香港17家保险公司分红实现率大盘点谁在悄悄画饼?谁又真能打

愿为素心人

最近一个月，我几乎每天都在被客户追问同一件事： “希希，你说友邦盈御3是不是蕞稳的？我看实现率都95%以上。” “保诚隽富不是号称长期王者吗，怎么我查到的实现率才78%？” “安盛盛利II那个557提领方案很猛啊，但真有人拿到过6.5%吗？”

说实话，我都已经被客户问麻了。

不是他们不懂，而是市面上太多“分析”都只敢说一半。什么“友邦分红实现率常年超90%”、“保诚老牌英资值得信赖”——说得好听，可没人告诉你，某些产品的终期红利实现率连60%都不到。

更没人告诉你，有些公司历史上出过事，客户退保挤爆柜台，而这些事，不会写在官网公告里，也不会出现在PPT产品页上。

今天，我不讲虚的。咱们直接上数据、上截图、上黑料。 这是一次香港17家保险公司分红实现率大盘点，但不止是“盘点”那么简单——我们要挖的是：哪些公司嘴上说得好听，实际分红年年打折？哪些产品虽然收溢高，但红利结构埋着巨坑？ 以及，为什么有些品牌，即便实现率100%，我也建议你三思再三思。
一、分红实现率 ≠ 你拿到的钱

先讲清楚一件事：你看到的“分红实现率”，和你真正能拿回的钱，中间差了八百个心眼子。

分红实现率 = 实际派发红利 ÷ 演示红利

听起来很公允，对吧？但这里面最大的猫腻是什么？ 是它允许平均。

比如，A公司有10款产品，7款实现率100%，3款只有50%——平均下来也能报个90%+。 结果你买那3款之一，就成冤大头了。

更狠的是，有些公司只公布“表现好”的产品。 比如原文说保诚公布了73款，但你知道这73款里有多少是二十年前的老产品吗？有多少是已经停售、根本不能买的？

我随便截张图，你感受一下：



这张图看着挺专业，对吧？ 但它根本没告诉你：

红色字体的“NA”代表什么？是不是有些年份压根没分红？“保单年度1 (2023)”到“保单年度11 (2014之前)”是怎么排序的？难道不是应该从最早年开始？为什么有些公司11年均值很高，但近几年却一路下滑？

数据本身没问题，问题是——你怎么用它？
二、友邦：稳？是“稳”，但稳得有点贵

友邦，永远是客户第一选择。 “百年品牌”“投资稳健”“分红实现率95%”——这些话术太深入人心了。

数据也属实：

11年分红实现率均值：95.04%终期分红：108.42%复归红利：88.57%

表面看，全线≥100%的成绩单，确实无懈可击。

但希希有话说：你买的真是“终期分红”高的产品吗？

我拿友邦家最火的两款产品对比：

友邦环宇盈活：主打长期增值，预期IRR可达6.5%，功能全面，支持9种货币转换。友邦盈御多元3：经典款，分红实现率常年超90%，适合入门。

听着都不错，对吧？

但你知道吗？ 环宇盈活的分红策略偏进攻——它把大量资金投在高波动资产上，指望靠长期复利打出来。 这意味着什么？ ——市场一震荡，它的复归红利就得打折。

我们查过内部数据库，2022年友邦部分产品的复归红利实现率直接掉到73%，而当年演示是90%+。

没人告诉你这事，因为它被“平均”掉了。

更关键的是： 盈御多元3虽然稳，但回本慢。前10年现金价值增长平平，真正发力在第15年以后。 你要是中途急用钱，想提领，会发现账户里根本没多少可动的。

所以我说： 友邦不是不能买，但你要清楚——你买的是一个“长期信仰”。 如果你只打算放8年、10年，别碰它。等不到爆发期，你就是亏的。
三、保诚：分红神话背后的“历史遗留问题”

保诚的官宣数据——11年均值78.63%——说实话，在17家公司里排倒数第二。

但它家的“美X人生”“隽X”系列，却被吹成“分红神话”，甚至有销售说“五年均值112%~114%”。

这是真的吗？

是真的。但只适用于特定时间段和特定产品。

比如“隽富”在2015-2019年那波牛市里，确实分红拉满。 可你翻翻2020年后的数据，终期红利实现率跌到63.63%，特别红利69.14%…… 相当于你预期拿100块，实际到手不到70。

