刷屏香港的年金保险究竟有怎样的魅力?这款即领终身的永明产品,真的能让你稳拿现金流吗

愿为素心人 · 发表于昨天 07:08

最近一个月，从港铁金钟站到机场快线，再到跨境高铁月台——永明金融的巨幅广告，铺天盖地。

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黄底白字，“Sun Life 永明金融”四个大字压满整墙，主打一个产品名：「享Y」年金保险。

宣传语很直接：

“这个月买，下个月就能领养老金。”

你能在地铁口看到退休夫妇驻足拍照，也能在朋友圈刷到中介刷屏：“写进合同的终身现金流！” 更夸张的是，有些客户已经在问：“我能不能把整套房抵押了去投这个？”

但问题是——这波刷屏背后，真有那么香吗？还是说，只是在经济不确定时，大家太渴望“每月准时到账”的安全感了？

咱们今天不吹不黑，作为每天都在处理港险方案配置的保智库希希，我来拆一拆这款爆火产品的真实结构、隐藏缺陷、长期风险，以及——你可能根本没注意到的几个致命坑点。

毕竟，越是看起来“wen賺不赔”的产品，越要小心它的另一面。
一、即买即领？是亮点，也是套路的开始

先看核心卖点：“即买即领，保正终身派发”。

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广告写得明明白白：

“这个月买，下个月就能领养老金。”

这对很多人来说太有吸引力了，尤其是一些中年客户，房贷压着，孩子教育金要交，父母养老要钱——谁不想要一笔“第二工资”？

举个案例你就懂了：

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表格显示，从第1年到第80年：

听上去是不是很稳？

但希希要告诉你一句大实话：这种“即买即领”的产品，本质上是在“卖确定性”。

你交一大笔钱，换一个每月打钱进账的承诺—— 就像你把钱借给银行，银行给你固定力息，然后按月返还。

它不追求高回报，它只卖一个“不会断的现金流”。

这本身没问题，问题是——很多人误以为这是“高收溢锂财”，其实是“年金化资产转换”。

你把流动性强的现金，换成了几十年锁定、不可撤回的年金流。

如果你未来三年突然要换房、孩子要留学、自己提前退休需要大笔启动金—— 对不起，钱已经变成“工资”了，没法一次性拿回来。
二、滚存力息3.5%？别高兴太早，这是“非保正”的

再看另一个宣传重点：“未领取的年金，可按3.5%年利率滚存增值。”

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图表显示：

听着吓人吧？但这里有个致命细节，几乎没人提：

???? 3.5%是“非保正利率”。

也就是说——写进合同的，是“你可以滚存”，不是“一定按3.5%滚”。

这个利率，是由永明金融根据其投资组合表现、资金成本等综合决定的，类似于“参考结算利率”。

现在给你3.5%，5年后如果市场利率下行、公司投资亏损，调到2%甚至1.5%也完全可能。

而且，这不是第一次了。你还记得2022年吗？多家港险公司下调储蓄险的非保正分红派发比例，有的从100%直接砍到85%甚至更低。

永明虽然没爆雷，但它的分红实现率数据并不总是100%打满，尤其是在经济波动年份。

???? 希希处理过一个案例：客户2018年买的某款永明储蓄险，预期非保正红利是每年5%，结果2020-2022年连续三年只实现了62%-78%。客户当时以为“wen賺”，结果发现“纸上富贵”。

所以你要清醒：“3.5%滚存”听着美好，但别把它当真。它更像是一种“乐观预期”，而不是“刚兑承诺”。
三、6%+终期红利？附加险才是真正的“吸金陷阱”

接下来是整个产品包装最精妙的部分：“享Y添心附加保险”。

看图说话：

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宣传语是：“享6%+终期红利增值”。

但我想问一句：你有没有认真看过“终期红利”是怎么派发的？

我告诉你真相：

✅ 终期红利，是保险公司把你的钱投到谷票、房地产、基建等长期资产里，赚了钱以后，等到某个时间点再给你分红。听起来不错，对吧？

❌ 但问题是：

再看这张图：

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它写着：“第3个保单周年日起，可每年锁定10%的终期红利”。换言之—— 你哪怕急需用钱，一年最多只能提出10%，剩下的90%继续被锁住。

这叫什么？这叫流动性陷阱。

你看着账户数字飙涨，但真要用钱时发现：“钱在哪？怎么拿不出来？”

更扎心的是：这种“高IRR”计算，是基于“你不提、不领、不终止”的理想状态。一旦你开始提领，整个复利模型就塌了。

举个真实对比：某客户原本投了安盛的一款储蓄险，预期IRR 6.5%，结果第15年孩子出国留学，他提了30%现金价值，后续20年的预期IRR直接从6.5%暴跌至不足4.2%。保险公司没错，合同也没问题——问题出在“你以为的收溢”，根本经不起“现实提款”的考验。

所以，别被“80年6.88% IRR”这种长期数字洗脑。真正影响你体验的，是前30年你能拿到多少、怎么拿、拿多快。
四、股东背景稳定吗？永明金融的“温和人设”背后有隐患

