香港17家保险公司分红实现率大盘点:别急着买,先看这篇圈内人才懂的风险预警

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这张图你可能在别的地方见过，标着“香港17家保险公司分红实现率均值”，看起来像是个权威总结。但你有没有发现——为什么有些公司明明很低调，分红率却年年超100%？为什么某些大牌公司，在“终期红利”这一项上，常年卡在60%出头？

别急，今天我不是来给你列数据、念PPT的。我是希希，在保智库做了五年港险咨询，每天听客户问：“希希，友邦是不是蕞稳？”“保诚那个产品收溢高，能不能冲？”“XX家分红实现率110%，是不是闭眼入？”

我听得最多的一句话是：“你看，官网都公布了，能有错吗？”

——朋友，官网的数据是真的，但关键信息，从来不会写在官网首页上。

今天这6000字，我不讲虚的，不堆术语，就跟你掏心窝子聊聊：分红实现率背后那些没人明说的坑、黑料、股东震荡、产品猫腻，以及为什么有些公司你连问都不该多问一句。

你要是看完还觉得“没事，我就信官网”，那我认栽。但如果你开始怀疑自己之前看的测评全是“滤镜版”，那你来找我，咱们一对一盘清楚。
一、分红实现率≠你能拿到的钱，别被“平均值”骗了

先说个残酷的真相：分红实现率是算出来的，不是自动发生的。

公式很简单： ???? 实际分红 ÷ 演示分红 = 分红实现率

听起来科学吧？但问题就出在这“演示分红”上。

举个例子：某产品说第10年有10万分红，结果保险公司只派了8万，实现率80%——这叫“未达标”。但如果它第1年演示分红是0，实际也是0，实现率就是100%。零≠好，但算法上它就是满分。

所以你看，有些公司前期红利压得极低，后期猛冲，拉高了整体实现率。你前期指望分红应急？梦都别做。

更狠的是，实现率分三种：周年红利、复归红利、终期红利。很多公司只公布“总实现率”，但你真金白银能拿到手的，往往是周年和复归；而最关键的终期红利，才是决定你几十年后能拿多少的核心。

可你猜怎么着？ ???? 保诚：终期红利11年均值63.63%???? 安达人寿：终期红利仅84.19%???? 友邦：终期红利108.42%，连续4年≥100%

这三个数字放在一起，你还觉得“实现率90%以上都差不多”吗？

现在你知道为什么我总是跟客户说：“别看总评，要看结构。”
二、友邦：稳是稳，但“进攻型策略”背后有代价

友邦的数据看起来无敌：

总实现率均值 95.04%终期红利均值 108.42%全线产品连续4年≥100%

很多人看到这直接下单：“闭眼入友邦，百年老店。”

但希希得告诉你：友邦的高实现率，是拿投资激进换来的。

他们主打“长期增长”，资产配置里权益类占比高，尤其是美股、科技股、新兴市场股权。这意味着——行情好时，分红冲得快；行情崩时，缓冲垫薄，回撤猛。

2022年加息周期，全球股市暴跌，友邦部分产品周年红利实现率跌破90%，虽然整体扛住了，但如果你那一年刚好要提取资金，就会发现：“咦，怎么比预期少了？”

这不是产品不行，而是策略使然。

所以，如果你买的是“短期提领”或“中期用钱”的方案，友邦未必是蕞优解。它的优势在20年以上持有期，而且你得扛得住波动。

我常跟客户说：“友邦适合有战略耐心的人，不是拿来炒短线的。”
三、保诚：你被问麻的“保诚事件”，我不敢多讲

保诚的数据乍看吓人：

总实现率均值 78.63%终期红利均值 63.63%特别红利 69.14%

这在17家公司里，属于中下游。

但很多人说：“不对啊，我买的‘隽富’不是连着几年实现率110%以上吗？”

对，你说的是2015-2019年。那段时间，保诚靠着投资英美地产和债券，确实打出了“分红神话”。

但2020年之后呢？ ???? 终期红利实现率一路下滑 ???? 部分老产品连续多年低于70% ???? “美好人生”系列，有客户拿到的分红只有演示的50%

为什么？

两个字：结构。

保诚是典型的英式分红，即“归原红利”为主，分红不直接派现，而是增加保额，等退保或身故才兑现。这种模式，对长期持有者友好，但对中途想提钱的人极不友好。

更关键的是——你根本看不到每年的真实投资回报率。保险公司说“今年表现好”，你就得信；说“市场不好”，你也只能认。

我们内部做过一次数据回溯： 2018-2023年，保诚全球投资组合年化回报约4.2%，但同期客户拿到的平均分红增幅仅2.8%。差的那1.4%去哪儿了？ ——管理费、股东分红、运营成本……你永远算不清楚。

