货币基金:为什么钱可以当天支取?

务川冷泉水鱼庄

大部分人在接触理财产品之前，或多或少都是先接触余额宝、或者是零钱通这样的货币基金，因为没什么风险，可以作为现金管理工具，一定额度之内可以当天支取，那为什么可以做到当天支取？T+0这个制度又是谁创造的呢？

       早在2004年华安基金发行了第一只货币基金，只不过当时发展并不顺利，而且由于货币基金收益率并不能和股票或者偏股混基金媲美，一度沦落到可有可无的地步，直到2013年，阿里巴巴控股天弘基金以后，余额宝横空出世，除了背靠支付宝有巨大的资源以外，真正抓住了用户的痛点！现金管理工具，最大的痛点就是需要随时支取，而基金往往是T日卖出，T+1甚至T+2才能到账。余额宝做到随时支取，一下子大量闲置资金也得以利用！

       那T+0随时支取是怎么做到的呢？

      实际上是垫资做到的，用客户的资金资源来满足客户的需求。传统货币基金赎回效率就是T+1或者是T+2，当部分客户发起赎回的时候，券商或者是基金公司往往有一个资金垫付池，用这笔钱先行垫付给客户，优先满足客户的需求。

       基金公司为啥这么好心？有心人可以发现，赎回当天货币基金是没有收益的，那后续资金到账这笔收益自然就归了基金公司所有，这也是为什么所谓的活期宝会有一定额度的赎回限制，因为他的资金池、或者拆借的额度不是无限大的，换个角度讲，这也算是投资余额宝类产品最大的风险——没办法给你随时全部提现！也就是流动性风险。

       其实所有的金融资产都会害怕流动性风险，因为如果有一天大家集体缺钱，非要把货币基金的钱全部提出来，那市场上就会遭遇危机，没有买方没有承接力量，但是这种事不太可能发生，而且就算是发生了，银行也没办法，这个叫做挤兑风险。

       那挑选货币类基金有什么讲究吗？

       对于这类宝宝类产品来说，他们的主要投资方向就是那些短期货币市场工具，由于波动小，收益并不太高，针对这类产品有两个观察指标：

      1，万份收益给我们最直观的收益感受。所谓万份收益就是1万份货币基金给我们一天所产生的收益，比如说某只基金的万份收益是1元，这1万块钱1天给我们赚了1块钱。

        2，7日年化收益率，这是货币基金最近7天的平均收益，进行年化之后的数据，比如说最近货币基金大部分7日年化都在1.9%左右，说明他在过去7天所产生的收益平均下来就是1.9%

        那什么决定了他的收益率呢？投资货币类基金有什么重点要看吗？

        第一，和偏股型产品不同，货币基金规模越大越好。这是因为，货币基金往往是短期需求，对普通人来说，可能会在货币基金类放上个把月的生活费，对机构来说，他们手上大把的资金，不是市场极度高估或者找不到好标的情况下，是不可能把资金效率浪费在余额宝类产品上，所以他们会申购和赎回，这个时候规模越大的产品，越稳定，规模越小的产品抗冲击能力就会越差。

        第二，十年期国债收益率和货币基金收益率息息相关。大家还记得余额宝刚出来的时候吗，收益率高就是因为市场钱紧，借贷成本高，现在大部分宝宝类产品年化只有1.9%就是因为全球都在大放水，所以这种时候货币产品其实没有任何吸引力，我们应该把资产都放在权益产品上。

       第三，费率吃掉了我们的收益。给大家做一个简单的对比，同样都是投入到现金管理市场，有的基金公司合计收费到1%，有的只有0.4%，这直接影响到最近的7日年化收益率！所以在挑选货币基金的时候，大家一定要对这种费率高的基金公司敬而远之。

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作者：微信文章