聊聊关于A股场内ETF基金的月历效应(二)

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一、场内ETF基金月历效应缘起在上一篇文章写了微盘和行业的月历效应，如果依据月历效应买入相应的行业，可能会获得超额收益。文章链接：实盘新高！聊聊关于A股行业的月历效应从这篇内容看出，12月应该买入食品饮料、有色金属、煤炭，看起来都是偏防御板块。这个月截至目前，食品饮料和煤炭表现一般，有色金属倒是很猛。。。但实操中我们也很难买入行业指数，如果用场内ETF替代，可能会有更好的实操效果？那这篇文章就简单看看ETF的月历效应。
以上纯统计归纳逻辑，不构成投资建议哈。

二、场内ETF基金数量

去同花顺问了下问财，目前在交易的场内ETF基金1384个。



看了下收集的数据，历史上场内ETF基金合计1449个，不过交易数据只截取到2025年10月17日。



可能是有些场内ETF基金已退市了，因此历史上场内ETF基金数量会比目前可交易的场内ETF基金数量多一些。

具体明细没有去核对了，大致差异不算太大。

二、数据预处理

因为场内ETF基金的数量太多，有些基金又不是主流，成交额比较低，或者某些ETF基金上市时间短，统计月历只有不到1年的数据，会对结果会产生较大影响。

比如159103，今年9月份才上市，用来统计月历则不太靠谱。



又例如510650金融地产ETF，虽然上市时间够长，但日成交额还不足100万，这种超低成交额的非主流ETF基金，一个交易单可能会影响到基金价格走势，从而可能会影响到结果。



因此统计时剔除了上市时间不足1年的数据，以及20日日均成交额小于1亿的数据。

三、场内ETF基金月历数据

选取了每个月平均排名前10的场内ETF基金，结果如下：

1、一月收益排名前10



1）结果说明

交易天数列：表示截至2025年10月17日，该基金交易的天数，该数值越大则越靠谱。

过亿成交额占比列：表示20日日均成交额超1亿元的天数占比，该数值越大则越靠谱。但有些基金年代久远，那时候成交额过亿可能有点难，因此只做参考吧。

月份列数据：表示当月日均涨幅，越大越好。

2）风险提示

同时因为20日日均成交额低于1亿元的数据做了剔除，所以统计上会更倾向统计了近期的数据（因为越往后基金规模和成交额会越大，更容易符合日均成交额1亿的条件）。

另外还观察到个现象，一个基金一般在下跌时候会交易惨淡，但在上涨时是量价齐升，因此很有可能按上述条件处理后，只收录进来基金的上涨段，导致该基金的月历效应较好。

比如上图中的513360博时全球中国教育，一共经历了4个1月，但在2个下跌的1月，因为20日均成交额低于1亿未统计，而2个上涨1月却收录了，因此得出该基金在1月效果较好。



这个是不是可以对ETF基金做个择时策略？成交额上涨的时候买入，成交额缩量的时候空仓？这是下个议题，暂不展开了。

回测结果谨慎看待，不做投资建议。如果要参考，强烈建议每个基金去看看历史当月发生了什么情况！！！

2、其他月份收益排名前10


2月以科技股、医疗、动漫游戏为主。

3月以科技股、动漫传媒、港股日经为主。

4月科技股不行了，以纳指和港股通、50大盘、家电医疗、动漫游戏为主。

5月整体是外地市场比较好，纳指、美国50和恒生指数，新能源和AI科创有所复苏。

6月纳指日经，以及AI通信半导体科技股相关。

7月生物医药占半壁江山，其次半导体和AI。

8月基本以科技股为主，软件、半导体、AI、创业50和中证2000

9月风格有点偏向防御，A50和HS300、医疗、红利、家电等。

10月是半导体、AI、软件科技股卷土重来。

11月看起来是海外科技股、港股比较猛，科技类也还行但占比减少了。


12月全是防御仓位，纳指、红利等为主。

作者：微信文章