宗庆后的继承之战,给香港保险提了个醒:当信托变成＂纸上承诺＂,你的财富还安全吗?

寒郁轩良

最近大家都在吃瓜，关于娃哈哈集团21亿美金信托的风波热搜还在持续，各种猜测和判断都成了茶余饭后的闲谈。这场横跨香港与内地的法律较量，本质是"人情社会传统"与"现代商业规则"的激烈碰撞。

2025年7月，娃哈哈集团董事长宗馥莉被三名自称"同父异母弟妹"的宗氏后人起诉，要求冻结其名下汇丰银行账户内18亿美元资产，并追讨父亲宗庆后生前承诺的21亿美元家族离岸信托权益。我本人对豪门秘辛毫无兴趣，到是有3个问题想跟大家探讨一下。

1. 当过全中国首富的宗庆后，身边一定大把顶级法务、财税专家，怎么设立的信托，不管用了？难道世界真是个巨大的草台班子？2. 不少同业开始拉踩信托，说"早买了港险就没事了"，这是真的吗？3. 以及真正关系到咱们普罗大众切身利益的：财富传承，有什么可以吸取的经验教训？

当信托变成"纸上信托"，钱还在自己手里

从张兰的家族信托，到最近那个「4143万的家族信托变存款还被执行」，再到这几天宗庆后家族的信托纠纷。

作为欧美老钱新贵仰赖了好几百年的信托，号称财富管理的终极答案，解决传承、婚姻、债务、税务、隐私等等难题无所不能。怎么嫁接给国内高净值家庭以后，水土不服了？

其实很简单，它是一项三方委托关系，一种法律安排：「委托人」将财产转让给另一个人「受托人」，「受托人」然后为指定的信托「受益人」持有该财产。

我们站在委托人的角度看，设立信托有个很实在的点：钱一旦放进信托，就等于彻底"交出去"了，从此跟自己没啥直接关系。这时候要是遇到讨债的、离婚分财产的，或者查账的，你完全能淡定应对："真没辙，我手里确实没这笔钱了。"

这里面的逻辑很简单——资产放进信托后，法定所有权就归信托了，和委托人彻底摘清。所以这些资产会受到保护，不用怕债权人追讨，也不受针对委托人的诉讼影响。

这就是一切信托成立的法理根基。

张兰信托被击穿，就是因为她自己不肯放手。2014年-2015年期间，在没有证据显示受托人发出指令的情况下，张兰指示SETL的瑞信银行账户对外转出7笔资金，其中3笔转给汪小菲、4笔转到张兰的个人账户。

正是这几笔说不清用途的转账，成为了判案的关键，家族信托安全的前提是信托设立的目的是他益而非自益。你把信托受益人设置成除自己以外的其他人，叫他益，设置成自己就变成了自益，而自益信托是没有财产隔离功能的。

你违背了信托设立的基本原则，当然会被债权人移请法院来击穿。

但宗家的情况，完全不一样。说实话，宗家这件事跟信托本身没关系。

据报道，三名子女同时已在杭州中级人民法院提起诉讼，要求确认其对宗庆后持有的娃哈哈集团29.4%股权的继承权。而按当前市值计算，这部分股权价值超200亿元人民币。

香港案件的审理法官表示，担心自己的命令可能会干扰杭州法院的案件，宣布将在约两个月后作出判决。

杜建英是浙江大学的高材生，1991年加入娃哈哈，是宗庆后亲自面试并破格录用的第一批高学历人才。她不光在娃哈哈集团做过高管，负责过海外公司的布局，还曾以看护人的身份陪宗馥莉去美国留学。

她在娃哈哈体系内多家公司持有股份，包括与宗馥莉共同持股的广元金信投资有限公司（宗馥莉60%，杜建英40%），和宗庆后的商业版图联系得特别紧密。



港险：比"纸上信托"更实在的传承工具

比起设立了"一半"的信托，若宗庆后生前配置了香港保险，或许能避免如今的僵局。

✅ 传承关系—清晰明确
被保险人身故后的受益人可以明确指定（姓名、身份证/护照号、关系），甚至可以指定顺位、比例。这"名分"直接写入合同，具有强法律约束力。

• 宗老作为投保人，在生前配置了一张保单，他自己作为受保人，指定其中一个孩子作为受益人，那么他离世后，这张保单中的钱就会毫无疑问地传承给这个指定的孩子。

一旦被保险人身故，身故赔偿金直接归属于指定受益人，原则上不视为被保险人的遗产。这是人寿保险区别于其他资产的核心优势，避免了遗产认证程序和潜在的继承纠纷。

✅ 保单分拆——把大蛋糕切成小份
香港储蓄险支持"保单分拆"，委托人可在不同时间点将保单拆分成多份，分别指定给不同子女。

● 宗老可先将保单拆成3份，分别给三个子女各1份，自己保留1份；
● 若后续想调整（如某个子女表现突出，想多给），可再将其中一份拆成2份，重新分配。
● 这种"动态调整"能力，是信托和遗嘱无法实现的。

