这波行情基民更喜欢买ETF基金

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近年来，主动权益基金的表现让许多基民倍感失望，频繁的净值回撤和基金经理择时失误给投资者留下了深刻的心理阴影。从2021年高点回撤至今，不少主动基金净值仍未回到前期高点，这种持续的亏损体验正在重塑投资者的资产配置理念。数据显示，超过60%的主动权益基金持有者表示，一旦基金净值回到成本线就会选择赎回，这种"解套即走"的心理在基民群体中已成普遍现象。

与2019-2021年那轮牛市形成鲜明对比的是，本轮市场回暖中，普通投资者更倾向于通过被动型指数ETF参与市场。据券商调研，今年以来ETF产品规模增速是主动权益基金的3倍以上，这种转变反映出投资者对主动管理能力的信任危机正在加深。究其原因，一方面是主动基金超额收益持续下滑，另一方面则是指数化投资的理念日益普及，特别是在年轻投资者群体中接受度显著提升。

被动型指数ETF的崛起有其内在优势。首先，机构资金和社保等长期资本持续流入ETF市场，形成稳定的增量资金支持。其次，指数产品具有透明度高、费率低廉的特点，其持仓完全复制指数成分股，不存在风格漂移风险。更重要的是，在注册制全面推进的背景下，优质上市公司加速向指数成分股集中，这种马太效应将进一步强化指数的长期表现。数据显示，过去三年沪深300ETF的年化收益率已超过七成主动权益基金，这种相对优势正在改变整个资管行业的生态格局。



作者：微信文章