3大困境预警:香港保险经纪模式为何频频爆雷?

我放心你带套猛

老友们，最近是不是被"湾区保险经纪高层分家"和"太子集团爆雷"这两条新闻刷屏了？作为在沪港京三城跑了20年的港险"老友"，我收到太多私信问："Grace姐，我买的保单会不会受影响？""经纪人跑路了怎么办？"说实话，这些可不是偶然事件，而是保险经纪模式深层次问题的集中爆发。行业数据显示，超60%的客户未曾深入思考这一隐患，直到危机真正降临。



近期，湾区保险经纪公司高层变动，行政总监Alex于2025年10月22日提交辞职信，称因董事会调整公司策略方向及治理理念分歧，已于10月9日被免去CEO管理权限；二是香港证监会与保监局联合行动，吊销与太子集团关联的保险经纪及证券公司执照。这两起事件绝非个案，而是保险经纪模式三大困境的集中显现。
三大困境：经纪模式的致命软肋

困境一：策略易变导致服务不稳定

很多客户不知道，经纪公司一旦战略调整，你的服务可能随时"断档"。经纪渠道收入高度依赖首年佣金，续期服务常被忽视，当公司高层变动或战略转向，专业团队可能解散，服务标准随之变化。行业数据显示，经纪渠道收入中高达85%来自首年佣金，这种结构让顾问更关注新单销售而非续期服务。


困境二：佣金导向引发短视行为

"重销售、轻服务"是经纪行业的通病。仅35%的保险顾问接受过系统核保与理赔实操培训，当你需要跨境医疗理赔或资产传承规划时，专业支持的缺失可能直接损害权益。更可怕的是，高额首年佣金导致三大问题：激励错配，诱发误导销售；代理人离职率高，产生大量"孤儿保单"；催生无牌销售与返佣乱象。
困境三：产品分散削弱专业深度

经纪公司往往代理多家保险公司产品，看似选择多，实则顾问缺乏系统培训，难以深耕核保与理赔实操。当你需要专业建议时，可能面对的是对产品一知半解的顾问。监管指出，当前"首年高佣"模式易导致中介优先推销高佣金产品、夸大收益，且佣金到账后离职频发，形成"孤儿保单"。
监管亮剑：2025保险业大变局

2025年7月，保监局已对未分隔客户款项及未购足额弥偿保险的经纪公司予以纪律处分，这绝非偶然。客户资金直入保险公司账户保障合规安全，而经纪公司若未按规定隔离资金，你的保费可能面临潜在挪用风险。



更重磅的是，2025年10月17日，香港保险业监管局（保监局）首次公布「具本地系统重要性保险公司」（D-SII）名单，友邦保险控股有限公司与英国保诚集团亚洲有限公司入选，成为全港仅有的两家被官方认定为"大而不能倒"的保险公司。D-SII身份意味着更高资本要求与更严监管，但也强化公司信誉，提升投保人信心，保障保单安全。
为何主体保险公司才是稳健之选？

相较之下，主体保险公司优势显著：拥有全周期标准化培训体系、客户资金直入公司账户保障合规安全、配备职业责任保险，并构建长期收入结构，提升续期佣金占比以绑定客户利益。

以保诚为例，保诚成立于1848年，已有177年历史，历经多次危机仍保持及时理赔传统。2024年，香港保诚新业务利润达14.4亿美元，同比增长15%；全球新业务利润30.8亿美元，增长11%。保诚在香港、伦敦、新加坡、纽约四大交易所上市**，信用评级稳健**。


真实IRR对比：选对平台更重要

很多客户只关注产品IRR，却忽略了服务主体的稳定性。下面是2025年热门产品的IRR对比（0岁男孩，年缴10万美元，3年缴费）：

产品名称	10年IRR	20年IRR	30年IRR	40年IRR
保诚「信守明天」	4.12%	5.45%	5.89%	6.09%
友邦「环宇盈活」	3.98%	5.32%	5.78%	5.95%
宏利「宏挚传承」	4.29%	5.88%	6.12%	6.25%
富卫「盈聚天下」	4.05%	5.50%	5.95%	6.50%