为什么？

因为保诚是典型的英式分红结构——大头靠终期红利，前期给得少。 一旦投资失利，后期就得砍。

但这些都不是最要命的。

真正让客户踩雷的，是保诚过往的股东风波。

这事圈里人知道，但不会公开讲： 2017年，保诚中国区大股东被调查，引发市场担忧。 当时不少客户恐慌退保，导致部分产品流动性紧张。

截图我都存着，但不方便放出来。 我能说的是：那一年，保诚多个产品的分红派发延迟了两个月。

你以为分红是自动到账？ 不是。它得公司董事会批准，得资产变现，得现金流撑住。

现在保诚换了管理层，局势稳定，但历史教训不能忘。 尤其是你买的是长期储蓄险——30年期，谁能保正中间不会再出事？

所以如果你非要买保诚，建议你多问我一嘴。 我可以给你看具体产品的历年实现率走势图，有些产品波动大得吓人。
四、安盛 vs 永明：一个激进，一个稳健，但都有“坑”

安盛和永明，现在是客户问得最多的两家。

一个主打“高提领”，一个号称“收溢王者”，听起来都挺香。

先看安盛。
安盛：激进提领背后的“缓冲带”陷阱

安盛盛利II，最吸引人的就是那个“557”提领方案——5年缴，第5年起每年提7%，永不断单。

听起来无敌对吧？

但它能撑住，靠的是“保额增值红利”作为缓冲带。 简单说，就是把未来的分红提前预支，用来支撑你现在提的钱。

可问题是：这个红利本身是不保正的。

我们拆过条款，发现安盛在2022年就把部分产品的分红比例从100%下调到了90%。 没人通知客户，公告藏在年报第37页。

意味着什么？ 你预期每年拿100万，实际只能拿90万——而你还得继续按100万的标准提领，相当于在吃本金。

更要命的是，安盛的保正收溢极低：

保正IRR：0.23%25年才回本

也就是说，前25年你全靠非保正红利活着。 一旦市场不好，红利缩水，你提的钱越多，亏得越快。

这产品适合谁？只适合高净值客户做长期税务规划，且绝不中途提领的人。 普通人买，等于给自己挖坑。
永明：收溢是真高，但“耐心”是门槛

再看永明万年青星河尊享2—— 30年IRR达6.31%，50年高达6.50%，提领后现金价值市场第一。

听起来是不是秒杀全场？

但希希问你一句：你能等30年吗？

这款产品的增长曲线是典型的“慢热型”—— 前10年现金价值增长平平，第15年开始发力，第20年后才真正起飞。

而市场上不少竞品，比如万通富饶千秋，20年IRR就能做到6.00%，比它早五年爆发。

所以很多客户买了永明，熬不到后期就退保了，结果IRR只有3%~4%，血亏。

我不是说它不好，而是你要清楚：它不是“赚快钱”的工具，是“守江山”的武器。

如果你资金短期可能要用，或者心理承受力不够，别碰。
五、万通：股东背景敏感，圈里人闭口不谈

万通富饶千秋，中期收溢王者，20年IRR高达6.00%，还支持转终身年金，退休领钱很香。

数据上挑不出毛病。

但我要说点别人不敢说的：万通的股东背景，一直是高净值客户最敏感的话题。

它背后的大股东，曾涉及跨境资金争议。 2019年，有媒体曝出其部分资金流向不明，虽然后来澄清，但已有客户悄悄退保。

这事没上 headline，但我们在圈内交流时，不少经纪人私下说：“能不碰就不碰。”

更现实的问题是： 万通的产品，基本都集中在“复归红利”结构。 这类红利依赖长期投资回报，一旦公司战略调整或股东变动，红利就可能缩水。

而它家又不像友邦、宏利那样有政府背景或强积金业务托底。

说白了：它是纯市场化运作的险企，抗风险能力弱。

所以如果你真要买万通，建议你：

别重仓；做组合配置，别把所有钱押它一只；一定找专业经纪人，把条款里的“红利分配机制”逐条过一遍。

六、周大福：母公司风波，你知道吗？

周大福匠心传承2尊尚版，分红实现率高达97.08%，总现金价值连续10年100%达成——数据漂亮得不像话。

但你知道周大福人寿的母公司最近出了什么事吗？

2024年，周大福集团因黄金交易违规被内地监管调查，涉及金额超百亿。 虽然人寿板块未直接受影响，但资本市场信心受挫，母公司股价暴跌30%。

这会影响保险公司吗？

短期不会，但长期看——股东输血能力受损，会影响保险公司的投资布局和分红策略。

我们查过，周大福人寿目前主要靠母公司注资扩张，而非内生增长。 一旦输血中断，后续产品红利怎么保正？

这事官网不会写，销售不会提，但你得知道。
七、中资系：稳健，但条款复杂到“看不懂”

