【货币市场基金评级】中诚信亚太授予交银国际货币市场基金 (美元) mfAAAg评级

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中诚信亚太授予交银国际货币市场基金 (美元) mfAAAg评级

香港时间2025年12月11日——中国诚信（亚太）信用评级有限公司（“中诚信亚太”）授予交银国际货币市场基金（美元）（“基金”）货币市场基金mfAAAg评级。基金于2025年6月成立，注册地为香港。基金是交银国际基金的子基金，后者为根据香港法例成立的伞式单位信托基金。基金由交银国际资产管理有限公司（“交银国际资管”或“基金管理人”）管理，交银国际资管是交银国际控股有限公司（“交银国际”，股票代码：3329.HK）的全资子公司。基金的主要目标是保存资本并为投资者提供一种投资工具，使投资者能够从管理的短期存款和高质量货币市场投资组合中寻求与现行货币市场利率一致的美元回报。



评级因素

本次基金评级为mfAAAg，反映了基金在提供流动性和资本保值方面强大的能力，这得益于其投资组合良好的信用质量、审慎的投资策略、较好的流动性和较短的期限。我们的评级基于基金的实际和预期投资组合及其信用质量和稳定性。

基金的平均信用质量较高，其资产大部分为存放于信誉良好银行（如大型国有银行和股份制银行）的定期存款。根据基金投资准则，其主要投资于短期存款及由政府、准政府机构、国际组织、金融机构和企业发行的优质货币市场投资产品。同时，基金的投资结构是以短期投资为主，基金将保持加权平均到期日不超过60天、加权平均存续期不超过120天的投资组合。衍生工具（如适用）仅用于对冲目的，基金经理将把非美元投资对冲为美元投资，以规避任何重大的货币风险，从而使美元风险敞口至少占基金资产净值的70%。我们认为基金的市场风险可控，因其适度配置于可流通固定收益证券，如知名金融机构发行的融资票据及公司债券，这些证券剩余到期期限均少于一年。截至2025年11月27日，此类资产占基金净值的比重少于10%。

基金在资产配置方面潜在的银行集中度风险很大程度上可以通过选择可靠银行进行投资配置进行降低。根据内部评级评估，这些银行均具备强劲的信用质量。此外，基金对单一实体的投资风险设定了限制。一般来说，基金持有单一实体发行的债务工具或存款的总价值不超过资产净值的10%，大型金融机构不超过25%。

由于每日和每周的流动资产比率较高，预计在大多数情况下，基金的流动性足以满足投资者的资金需求。其每日及每周流动性比率均表现优异，分别占基金净值总额的至少7.5%和15%。由于基金运营时间尚短，当前投资者集中度处于适中水平，且正依托不断扩大的散户投资者基础逐步提升。我们预计突发性资金赎回的影响可控，且随着投资者规模扩大及基金体量增长，该状况将得到改善。

交银国际资管被认为具备适当资格、专业能力及管理基金的实力。其为交银国际的全资附属子公司，而交银国际乃交通银行股份有限公司（“交通银行”）旗下国际投资银行及证券业务的旗舰机构。作为香港最早取得牌照的中资背景证券公司之一，交银国际已发展成为香港规模最大的证券公司之一，专注于证券经纪及孖展融资、企业融资及承销、投资及贷款、资产管理及顾问业务。交通银行是国内排名前列的国有商业银行之一。



评级调整因素

什么因素可以上调评级？

无法上调，因为评级已经处于最高级别。

什么因素可以下调评级？

该评级对其投资组合的信用质量、资产风险、流动性风险、市场风险或管理人素质的重大变化敏感。对任何关键评级驱动因素的重大不利偏离中诚信亚太的预期也可能导致评级下调。



评级方法

本次评级所采用的评级方法为货币市场基金评级方法（2024年8月）。

免责申明

中诚信亚太发布的基金评级和研究报告受特定条款和条件的约束，请在公司网站上阅读相关条款和条件：www.ccxap.com。基金的风险揭露可参考管理人网站：https://www.bocomgroup.com/BankCommSite/shtml/jygj/tw/16521/16571/list.shtml?channelId=16521。

货币基金评级不是信用评级，是中诚信亚太对货币市场基金在提供本金保值和流动性两方面能力的评价。我们通常使用“mf”前缀来区分货币市场基金评级与传统的信用评级。货币基金评级不是也不应被视为投资建议。

注：本文为英文版本的中文翻译版本，如中、英文两个版本有任何抵触或不相符之处，请以英文版本为准。

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作者：微信文章