说到这里，可能你会觉得我太苛刻。毕竟永明金融也是百年老牌，加拿大背景，听起来很稳。

但希希要泼一盆冷水：国际保险集团的“稳健”，不等于“无风险”。

我们来扒点公开查不到、但业内都知道的事：

永明金融（Sun Life）虽然是加拿大上市公司，但它在香港的业务高度依赖亚太区投资组合的表现。尤其是——它在内地合资的“信诚人寿”，过去几年保费增长放缓、渠道萎缩，导致其亚太区整体利润承压。

2023年财报显示：

永明金融亚洲部门的投资回报率仅为 3.7%，低于预期的4.2%。主要原因是：内地房地产项目减值、商业地产出租率下滑。

这说明什么？说明它的底层资产并不像宣传中那么“安全稳健”。一旦继续押注高风险非标资产，未来几年的分红派发能力，真的要打个问号。

而且你注意看它的分红实现率历史：

???? 连续三年低于95%，远不如友邦、宏利这些同行。

我不是说它会暴雷，但如果你是冲着“6%+收溢”来的，那你得明白：这个6%是“预期”，不是“锁定”，更不是“历史兑现率”高的产物。

我都已经被客户问麻了： “为什么去年分红比预期少了15%？” 回答永远是：“非保正部分受市场影响。”

五、17种货币提取？便利的背后藏着“隐形成本”

再来聊聊增值服务：“支持17种货币提取”。

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图上列出一堆货币： USD、EUR、CAD、AUD、RMB、HKD…… 看起来非常国际化。

配套工具叫 SunWallet，号称“跨境转账免手续费”。

听着很香，但希希要提醒你：

换句话说：你以为是“全球自由支付”，其实是“有限条件下的账户记账转换”。

真正想在加拿大买房、澳洲养老的人，还是会发现： “钱是到了账户，但提不出来、换不了现、还被收了一堆隐性费用。”
六、比起永明，这些产品才是真正“提领之王”

说到这里，你可能会问： “那到底有没有既保正现金流、又能灵活提领、分红还稳的产品？”

有。

但不在永明。

而是像永明的老对手们：

产品	核心优势	风险提示
???? 永明万年青星河尊享2	30年IRR达6.31%，提领后现金价值长期第一，支持无限次换被保人	前10年回本慢，短期资金压力大
???? 友邦环宇盈活	长期IRR预期6.50%，支持9种货币转换，附带疾病支援	分红策略偏进攻，市场差时兑现率波动大
???? 安盛盛利II	独有“557”提领方案（第5年起提7%），永不断单	保正收溢垫底，25年才回本
???? 万通富饶千秋	20年IRR6.00%，独家可转年金，传承功能极强	股东背景敏感，圈内人谨慎选择

???? 特别说一句万通： “富饶千秋”确实是中期收溢王者，但它的母公司是隶属某国内大型地产集团海外平台，过去三年这个集团在内地债务违约、资产冻结新闻不断。

虽然保险公司本身是独立法人，但股东动荡会影响融资能力、再投资策略、甚至管理层稳定。我们私下交流过，不少高净值客户已经悄悄减仓这类产品。
七、真正的“现金流王者”，可能根本不在你名单里

说到这里，我想透露一个保智库内部才知道的特殊渠道产品。

不是永明，也不是友邦。

是国寿海外2025年10月最新推出的储蓄险（名字不公开，因不直接对市场销售）。

它有多猛？

但它也有门槛：

还有一个硬伤：是短期分红险，不适合养老长期锁定需求。

所以如果你是冲着“每月领钱”去的，那它不合适；但如果你是想做短期资产跃迁、税务筹划、或者作为组合中的一环，那它可能是目前市面上被严重低估的黑马。

希希说句实话：很多客户来问“哪个收溢蕞高”，我都得先问一句：“你这笔钱打算放多久？要不要灵活提？未来是否有大额支出？”没有“最好”的产品，只有“最匹配”的配置。

八、别被广告洗脑，买港险前必须问清这5件事

回到主题：刷屏香港的年金保险，究竟有怎样的魅力？

有。它的魅力在于——精准击中了中年人对“确定性现金流”的极度渴望。

但它的问题也在于——用一张“终身领取”的画饼，掩盖了流动性差、非保正收溢、提领限制等真实缺陷。

所以在你决定投入几十万、上百万之前，务必搞清以下5件事：

九、最后说点掏心窝的话

我知道，很多人买港险，是冲着“稳妥增值”“安全传承”去的。但现实是——所有高回报承诺的背后，都藏着你看不见的代价。

永明这款“享Y”年金，不是不能买，而是——你要清楚自己在买什么，以及愿意为“确定性”付出多少流动性代价。

如果你只是想要一个“每月打钱”的安心感，它

"投资有风险，决策须谨慎。本文所述保险产品及测评信息，仅供参考，不构成任何投资建议，本账号不售卖任何保险产品，只提供客观数据测评；保单分红均为非保证收益，可能受市场波动影响；需自行承担相关风险。"

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