【证券知识】货币基金收益跌破1.5%之际,你值得关注的浮动收益凭证

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（转自国联证券）



进入6月份以来，货币基金收益率持续下行，余额宝部分产品的7日年化收益率已经跌破1.5%，零钱通中部分产品的7日年化收益率甚至降到了1%附近。

货币基金收益实在太低，你的钱还能放哪里？有没有既能锁定货币收益，还可以挑战更高盈利机会的投资选择呢？答案是有的。今天，我们就来聊聊浮动收益凭证那些事儿。

一、什么是浮动收益凭证

收益凭证是券商的债务工具，券商以自身信用保证在产品终止的时候按约定的收益结构还本付息。而浮动收益凭证，是指拿出部分固定息收益部分购买挂钩特定标的的期权，从而构造出浮动收益结构的产品形式。目前，全市场每月新发券商浮动收益凭证约150亿元，是一个很有特色的投资领域。

二、浮动收益凭证有啥用处

首先，浮动收益凭证可以保障投资本金的安全，并且可以体现一定的最低收益。对于不满足货币基金以及部分低收益理财、短债基金回报的客户，可以在确保本金安全的基础上，选择合适的品种，去尝试获得更高的收益。

其次，浮动收益凭证通常挂钩股指、ETF、黄金等标的，对于熟悉市场的交易型客户，可以根据自己对市场趋势的判断，选择收益凭证类型，一旦判断最终得到验证，可以获得较高的回报。

三、最简单的浮动收益凭证

类型：二元结构

在这里我们先普及一个最简单的浮动收益凭证类型：二元结构。它有固定的期限，到期只有高或低两种收益。

（1）二元看涨：客户看涨时，若标的期末超过某个价格，则收益率为一个较大的固定值，否则为一个较小的固定值。



（2）二元看跌：客户看跌时，若标的期末跌破某个价格，则收益率为一个较大的固定值，否则为一个较小的固定值。



举个例子：

假定我们以创业板指为挂钩对象，设置涨幅2%为条件，构建一个二元看涨的浮动收益凭证。到期会有两种情况：

（1）产品期末观察日，相对于期初观察日，创业板指收盘价上涨小于或等于2%，则投资收益率（年化）=1.8%。

（2）产品期末观察日，相对于期初观察日，创业板指收盘价上涨超过2%，则投资收益率（年化）=5%。

简单来说，就是“猜对金元宝，猜错余额宝”啦！



除了二元结构之外，还有3种常见的浮动收益凭证类型，我们将在下一期为大家做介绍。具体浮动收益凭证产品，可联系您的专属财富规划师或登录国联尊宝APP查询详情。

特别提示：文中案例仅为举例说明，并非实际产品要素。投资者参与国联证券浮动收益凭证投资请以具体产品说明书为准，并仔细阅读产品风险揭示书内容。理财有风险，投资需谨慎。

               
作者：国联期货华中分公司