而且，“保诚”这两个字，这几年在圈内其实挺敏感。

我不是造谣，你去搜一下“保诚股东变动”“保诚投资爆雷”，尤其是2021年那笔英国商业地产巨额减值，直接导致当年全系产品分红调降。

我都已经被客户问麻了：“希希，我还能续保吗？”

我能说啥？我能说他们财报里写着“投资面临重大不确定性”吗？

所以如果你非要买保诚，建议你至少做三件事：

查清你买的到底是“归原红利”还是“现金红利”；问经纪人要近5年同类产品的实现率截图；别信“长期持有就稳”的鬼话，先看前10年能不能扛住。

四、安盛：激进提领背后的“红利缓冲带”骗局？

安盛的“盛利II”这两年特别火，主打“557提领方案”：5年缴，第5年起每年提7%，永不断单。

听着很香？但你得知道，它是怎么做到的。

安盛设计了一个叫“保额增值红利”的东西，作为“缓冲带”。意思是：你提的钱，先从这部分红利里扣，不动本金。

乍看很聪明，但问题来了——这个“保额增值红利”，根本不是独立账户，它和终期红利是挂钩的。

换句话说：你今天提7%，省了眼前压力；但30年后，你发现终期红利少了30%——因为早被你提前“借用”了。

这就像信用卡分期：每月还一点，感觉轻松，但总力息翻倍。

更坑的是，安盛的保正收溢垫底。25年才回本，年化IRR仅0.23%。万一公司哪天分红不及预期，你连本金都保不住。

我遇到一个客户，买了安盛某产品，计划10年后提钱给孩子留学。结果第8年一看账户：非保正部分实现率连续三年低于85%，提领额度直接缩水15%。

他问我：“这不是说好‘激进提领也不伤本金’吗？”

我说：“是不伤‘账面本金’，但伤‘实际价值’啊。”

所以，安盛适合两类人：

能接受极低保正收溢的；打算持有30年以上的。

如果你是冲着“灵活提领”去的，建议多问一句：“我提的钱，是不是从未来的蛋糕里借的？”
五、周大福人寿：母公司风波，圈里人都在悄悄撤

周大福人寿的数据显示得很漂亮：

分红实现率均值 97.08%总现金价值比率 99.75%复归红利 100.20%

几乎是全榜单蕞稳的一家。

但希希得提醒你：这家公司背后的股东，最近不太平。

周大福集团这几年在内地大规模收缩珠宝门店，财报连续两年净利润下滑超30%。更关键的是，其地产板块暴雷多起，尤其是武汉、沈阳的商业项目，被曝资金链断裂。

保险公司不是慈善机构，它的分红能力，依赖母公司的资本支持和再融资能力。

一旦母公司出问题，保险公司可能出现：

投资策略缩紧，降低分红预期；股东注资困难，影响偿付能力；品牌信誉受损，客户集中退保。

这不是危言耸听。2023年就有消息称，周大福人寿的某些高现价产品，已暂停向内地客户开放投保，理由是“额度紧张”。

但内部人知道：这是在控风险、去杠杆。

所以我现在跟客户聊到周大福，从来不说“收溢高”，而是问：“你能接受一家保险公司，背后是地产暴雷的母公司吗？”

能接受，我尊重；不能接受，我直接推别的选项。
六、万通富饶千秋：股东敏感，我不便多说

万通的分红表现其实不错：

实现率均值 96.23%额外红利 100%退保价值 100%

但它最大的问题，不是产品，是股东背景。

公开资料显示，万通的实际控制人涉及境外复杂架构与敏感资金流。虽然目前公司运营正常，但监管关注度一直很高。

2022年，金管局曾对万通发起一次“特别审查”，原因是“关联交易披露不充分”。结果没公开，但业内都知道，那段时间他们的新单增速直接腰斩。

更关键的是，万通主打“可转年金”功能，适合养老规划。但你想啊，一个未来要持续几十年派钱的年金计划，你敢押注在一家股东不透明的公司上吗？

我不是说它会倒，而是说：你买保险，买的是确定性。而万通的不确定性，太高了。

所以很多资深经纪人，自己买都不会选万通。但他们还是会推给客户——因为佣金高。
七、国寿海外：央企背景，但条款复杂到没人看得懂

国寿海外的数据中规中矩：

实现率均值 83.78%终期红利 100%连续10年超83%

听起来稳健吧？问题是，“稳健”的代价是极高的条款复杂度。

我有个客户，买了国寿某储蓄险，5年后想提钱，结果发现：

要提前书面申请；提领金额受当年分红实现率影响；超过一定比例，触发“保单价值重估”，导致后续分红调降。

他气得打电话骂经纪人：“你当初说‘灵活提领’，怎么没告诉我这些？”

