各类债券基金的收益和风险 【玩赚基金投资】

潘金麟

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开赛以来（截至11月25日），科创50指数涨18.24%，创业板指数涨17.63%，沪深300指数涨6.85%，上证指数涨4.69%，恒生指数涨2.47%，恒生科技指数涨1.24%。

一级行业中，电力设备涨23.81%，有色金属涨23.49%，通信涨20.75%，综合涨18.73%，电子涨14.09%；而美容护理跌-7.78%，非银金融跌-7.03%，医药生物跌-7.02%，国防军工跌-4.86%，交通运输跌-0.97%。

目前领先理财师的收益水平是怎样的？

成绩快报



领先选手排行榜



截至11月25日

领先选手重仓基金



截至11月25日

排名居前的选手，最近有什么操作吗？

江苏农商联合银行骆迅（暂列理财师组第1），11月20日赎回国泰创新医疗C后开始空仓；

交通银行徐昕（暂列理财师组第4），11月20日、24日分两批，买入易方达国证新能源电池联接C；10月中旬到11月初，徐昕刚对易方达国证新能源电池联接C这只基金做过成功的波段操作；

苏州银行付倩（暂列理财师组第16），11月25日申购财通价值动量C，付倩曾对华夏国证半导体芯片ETF联接C做过成功的波段；

南京银行张新师徒（暂列名师高徒组第14），11月24日申购易方达国证机器人产业联接C，成为他们的重仓基金。

值得一提的是，一提到公募基金，很多人最先想到的，是主要投资于股票的股票基金和混合基金。其实，稳健型投资者，可以多了解了解债券基金。

建设银行连云港分行通灌南路支行理财经理孙淑晴，在大赛中买了三种类别的债券基金，也许有些类别和您的要求正好相吻合。来看她的分享

经验分享



建设银行连云港通灌南路支行孙淑晴，本届大赛累计收益7.27%，最大回撤-5.89%，暂列理财师组第178名（前2%）。



孙淑晴交易明细（数据截至2025.11.25）



投资策略

构建多元资产组合

孙淑晴

本届大赛我的目标是提升专业能力、检验并优化投资策略，提高应对市场波动的能力进而提升服务客户的水平。

我的策略是：投资于不同基金类型，以多样化资产配置分散风险。同时，关注市场趋势，紧跟经济周期和市场热点，定期调整组合，降低波动风险。

开赛后，我构建的组合中，债券基金占60%。这是基于风险预算的资产配置决策。债券类资产在本组合中承担以下职责：一是作为收益稳定器。债券基金主要通过投资各类债券获取收入，通常可以提供给相对稳定的收益；二是作为风险对冲器，在权益资产调整时提供缓冲。债券市场与股票市场常常呈现低相关性甚至负相关性。当组合中配置高比例债券基金，能在权益市场波动时有效平抑整体收益曲线。

景顺长城稳定收益

（A类 261001 / C类 261101）

产品简介

混合债券型一级基金

业绩基准

中证综合债指数

成立时间

2011-03-25

历史业绩

成立以来：71.10%

富国稳健添利

（A类 018393 / C类 018394 / E类 018403 ）

产品简介

混合债券型二级基金

业绩基准

中债综合全价指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%

成立时间

2023-05-30

历史业绩

成立以来：12.86%

工银可转债优选

（A类 005945 / C类 005946）

产品简介

可转换债券型基金

业绩基准

中证可转换债券指数收益率*80%+中债综合财富(1年以下)指数收益率*10%+沪深300指数收益率*10%

成立时间

2018-07-02

历史业绩

今年以来：20.08%

孙淑晴

此外，组合里20%的资金投资于股票基金，以捕捉结构性机会，20%的资金投资黄金基金，以对冲极端风险。

华夏国证半导体芯片ETF联接

（A类 008887 / C类 008888）

产品简介

被动指数型基金

业绩基准

国证半导体芯片指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%

成立时间

2020-06-02

历史业绩

今年以来：29.61%

国泰黄金ETF联接

（A类 000218 / C类 004253）

产品简介

商品型基金

业绩基准

上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99合约收益率*95%+银行活期存款收益率(税后)*5%

