚开始，相信随着各家公司产品的不断优化，我们会看到更多优秀的产品面世。而作为消费者，我们要做的就是保持理性，选择最适合自己的那一款。

毕竟，最好的产品不是收益最高的，而是最符合你需求的。

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