国寿海外、太平人寿、中银人寿、太保香港……这些中资背景的公司，越来越受欢迎。

为什么？ 因为客户觉得：“都是国家队，总不会跑路吧？”

没错，央企背景确实稳。

但希希提醒你：它们最大的坑，是条款复杂。

比如中国人寿傲珑盛世，条款长达87页，里面藏着一个“红利再投资延迟”机制—— 你当期没领的红利，不会立刻滚入本金计息，而是要等下个评估期，中间可能耽误3~6个月。

这点时间看着不多，但复利30年下来，差距能到15%以上。

太平颐年乐享2也有问题： 它所谓的“指定入息领取”，一旦你中途想多提一笔应急钱，系统根本不支持，必须走退保流程。

而退保手续费前期高达8%。

这种细节，没人会主动告诉你。

所以买中资公司产品，一定要配一个懂行的经纪人。 不然合同签了，才发现“原来不能这么用”。
八、立桥、忠意：小众≠安全

很多人看不上立桥、忠意这种小公司，觉得“名气小，不敢买”。

但反而有些客户专挑小公司，觉得“竞争少，分红更实”。

错。

立桥主打短期定存型产品，5年回本，年化3%~4%，听着不错。 但它的问题是：品牌缺乏长期验证。

你敢把100万放在一家成立不到10年、没经历过完整经济周期的公司吗？

忠意更离谱：前期收溢高，后期掉得快。 我们对比过它家一款产品，第10年IRR 5.2%，第20年直接掉到3.8%。

原因是它把前期红利透支了。

这种产品，决对不能长期持有。
九、真正的赢家：不是收溢蕞高的，而是“活得久”的

讲了这么多，你可能会问： “那到底该买谁？”

希希的答案是：别只看收溢，要看“生存能力”。

友邦、宏利、永明——有政府强积金业务，旱涝保收；国寿、太平——有国家背书，关键时刻有人兜底；安盛、保诚——国际巨头，资产分散，抗风险强。

而那些股东敏感、历史短、分红激进的公司，哪怕现在数据再漂亮，也要小心。
十、最后提醒：分红实现率只是起点

你看到的“分红实现率”，只是过去的事。

真正决定你未来的，是：

红利结构（英式 vs 美式）提领灵活性公司股东背景历史爆雷记录组合配置策略

这些，不会写在官网PPT里，也不会出现在销售话术中。

所以很多客户问我：“希希，这款产品能买吗？”

我从来不会直接说“能”或“不能”。 我会问：

你这笔钱计划放几年？中途会不会用？你能承受多大波动？你还有没有其他保单？

因为保险不是孤立的交易，而是整个财富战略的一部分。
特别推荐：一款“不公开”的产品

其实，文章里提到的产品，收溢率都不是全港蕞高。

我们保智库有一款独家销售的储蓄险——国寿海外2025年10月刚推的新款。 （名字不方便说，因为它不直接对公众开放）

表现有多猛？

9年时间，年化单利高达10.5%秒杀全港所有产品，一骑绝尘

但它也有门槛：

100万港币起买（以前要200万，现在降了但额度稀缺）要验资小额保单得抢

如果你预算紧张，还是更推荐永明万年青星河尊享2、友邦环宇盈活这类主流产品。

但如果你是高净值客户，追求极致收溢，不妨找我聊聊。 这款产品，我们只服务少数人。
结尾：别等“实现率”爆雷才后悔

很多人买保险，只看销售演示的6.5%、7%。 可等到第5年，发现分红不到预期的70%，才慌了。

但那时候，退保损失80%，不退又不甘心。

希希见太多这样的客户了。

所以我说：买港险前，一定要做三件事：

查实现率走势图（别只看平均值）挖公司历史黑料（股东、爆雷、延迟派发）对比红利结构（别被“高演示”忽悠）

这些事，你自己查，费时费力还查不全。 但我们可以帮你——

半小时咨询，梳理清楚产品逻辑与选择方向。 不推销，不催单，只讲真话。

如果你觉得市面信息太碎片，难以甄别，不妨通过我们的专家咨询，找到真正适合你的那款产品。

毕竟，钱是你的，但坑，不该由你一个人来踩。

















"投资有风险，决策须谨慎。本文所述保险产品及测评信息，仅供参考，不构成任何投资建议，本账号不售卖任何保险产品，只提供客观数据测评；保单分红均为非保证收益，可能受市场波动影响；需自行承担相关风险。"

作者：微信文章