成立时间

2017-05-02

历史业绩

成立以来：240.22%

孙淑晴

构建这个组合的核心逻辑是通过多资产分散配置，在2025年复杂的市场环境中实现风险对冲、收益增强与长期稳健增值的平衡。

由于组合里核心资产为债券基金，净值波动小，大幅下跌的概率极低，从根源上控制了组合的整体波动幅度，减少了大幅回撤的可能性。再加上不同类型资产相互间相关性极低，能在单一资产下跌时通过其他资产的稳定或上涨抵消损失。所以，我的组合最大回撤相对较小。

后续我会根据市场环境灵活调整，动态优化组合。

认识债券基金的不同品类

孙淑晴

债券基金也有很多细分种类，对应着不同的收益风险特征。

以我的投资为例。在债券基金这个大类别中，我选了三个不同的品种。其中风险最低的是一级债基——景顺长城稳定收益。它主要投资于债券市场，债券类资产（包括可转换债券）的比例占基金资产的80% 以上，同时，它不主动从二级市场买入股票，但是可以参与打新股、投资可转债。

富国稳健添利债券基金是一只二级债基金，也是主要投资于债券市场，不超过20%的资金可投资权益资产及可转债，在控制回撤的同时争取超越纯债的收益。

工银可转债优选则是一只可转债基金，它将80%以上资产投资于可转债，并通过不超过20%的股票持仓增强收益，在股票市场上涨时具备更强的进攻性。

今年以来，A股市场震荡上行,受益于正股上涨和转股溢价率扩张的双重驱动,中证转债指数今年以来的涨幅达16.3%，因高比例配置可转债，工银可转债优选高比例配置可转债+灵活权益策略的双重特性，充分发挥了进攻性，收益显著高于大部分债券基金。

投资建议

在能够承受的波动内最大化潜在收益

孙淑晴

首先，我们必须承认金融市场的一个铁律：高收益、低风险、高流动性三者不可能同时存在。想要高收益，通常必须承担高风险，或牺牲流动性、做长期投资。想要低波动，通常必须接受较低的长期收益。所以我们能做的是在自己能够承受的波动范围内，最大化潜在收益。

具体怎么做呢？

①进行资产配置，诺贝尔奖得主威廉·夏普说过：“一个成功的投资，91.5%归功于资产配置，5%来自于产品选择，2%来自于择时交易。”可以将资金分散投资于相关性较低的各大类资产中，如股票、债券、商品、现金等，当股票市场大跌时，债券和黄金可能上涨或跌幅较小，从而有效平滑整个投资组合的波动，实现“东边不亮西边亮”的效果。

②分散投资，跨资产类别，跨行业，跨时间进行分散投资。

③坚守长期主义，波动不是风险，本金的永久性丧失才是。市场短期波动是常态，但只要我们投资的是优质资产，并且给予足够长的时间，价格最终会反映其内在价值。

以上观点不构成投资建议，

基金有风险，投资需谨慎。

关于大赛



由江苏省银行业协会、江苏广播共同主办、江苏财经广播承办的江苏省第十五届“您身边的理财师”基金模拟投资大赛于2025年8月18日-2026年5月18日举行，万得投顾为大赛提供平台支持。大赛设“理财师组”和“名师高徒组”两个组别。

工商银行江苏省分行、农业银行江苏省分行、中国银行江苏省分行、建设银行江苏省分行、建设银行苏州分行、交通银行江苏省分行、邮储银行江苏省分行、招商银行南京分行、广发银行南京分行、恒丰银行南京分行、江苏银行总行、南京银行总行、苏州银行总行，以及江苏农商联合银行（旗下共29家农商行）约9000人参加了比赛。

大赛设赛季奖和全赛程奖共18个奖项，根据收益率和最大回撤加权后的综合数值，产生获奖者和获奖团队（详见《大赛规则》）。







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作者：微信文章