注：数据基于2025年Q3分红实现率计算，含预缴优惠

提取灵活性对比表：

• 345提取（第4年起每年提5%）：仅「宏挚传承」和「环宇盈活」支持• 366提取（第6年起每年提6%）：四款均不断单，中长期「盈聚天下」表现最佳

新政落地：2026年佣金大变革

2025年7月30日，香港保险业监管局发布《关于获授权保险人就分红保单向持牌保险中介人提供酬劳结构的应用说明》，宣布自2026年1月1日起实施佣金制度改革。新规适用于所有定期缴费的分红保险产品（不含趸缴及延期年金），要求首年佣金不得超过总佣金的70%，剩余部分须在不少于5年或缴费期内平均分摊支付。

此举旨在纠正"高首佣"引发的销售乱象，推动长期服务导向。调整后，代理人离职沉没成本上升，有利于提升服务持续性，保障客户权益。


为何D-SII名单如此重要？

D-SII指"大而不能倒"的机构，即因规模、市场重要性及互联性高，若倒闭将对本地金融体系造成重大冲击。评估标准包括：规模（40%权重，以总资产衡量）、可替代性（25%，看市场份额）、关联度（25%，含衍生品与借款）、流动性（10%）。

保诚凭借177年历史、未更名未被收购的稳健背景，在港服务超130万客户，相当于每6名港人有1人为其客户。作为D-SII，保诚需维持150%以上的偿付能力充足率，实际水平更高，并接受政府委任精算师监控，形成"双重安全垫"。
理性选择：如何避开经纪模式陷阱？

1. 资金安全保障：确认保费是否直接进入保险公司账户，而非经纪公司中转2. 顾问专业认证：查看顾问是否接受过系统核保与理赔培训3. 公司治理稳定性：优先选择D-SII认证或百年历史保险公司

香港保险市场183年来无人寿公司破产，清盘机制规定保险公司不得自动清盘，须经法庭命令并优先保障保单持有人权益。保监局有权干预异常机构，限制保费收入、资产转移，并要求维持偿付能力充足率不低于150%。


港险"老友"真心话

最近有客户问我："Grace，我之前通过经纪买了保诚的保单，现在经纪公司出问题了，我的保单还安全吗？"我告诉他：只要保单是直接与保诚签订的，资金直接进入保诚账户，你的权益完全不受经纪公司变动影响。香港保险资金可自由配置于美国国债、美股、欧洲REITs、新兴市场债券等，权益类资产配置比例可达60%-70%，远高于内地30%上限。

分红实现率自2024年1月1日起由香港保监局强制要求保险公司每年6月30日前在官网公布，提升透明度。香港保险公司多具百年历史，注重信誉，投资组合全球化，覆盖亚洲（52%）、北美洲（37%）、欧洲（8%）等地，权益类资产占比较高，增强收益潜力。

所谓"非保证"并非无保障，而是指收益存在不确定性，实际金额取决于保险公司投资表现，通过每年披露的分红实现率体现透明度。部分产品支持红利锁定功能，最早第5年起可将非保证红利转入锁定账户，转化为可提取的现金价值，增强资金灵活性。

在保险这个关乎家庭财务安全的领域，选择一个经得起时间考验的服务模式比追逐短期利益更为重要。当行业经历变革与洗牌，唯有以客户长期利益为中心、具备完善风险管控机制的服务体系，才能真正守护您与家人的未来愿景。

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最后，给大家透露一个重磅独家福利！

2025年，香港各大保险公司持续向特定合作机构释放“隐形福利通道”！
通过此通道，首年保费享超乎想象的折扣、甚至报销酒店住宿或国际机票！
而这些，完全合法合规！

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注意，这是保险公司官方授权！
为什么这些顶级福利与你无缘？

核心症结还是：信息差。
我们作为10年深植香港顶级机构，保司自然将最稀缺的“隐形福利通道”优先开放给战略合作机构。
关于额度

目前，保司释放的隐形福利总额度极其有限。
630后新产品上架后全港配额仅剩最后200万港币等值额度，
预计2025年底之前就会彻底抢空！
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作者：微信文章