✅ 更改被保人/第二受保人——传承不断档
香港保险允许更改被保人，且可设置第二受保人。

● 宗老可指定自己为"首位被保人"，宗馥莉为"第二受保人"；



真实案例：张兰的3000万美金保险救命稻草

22年，张兰的家族信托被击穿，名下的两个账号，都被债权人欧洲私募股权公司CVC接管，以偿还1.42亿美元（约合9.8亿人民币）债务。

但有一样价值3000万美元的香港保险资产却未被执行，得以保留。

有意思的是，这3000多万美金的几笔转账，就发生在香港法院发出资产冻结令的几天内。在这火烧眉毛的节骨眼上，张兰选择把钱放进了香港保险。

而法院认为程序上合法、合规，完全可以隔离张兰债务，这张保单成为了张兰最后的"救命稻草"。

财富的本质就是如此，它不讲人情讲法律，亲骨肉也得明算账。反而越是避而不谈，越容易留下遗憾和未尽的心愿。

谈到遗产规划，很多人都会觉得这是个忌讳的话题，觉得自己还年轻、正值盛年。但换个角度来看，提前规划财富，让它始终按照自己的意愿分配，未尝不是一件有远见的事。

IRR超6%！真实产品对比表

产品名称	缴费期	保证IRR	预期IRR	回本年限	20年IRR	50年IRR
永明万年青星河尊享2	5年	1.0%	6.5%	20年	6.2%	6.5%
宏利宏挚传承	5年	0.8%	7.19%	13年	6.5%	7.19%
友邦盈御3	5年	1.2%	7.11%	15年	6.8%	7.11%
保诚信守明天	5年	1.5%	7.20%	8年	6.2%	7.20%

主流产品提取方案对比

产品	提取方式	优势	适用人群
永明万年青	567密码	5年缴费，第6年起年提7%	中长期资金规划
宏利宏挚	5168密码	5年缴费，第16年起年提8%	长期稳健型
保诚信守	2-15-7	第15年返本，之后年提7%	退休规划需求者

真实案例：55岁客户的传承智慧

我们曾经接到过一位客户的咨询，就几乎不考虑收益，也可以说不在乎那点收益。

他的具体情况如下：55岁，常驻深圳，主要做跨境业务，常年有外汇收入。预计投入150万美金（约1000万+人民币）预算，希望挑选一款大公司产品。

这位客户直接袒露，手上有配置一些股和债，要说收益，自己操作都能比保险演示收益高。买保险只是用来规划一部分资产，还能留给海外的女儿，放着安全、能按照自己的意志顺利传承就行。

从他的案例出发，我们应该能更清晰地理解，超高净值客户选择香港保险的思路和配置逻辑，和普通人的确不同：保障＞功能＞收益。



保险金信托：大额资产的终极解决方案

针对资产规模较大的家庭，保险金信托展现出独特价值。将大额保单注入信托结构，实现更精细化的资金分配。

某深圳企业家将150万美元配置为保险金信托，设定子女30岁前每月领取2万教育金，30岁后分阶段获取本金，既保障生活又防止挥霍，纠纷发生率降低62%。

保险金信托具备高保密性、灵活性与法律保障，尤其适用于大额资产传承。对于资产规模较小的家庭，香港保险更具操作性与成本优势，例如可灵活调整受益人、分阶段赔付、指定暂托人等，避免一次性巨额给付的风险。

避雷指南：隐藏风险与条款陷阱

1. 美国税务居民陷阱：若受益人为美国税务居民，尽管保单本身具备定向传承功能，但美国遗产税高达40%，且免税额仅6万美元，高额保单反而可能加重税务负担。2. 提前解约损失：多数产品前5年退保会有较大现金价值损失，IRR超6%的前提是长期持有。3. 汇率波动风险：多币种保单虽有对冲优势，但也面临汇率波动风险，需根据实际需求选择货币。4. 红利实现率波动：部分产品历史分红实现率未达100%，需关注保险公司长期表现。

结语：传承不是"要不要做"的选择题

宗庆后继承困局给我们最深刻的启示：财富传承不是"要不要做"的选择题，而是"如何做得对"的必答题。

香港保险虽非万能钥匙，但其确定性、灵活性与法律保障，使其成为现代财富传承体系中不可或缺的拼图。

财富的本质就是如此，它不讲人情讲法律，亲骨肉也得明算账。更重要的是，这也是我们重新审视家庭、婚姻和亲子关系的一个契机。

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