香港保险新篇章:2025分红上限下,透视2024真实兑现力,智选稳健未来

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2025年7月起，香港分红型保险市场将迎来历史性转折：演示收益率的上限统一调整至6.5%。这一重要监管举措，标志着行业竞争重心从单纯追求高演示回报，彻底转向保险公司实际的分红派发能力与卓越的客户服务。

鉴于各公司2024年度分红报告已悉数公布，我们深入剖析八家香港主要保险机构的官方数据与市场表现，为您呈现最真实的回报面貌。
一、 监管新篇：香港分红保单透明度升级的深远意义

香港保监局于2025年推行的分红险新规，其核心精神在于设定6.5%的长期演示收益上限，并严格区分“预期”与“实际”派发的红利。此举旨在根治过去销售中可能出现的过度承诺现象，引导保险机构将重心回归到其卓越的资产管理能力和以客户为本的服务理念。

值得注意的是，此次改革并非孤立事件。自2017年保监局颁布GN16指引（强制披露分红信息）以来，香港保险市场便持续致力于提升信息透明度。2024年，监管要求再度强化：所有保险公司必须于每年6月30日之前，对外公布自2010年起生效的保单分红实现率及具体派息率，并清晰解释不同计算方式可能带来的差异。


二、 八大香港保险公司2024年分红实绩：谁是实力派，谁又交出“超额答卷”？

友邦保险（AIA）：整体表现卓越，部分产品达成率高达162%
友邦旗下核心产品系列普遍实现100%或更高的总现金价值比率。其中，其旗舰储蓄产品“充裕未来2”已连续七年保持或超越了100%的预测水平；而广受欢迎的“盈御多元货币计划”亦连续三年兑现100%的承诺。此外，“简爱延续5”和“加裕智倍保2”也连续三年实现了100%甚至更高的兑现水平。





数据来源：https://www.aia.com.hk/zh-hk/products/further-product-information/participating-products/fulfillment-ratio
宏利（Manulife）：九成九产品达成率超95%，投资策略稳健
宏利在2024年的表现令人瞩目，其近99%的产品总现金价值比率都维持在95%以上。其中，“宏利环球货币计划”和“活耀人生危疾保”等明星产品展现了持续的稳健性。这得益于宏利将其权益资产配置下限设定在45%的策略，有效兼顾了收益潜力和市场波动风险。









数据来源：https://www.manulife.com.hk/zh-hk/fulfillment-ratio.html
安盛（AXA）：主要产品线全部达标，部分超预期兑现
安盛在2024年展现了强劲的分红实力，其所有核心产品，包括“安进储蓄系列2 - 跃进”，总现金价值比率均从100%起步，甚至达到了107%。值得一提的是，其最新产品“挚汇”在首次派发中便实现了100%的兑现。安盛的独特优势在于其合同约定将95%的可分配盈余回馈保单持有人，高于行业普遍的90%。

























数据来源：https://www.axa.com.hk/zh/fulfilment-ratios-and-total-value-ratios
周大福人寿：连续九载斩获100%“全垒打”佳绩
周大福人寿在储蓄、危疾及财富规划三大核心产品线上，连续九年维持了100%或更高的分红兑现率，堪称业内典范。这一卓越表现，离不开其母公司周大福珠宝在2025财年逆势取得的经营溢利增长，达147亿港元，毛利率也增至29.5%，为寿险业务提供了坚实后盾。





数据来源：https://www.ctflife.com.hk/tc/support/important-information/fulfillment-ratios-dividends
富卫保险（FWD）：储蓄产品分红高达190%，重疾险亦表现抢眼
富卫在2024年交出了一份亮眼的成绩单，其储蓄型分红险（以“盈聚未来”系列为代表）实现率最高飙升至190%。不仅如此，在健康险领域，其“危疾全守卫”产品的分红实现率也达到了115%，彰显其在不同产品线的强劲实力。













