ETF指数基金初认识

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基金：从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

（2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。

（3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

（4）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

指数基金(Index Fund)，顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

指数基金和巴菲特：

伯克希尔股东大会上记者向巴菲特提问：“如果你只有30来岁，没有什么其他经济来源，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本无法每天进行投资。假设你已经有些储蓄足够维持你—年半的生活开支，那么你攒的第一个100万美元将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”

巴菲特从不推荐任何股票或者其他投资品种，甚至有人说他睡觉时都会用毛巾捂住嘴。因为他一天到晚想的都是股票，他担心晚上会说梦话，让身边的人听到。万一向外人透露的话，那么全世界的人都会去抢购这只股票，这样，他就没有机会低价买入了。但是他却在各种场合极力向大家推荐指数基金。当然，这里说的是没有人为干预的被动型的指数基金。

巴菲特推荐指数基金的初衷：

如果你什么都不懂、什么都不会，而且又没有时间和精力，那么你战胜投资市场的可能性几乎为零，这时最好的选择不是企图去战胜市场，而是要跟随市场，赚取投资市场的平均收益率。

基金一般分为：指数型基金，混合型基金，股票型基金，债券型基金，货币型基金

指数型基金一般分为：宽基指数基金，行业指数基金，策略型指数基金，主题指数基金

我的认知观：

买股票就是买公司，买指数基金就是买许多个公司的集合。

所以选基一个总体的原则是，指数中，你认可的好公司权重越多越好。

宽基指数基金：沪深300，中证500

行业指数基金：中概互联，消费类的指数基金

策略型指数基金：深证红利、中证红利、基本面50

主题指数基金：科技ETF ,AI智能

定义：

ETF：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

指数基金的形式主要有5种：

普通的场外基金、ETF基金和ETF基金联接基金、LOF基金、分级母基金。

ETF联接基金，可以说就是ETF基金的孪生兄弟，几乎一模一样。

相比之下，ETF指数基金的跟踪误差是最小的。

LOF基金既可以在场内买卖交易、也可以在场内进行申赎交易、还可以在场外进行申赎交易。

由于分级基金本身存在特有的套利机制，投机者进行套利，可能会频繁地申购或赎回母基金，导致拉大了分级母基金与指数的追踪误差。

考虑到风险和跟踪误差方面，一般不建议大家选择分级母基金这种形式的指数基金。

综合来说，ETF基金在跟踪误差和投资成本上，占的优势最大。不过，考虑到大多数普通投资者没有开通证券交易账户，且场内基金不方便定投操作，还是选择ETF联接基金、LOF场外基金或者普通场外基金。

指数基金的优势：

1、买指数基金更省钱

基金投资成本主要包括：管理费、托管费、销售服务费、申购费、赎回费，而指数基金的费用要远低于主动型基金，几乎只有主动型基金的三分之一（如下图所示）。

其主要原因在于，指数基金几乎不需要人为干预，主要由电脑系统自动管理，所以管理费极低；而且，指数基金也不需要广告宣传，这也节省了销售服务费。

2、买指数基金更省心

投资指数基金不用研究宏观经济、个股走势，也不用担心更换基金经理人，以及出现老鼠仓。这样，我们就有更多的时间去发展自己的事业，或是丰富自己的业余生活，而不用每天都面对一大堆的数据。

3、指数基金是长跑冠军

世界上的第一只指数基金于1971年出现于美国，美国拥有40多年的指数基金历史。如果从如此长期的业绩表现上来看，指数基金能够战胜绝大多数的基金。而且，时间战线拉得越长，指数基金的排名就越靠前。同时，指数基金一般也极少会出现倒闭清算的情况，明显比其他类型的基金更加长寿。而反观国内的基金市场，指数基金在中国的发展并不是一帆风顺的。首先，国内的指数基金发展时间较短，第一只指数基金诞生于2002年底，只有十几年的发展历史。此外，A股市场极易受到政策影响，投资散户也多，在一个不够成熟的资本市场当中，指数基金就很难发挥出它的威力。

