代币化货币市场基金飙升至90亿美元,国际清算银行警告新风险(博森量化机器人)

康乃馨老太

链上货币市场基金自2023年以来增长近10倍，但国际清算银行警告称，其采用带来了新的流动性和传染风险。


根据国际清算银行（BIS）的一份新报告，代币化货币市场基金正在成为公共区块链上最重要的收益型资产之一，提供货币市场回报和稳定币无法提供的证券级保护。

根据该公告，代币化货币市场基金目前持有近90亿美元资产，高于2023年底的约7.7亿美元。国际清算银行警告称，随着这些代币化国债投资组合成为加密货币生态系统中抵押品的关键来源，它们也带来了新的运营和流动性风险。

代币化货币市场基金是传统货币市场投资组合的区块链表示形式,为投资者提供对短期计息资产(如美国国债)的链上访问。

国际清算银行指出，虽然这些代币提供了稳定币的灵活性，但它们依赖于许可钱包、链下市场基础设施和少数大型持有者；这些因素可能会在赎回激增或链上流动性减少时加速压力。

尽管代币在公共区块链上流转，但底层投资组合、定价和结算仍在传统市场中进行。国际清算银行表示，这种差距造成了结构性不匹配：代币转账即时结算，而其背后的资产则不然。在大量提款期间，这种差距可能使基金更难在不加剧波动的情况下满足赎回需求。

与稳定币的相互联系带来了额外风险，因为一些代币化货币市场基金还支持快速转换为稳定币或用于杠杆交易。国际清算银行警告称，这些反馈循环可能使市场压力的传播速度远快于传统货币市场基金。

该分析报告发布的前一天，该机构任命国际货币基金组织总裁兼央行数字货币（CBDC）支持者Tommaso Mancini-Griffoli为其创新中心的下一任负责人。
资产管理公司加速基金代币化

全球顶级资产管理公司一直在加速跨多个区块链网络扩展代币化货币市场基金。

富兰克林邓普顿在11月12日宣布其Benji代币化平台与Canton Network整合，将代币化资产——包括其链上美国政府货币市场基金——引入专为金融机构设计的区块链生态系统。

资产管理公司贝莱德最近也宣布扩展其代币化货币市场基金——美元机构数字流动性基金（BUIDL）至Aptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism和Polygon，扩展范围超出以太坊。
代币化美国国债。来源：RWA.xyz

RWA.xyz数据显示，贝莱德的美元机构数字流动性基金（BUIDL）目前主导链上货币市场格局，拥有超过25亿美元的代币化资产。

根据数据，富兰克林邓普顿的BENJI基金拥有超过8.44亿美元的代币化美国政府证券。

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