存款利率持续下调,“新三金”,即货币基金+债券基金+黄金基金如何配置更稳?

阿阳937

三年前存100万元，利息能买辆车；如今同样的钱存三年，利息只够加三年油。海南储户廖红的感慨，道出了无数中国家庭在利率下行时代面临的共同困境。

5月20日，中国人民银行宣布下调贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR降至3.0%，5年期以上LPR降至3.5%，均较前期下降10个基点。

与此同步，国有大行及多家股份制银行纷纷下调存款利率，一年期定期存款利率首次跌破1%大关，降至0.95%，活期利率更是降至仅0.05%。



01 利率下行，储蓄转身

利率下行的浪潮并非突然袭来。如果我们回顾过去十年，会发现这是一条清晰的轨迹。就在2013年，余额宝横空出世，其7日年化收益率一度突破6%，成为现象级产品。

而截至2025年7月，货币基金的平均7日年化收益率已降至1.22%。这个变化不是孤立的，它与整个利率环境的变迁紧密相连。

今年5月的LPR下调在专家看来符合市场预期。民生银行首席经济学家温彬指出，在新的货币政策框架下，7天期逆回购利率作为主要的政策利率，已成为LPR新的“定价锚”。

此次下调将进一步激发信贷需求，释放企业投资和居民消费潜力。随着居民住房贷款、消费贷款利息支出减轻，居民消费意愿和能力将进一步提升。

对于普通储户而言，利率下调最直接的影响就是银行存款收益大幅缩水。以一笔100万元的房贷为例，贷款期限为30年，采用等额本息还款方式，LPR下调后每月还款金额减少约54元，30年累计可节省约1.9万元。

但对储蓄者来说，情况就不那么乐观了。从宏观数据看，4月份企业新发放贷款加权平均利率约3.2%，个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，均处于历史低位。



02 流动为王，货币基金成为“金融活期账户”

随着银行存款利率不断下调，现金管理类理财产品收益率也呈下降趋势，与货币基金收益率的差距逐渐缩小。

在这一背景下，投资者自然更愿意选择流动性更高的货币基金。截至2025年5月底，我国公募基金总规模达33.74万亿元，创历史新高。

就在今年4月和5月，货币基金规模猛增超万亿元。截至5月底，货币基金总规模已约达14.40万亿元，较4月底增长4071.3亿元。

走进任何一家银行网点，你会发现理财经理推荐的“天天盈”类产品下可能有数十甚至上百只货币基金供选择。这些产品正是为了响应市场对高流动性理财工具的需求而推出的。

货币基金的主要特点是安全性高且流动性强，主要投资于短期货币工具，类似“活期存款+”。

像我们熟知的余额宝就属于货币基金，它的收益通常高于银行活期存款利率，且交易成本低，一般不收取申购和赎回费用。



03 稳中求进，债券基金充当“收益稳定器”

当货币基金满足日常流动性需求时，追求更高稳定收益的投资者将目光投向了债券基金。截至2025年5月底，债券基金总规模约为6.78万亿元，较4月底增长2218.76亿元。

这一增长主要由“存款搬家”现象推动。随着利率下行，银行存款的收益率下降，对投资者的吸引力也有所下降。一些储户会将资金向债券基金等收益相对较高的资产转移。

债券基金主要投资于债券，一般在银行购买的债券型基金都是广义的短债基金，即投资剩余期限在一年以内的债券。

此类基金主打“性价比”，主要有流动性较高、风险较低、收益弹性较高三大特点。

值得注意的是，债券基金市场正经历结构性变化。今年三季度，债券基金规模单季度缩水近1700亿元，但结构分化明显。

纯债基金规模大幅缩水，而混合债基规模却逆势增长。这一现象反映了在低利率环境下，投资者对能够提供适度收益增强的产品需求增加。



04 避险之选，黄金基金扮演“资产压舱石”

如果说货币基金和债券基金分别承担了流动性和稳定性的角色，那么黄金基金则扮演了资产组合中的“避险盾牌”。2025年上半年，金价上涨超25%，录得自2007年下半年以来的最佳表现。

4月22日，现货黄金再创历史新高，首次站上3500美元/盎司。受金价带动，黄金主题基金也水涨船高。

黄金基金是一种主要投资于黄金或黄金类衍生产品的基金，由专业的基金经理进行管理和运作。黄金基金投资标的包括实物黄金、黄金期货、黄金矿业公司股票等。

黄金基金主要分为黄金ETF（交易所交易基金）、黄金LOF（上市型开放式基金）和黄金股票基金三类。

对于普通投资者而言，黄金基金提供了参与黄金市场更便捷的途径。近两年来，黄金价格不断攀升，吸引了许多投资者的目光。

在全球央行降息导致的流动性释放及央行自身的购金需求支撑下，金价后市仍有支撑。



05 新三金配置，因人而异的理财方程式

面对“新三金”这一理财组合，如何科学配置成为关键问题。一些金融专家建议，货币基金、债券基金、黄金基金之间的参考比例为3:5:2，以平衡风险与收益。

实际上，这个比例应视为一个灵活的参考框架，而非固定不变的公式。

在进行“新三金”的配置时，投资者需要提前进行风险承受能力的评估，对三类资产的优劣势进行充分了解。

还需要考虑自身的投资经验、已配置的产品类型和比例，以及总资产情况、家庭生命周期阶段等因素。

对于投资新手或风险偏好较低的投资者，可以适当提高货币基金和债券基金的比例；而对于有一定风险承受能力的投资者，则可以考虑增加黄金基金的配置比例。

蚂蚁财富平台数据显示，截至2025年4月底，有937万90后、00后同时配置了货币基金、债券基金和黄金基金。

这一趋势反映出年轻一代理财观念的变化——从过去的“存钱结婚”转向现在的“攒钱抗风险”。

这个年轻群体平均持有黄金ETF基金的时长达到1570天，累计超760万用户开启定投。



06 场景观察，理财观念的代际变迁

在海口一家咖啡馆，我听到两位年轻人的对话令人印象深刻。其中一人说：“以前父母总是催我存钱结婚，买‘三金’；现在我先给自己管上‘新三金’。”

这位年轻人接着解释了他的理财思路：“余额宝放日常开销和应急资金，债券基金作为稳健增值的部分，黄金基金则是应对不确定性的‘保险’。”

而在银行网点，理财经理苏香乾告诉我：“越来越多的年轻客户不再满足于传统的储蓄方式，他们主动学习理财知识，通过社交媒体分享经验，形成了自己的理财观念。”

这种变化不仅体现在个人层面，也反映在更广泛的社会趋势中。随着存款利率走低和资管产品收益率下降，理财市场、资本市场的吸引力进一步增强，存款搬家的趋势正日益显现。



值得注意的是，年轻一代在进行理财配置时更加注重风险控制。在社交媒体平台上，一些博主分享理财心得时常提到“在看到别人晒收益时要保持理性，不要轻易全仓”“稳健布局，稳中求进”等理念。

海口市民阿蔓的一句话或许最能概括这种理财观念的变化：“提高认知，科学理财，目的是不被动接受低利率，让自己拥有抵御风险的能力和底气。” 当银行大额存单的抢购潮逐渐平息，网点理财窗口前转而排起咨询“新三金”配置的长队，一个以稳健多元为特征的理财时代正在我们眼前展开。

作者：微信文章