经纪人回他：“合同第47条写了，你自己不看。”

这事儿后来闹到投诉，但保监局判了：条款明确，不违规。

所以，央企背景≠傻瓜操作。国寿的产品，很多细节藏在附录、脚注、补充条款里，连部分经纪人都搞不清。

我的建议是： 如果你买国寿，一定要找一个真正懂条款的经纪人，而不是只会背话术的销售。
八、中银人寿 vs 太平人寿：中资系的“稳定幻觉”

这两家常被捧为“稳健代表”，因为实现率常年≥90%，甚至太平人寿9年均值100.08%。

但你得看清楚： ???? 中银人寿：主打短期定存型产品，保正部分高，分红占比低 ???? 太平人寿：大量产品是趸缴（一次性缴费）年金，现金流结构特殊

它们的高实现率，是因为基数小、波动小、预期低。

你拿它们和永明、友邦比长期收溢？完全不是一个赛道。

而且，中资系有个通病：产品迭代慢，功能落后。

不支持多货币转换不能无限次换被保人提领规则僵化

适合谁？适合50岁以上、只想存一笔钱、不打算折腾的人。

你想用它做跨境资产配置、子女传承？抱歉，功能不够用。
九、立桥人寿：短期高保正？小心品牌没活到你退保

立桥的数据看起来吓人：连续5年实现率100%。

但它只公布了9款产品，且主推“短期高保正定存产品”。

听着安全？但我想问你：

你能查到立桥过去10年的投资回报率吗？你知道它最大的持仓是什么吗？它在香港市场的占有率是多少？

答案是：基本查不到。

立桥成立时间短，品牌认知低，客户少，产品单一。它的“高实现率”，是因为没经历过真正的市场压力测试。

2008年金融危机，AIG崩了；2020年疫情，友邦扛住了；2022年加息，安盛稳住了。 但立桥？它还没遇到过“黑天鹅”。

你敢把钱交给一个没经历过周期的保险公司吗？
十、别只看实现率，这四件事更关键

聊了这么多，我想你已经明白：分红实现率只是起点，不是终点。

真正决定你未来能拿多少钱的，是这四件事：
1. 红利类型结构

周年红利：年年派，但金额小复归红利：中期派，相对稳定终期红利：大头，但30年后才兑现 ???? 优先选“终期红利实现率高”的公司

2. 股东背景与母公司健康度

别只看保险公司，查它的母公司财报、地产项目、融资记录股东频繁变更？小心！

3. 提领规则与灵活性

能不能部分退保？提领后影响后续分红吗？是否支持多货币提款？

4. 经纪人专业度

你能遇到一个愿意给你看“实现率截图”的经纪人吗？他能不能解释“归原红利”和“现金红利”的区别？他敢不敢说自家公司产品的缺点？

十一、希希的真心话：我们保智库有一款“不公开”的产品

其实，文章里提到的这些产品，收溢率都不是蕞高的。

我们保智库有一款独家销售的产品——国寿海外新款储蓄险，2025年10月刚上线，不直接对公众开放。

表现有多猛？ ???? 9年实现年化单利10.5%???? 秒杀全港主流产品 ???? 国资背景，安全垫厚

但它的门槛也不低：

起投100万港币（原为200万，现在额度稀缺，得抢）需要验资不适合“慢慢攒钱”的客户

如果你预算紧张，我还是推荐永明万年青星河尊享2、友邦环宇盈活这类主流产品。

但如果你是高净值客户，想看看“杠杆型”配置方案（别误会，不是借贷），这款产品值得了解一下。

当然，名字我不能公开写，因为合作方限制传播。你可以私信我，我发你内部资料。
十二、最后提醒：买港险，别只看“谁分红高”

你今天看到的所有榜单，所有测评，99%都在告诉你：“XX公司实现率高，快买！”

但没人告诉你：

它的股东是谁？它的母公司最近有没有爆雷？它的条款里有没有隐藏陷阱？它的经纪人是不是只拿佣金不担责？

买保险，不是选基金，它是一辈子的事。

你今天省下的那点咨询费，可能未来要用十年的收溢来还。

所以，别急着下单。 如果你觉得市面信息太碎片，难以甄别， 不妨通过我们的专家咨询，半小时内梳理清楚产品逻辑与选择方向。

你不需要懂所有数据，你只需要找对那个人。

我是希希，在保智库等你。

















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作者：微信文章