数据来源：https://www.fwd.com.hk/zh/regulatory-disclosures/fulfillment-ratios/
万通保险（YFLife）：年金派息长期稳定，展现长跑实力
万通保险的“富饶传承”系列储蓄产品，其实现率稳定在99%至101%之间。特别值得关注的是，其年金产品派息率持续保持在4%的稳健水平，并且分红实现率已连续四年达到100%，彰显了其在长期回报方面的卓越稳定性。













数据来源：https://www.yflife.com/sc/Hong-Kong/Individual/Services/Useful-Information/Investment-Strategy/
保诚（Prudential）：终期分红出现高值，但需客观看待其偿付能力
保诚的“隽富”多元货币计划总现金价值比率通常超过90%。其“创未来”产品在终期红利实现率上曾录得高达1044%的峰值。然而，务必注意，此类异常高值往往源于极短期（如首年）退保，由于分母基数过小，并不代表长期持有的普遍表现。对于长期保单，其实现率多在90%至110%区间。此外，值得投资者留意的是，保诚2023年的偿付能力比率已调整至180%。























数据来源：https://www.prudential.com.hk/performance/fulfillment-ratio/tc/
国寿（海外）：储蓄产品线全数达到100%兑现，母公司实力雄厚
国寿（海外）的“裕饶传承”、“晋裕创富”等储蓄型产品在2024年均实现了100%的终期红利兑现，其周年红利表现最高可达109%，彰显了其稳健的回报能力。这背后得益于其母公司中国人寿集团逾8191亿美元的庞大资产管理规模，为国寿（海外）提供了坚实的投资配置支撑。













数据来源：https://www.chinalife.com.hk/zh-hk/products/dividend-philosophy-and-investment-strategy

综观2024年分红报告，绝大多数主要保险公司（逾九成）的产品均已达致或超越预期水平。尤其值得关注的是，行业领先机构的多个产品已连续5至9年实现了100%以上的实际派发率，有力佐证了“所承诺即所实现”的可靠原则。
三、 深入剖析分红实现率：理解其构成与类型

不同计算标准下的分红透视：
总现金价值比率（衡量保单整体表现的关键指标）：此比率计算方式为实际（保证现金价值 + 归原红利现金价值 + 终期红利现金价值）除以保单建议书上预期的总价值。

周年红利实现率：反映年度派发的现金红利与预估红利之间的实际达成比例。

终期红利实现率：指保单终止（如退保或身故理赔）时，客户实际获得的终期红利相对于其演示价值的比例。举例来说，保诚偶尔出现的高达1044%的数据即为此类终期红利，通常因极短期退保导致计算基数异常小，不宜作为普遍投资参考。
分红模式影响收益特质：
英式分红（归原红利）：这种模式下，红利通常会加入保额，实现复利增值，理论长期收益潜力大，但波动性相对较高（例如安盛的“盛利”）。

美式分红（现金红利）：以定期派发现金红利为主，具有更强的现金流稳定性和可见性（例如国寿的“傲珑创富”每年5%的固定派息）。

四、 精明投保策略：定制化选择的关键要素

明确您的财务目标：
资产积累与增值：应侧重于保单10年以上的总现金价值比率表现。

退休规划与现金流：美式分红产品（如国寿的“傲珑创富”）因其稳定的现金派发，更值得优先考虑。

家族财富传承：具备灵活更改受保人功能的保单是香港保险的独特优势，可有效规划资产代际传承。
审慎评估保险公司：
选择那些连续五年分红实现率均高于95%，且偿付能力比率持续维持在200%以上的公司，是确保稳健回报的核心原则。
细致考量产品细节：
附加功能：产品是否支持多币种转换、保单拆分、对接保险金信托等高端功能，以满足多样化需求。

费用结构：了解是否存在保费优惠（香港首年保费最高可享受6折优惠）、退保费用等，优化您的投资成本。

请始终牢记：过往的分红实现数据并非未来收益的保证。然而，长期以来始终保持高兑现率的保险公司，无疑是向其客户展示诚信与实力的最佳证明。在权衡潜在收益与风险时，选择那些真正能履行承诺，为您构筑“触手可及的财富未来”的产品，才是高净值人士的睿智之选！



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