我们来看一个实际的数据，如果从2016年7月19日这一天的基金收益数据来看：近5年定投收益，指数基金的最高收益率是59.65%，而所有基金的最高收益率是150.07%，最高收益率的这一只指数基金在所有基金当中只能排在152位。

这也就意味着，有151只主动型基金的5年定投收益是超过被动型指数基金的。（如下图所示）

很明显，如果你只想定投单只基金，并且希望获得更高的投资回报率的话，国内的指数基金未必是最好的选择。我们通过合适的筛选策略，完全可以挑选出更适合定投的偏股型基金。

那是不是说，被动型指数基金就完全没有投资价值了呢？当然不是。被动型指数基金的省钱、省心这两大优势即使是在国内投资市场仍然是非常明显的，它非常适合用来做基金投资组合。

比方说，我要挑选几只基金来做组合，如果我挑选的是主动型股票基金，这个时候可能出现的问题是，基金之间很有可能持有相同的股票，这样就无法真正实现分散投资的目的。

另外，主动型基金更换基金经理人，对它的业绩也有非常大的影响，会造成这个基金组合很不稳定，需要经常关注。这也就违背了我们做基金投资组合的初衷。而指数基金在这个时候就能很好发挥出它的优势，因为指数是相对固定的，被动型指数基金也是完全跟踪指数的。所以我们能够很容易挑选出完全不相关的指数基金。例如，我们使用沪深300指数基金和中证500指数基金，再加上一个债券指数基金，这样就能够配置出一个最简单的基金投资组合。

简单总结一下：在国内投资市场当中，我们可以用被动型的指数基金来建立自己的基金投资组合，获取更为稳定的投资回报；同时，我们也可以通过定投更为优秀的主动型偏股基金来追求更高的投资回报。

名称	代码
沪深300ETF	510300
沪深300ETF易方达	510310
300ETF基金	510330
上证50ETF	510050
50AHLOF	501050
50ETF基金	510800
基本面50ETF	512750
央视50	159965
中证500ETF	510500
500ETF基金	512500
中证500低波ETF	512260
中证1000ETF	512100
上证180ETF	510180
中证100ETF	512910
800ETF	515800
深100ETF	159901
深100SZ	159975
创业板	159915
创业ETF	159952
创业100	159971
创业板50	159949
中小板	159902
恒生ETF	159920
H股ETF	510900
香港中小LOF	501021
香港大盘LOF	501301
港股高股息LOF	501305
香港证券ETF	513090
纳指ETF	513100/159941
标普500ETF	513500
中概互联网ETF	513050
酒ETF	512690
消费ETF	159928
消费行业ETF	510630
消费龙头LOF	501090
医药ETF	512010
创新药	159992
医疗ETF	512170
生物医药ETF	512290
传媒ETF	512980
房地产ETF	512200
银行ETF	512800
基建工程	165525
证券ETF	512880
龙头券商	159993
券商ETF	512000
证券ETF基金	512900
银行ETF基金	512700
金融ETF	510230
非银金融ETF	512070
金融地产ETF	510650
钢铁ETF	515210
煤炭ETF	515220
有色金属ETF	512400
环保ETF	512580
军工ETF	512660
军工行业ETF	512810
新能源车ETF	515030
新能车ETF	515700
计算机ETF	512720
科技ETF	515000
通信ETF	515880
电子ETF	515260
信息技术	159939
半导体ETF	512480
5GETF	515050
芯片ETF	512760、159995
人工智能AIETF	515070
家电ETF	159996
深红利	159905
价值ETF	510030
能源ETF	159930
黄金ETF	518880
红利ETF	510880
红利ETF易方达	515180
央企ETF	510060
红利基金LOF	501029
可转债ETF	511380
货币ETF	511600
货币基金ETF	511620
富国天惠	161005
鹏华回报	160645
科创富国	501077

               
作者：张斌的书房