稳定收益10%的债券型基金

杨俊语语il

今天正文开始前先向抗击新冠肺炎疫情的英雄们致敬！

最近有读者咨询大伟，余额宝的收益越来越低了，有没有稳定收益更高的理财方式，大伟在《您有一份优质货币基金清单待查收》中有详细介绍如何挑选收益更高的货基并同步了一份货基名单，可以点击蓝色字体查看。

虽然这些货基比余额宝收益高很多，但是年化也就3%左右。对于追求稳健型的投资选手，其实大伟觉得债券型基金是极具投资价值的产品，所以今天咱们来详细聊聊。


Part 1
债券型基金特点
债券基金运作模式和股票基金类似，即基金经理买入一篮子的债券，并规定基金资产80%以上用于投资债券，也可以一小部分资金用于投资于股票市场、可转债、打新股等等。详细的基金种类介绍请参考《适合小白的基金投资指南》，这里不再赘述。
债券型基金的特点：债券基金风险相对较低、收益波动相对平稳，是资产配置不可或缺的一部分。

①风险小。债券基金主要投资于包括国债、金融债等等债券，这些债券收益稳定、风险较小，因此债券基金风险较小。与其他类型基金相比，风险由小到大：货币基金＜债券基金＜混合基金＜股票基金。

②费率低。债券基金一般申购费为0.8%，低于混合型基金和股票型基金的1.5%。

③收益稳定，但不高。由于债券是固定收益产品，定期有利息回报，到期承诺还本付息，因此债券基金收益相对稳定，但是收益率对比股票基金并不高。


数据来源：wind

Part 2
债券型基金种类

根据晨星基金网的分类主要分为四个：激进债券型基金、普通债券型基金、纯债基金和短债基金，下面做个简单的介绍：

激进债券型基金
主要分为一级债基和二级债基，两者都可以投一定股票，但一级债基投资的是一级市场的股票，即打新股；二级债基投资的则为二级市场的股票，此类基金筛选的债券风格也都较为激进，会配备一些可转债，整体风险偏高，但股市进入牛市时收益率也比较高。
普通债券型基金
不投资股票，通常买入普通企业中长期债券为主，也可以投资可转债等其他品种。
纯债基金
限制只能买入普通中长期债券，所以选择范围相对小很多（有些打着纯债基金名头买可转债的，比如某富通，最好还是看一下基金持仓）

短债基金

限制只能买入企业短期理财债券，因此收益率偏低，波动较小。

而四种债基的风险收益水平由高到低分别为：

激进型债券型基金＞普通债券型基金＞纯债基金＞短债基金

Part 3
债券型基金筛选
那么到底该如何筛选一只优秀的债券型基金呢？大伟特别总结整理了以下几点要素：

1、费率低

我们随便搜一个基金易方达纯债，那么会出现易方达纯债债券A（110037）和易方达纯债债券C（110038），那么两个基金到底有什么区别呢？
实际上就是费率的不同，大伟在《适合小白的基金投资指南》中已经详细阐述过判断基金好坏的5要素包含基金费率的介绍，所以可以点击蓝色字体回看。
债券型基金中：A类债基代表前端收费，B类债基代表后端收费，C类债基代表无申购费但有销售服务费。
买债基根据持有时间长短，选择收费方式更划算，如果是短期投资（1-2年），应选择C类债基，如果是长期持有（3年以上）那就可以选择B类债基，如果你不知道投资多久，那就选择A类。

2、基金经理绩优

一个业绩优秀，富有经验，工作稳定，业内口碑优良的基金经理是不二之选，查看基金经理过往业绩表现的途径有很多，大伟在《理财投资必备工具，建议收藏》中详细介绍了基金投资的必备工具，下面就以好买基金网上的查询示例：



从图中可以看出，过钧运作期间的收益远超同类平均水平，而且最大回撤也控制的比较好。

具体他的工作经验，各方面能力，以及每只基金的过往业绩表现也都可以查询的到，感兴趣的小伙伴可以自行查查。



其实说到底，我们第二条筛选债基的重要原则就是，找一个靠谱的业绩好的基金经理所管理的基金。

3、基金评级

说到基金评级，不得不用用途广泛的晨星基金网来举例说明了：

我们打开晨星基金网，菜单栏有个基金筛选，进入后勾选债券相关基金搜索，并且选过滤3年和5年都是三星以上评级的债券型基金，就可以简单查询到了



Part 3
配置时机

既然债券基金也相对具有稳定收益，那么买入债券基金有没有时机之说呢？

答案当然是yes！

债券也是有牛熊市的，牛市的延续得益于市场利率的下行预期，熊市则相反，所以14年和15年不断降息，债券基金额收益就很高。反观13年债券则是熊市，债基能保持不亏就已经很不错了。所以债基投资的择时很重要！

债券价格的涨跌与利率成反向关系。如果有降息、存准率下调的的动作时，债券价格就会有上涨，债券基金的收益也会上升，反之如果利率上升，债券价格便会下滑。观察利率环境，近年来央行连续降息后，国内利率下行，所以对债券是有利的。
那么现在是否适合配置债基呢？
我们来看看数据分析吧：自从今年5月进入牛市以来，债券已经回调了四个月，从中证全债（净价）指数来看，这次债券的回调幅度还挺大的，已经跌破了2019年11月底的低位，朝着2019年4月底的低位发起冲锋。


数据来源：WIND从10年期国债收益率来看，这次债券的回调也已经跌破了3%的大关，眼看也是冲着3.3%而去了。


数据来源：WIND
从股债利差模型看，当债券利率持续升高，投资债券基金性价比提高，会陆续有资金开始选择卖股买债，进行股债平衡操作。

而且最近一段时间经常出现股债跷跷板，股涨则债跌，债涨则股跌。


所以在大伟看来，目前是配置债基的好时机。大伟目前持有7成仓位指数基金，分别配置了价值型的：央视50+中银金融地产+50AH优选+恒生指数+恒生国企，成长型的：中概互联+深证红利+纳斯达克100+消费50，已经卧倒快1个月了~剩余3层仓位大伟已经准备近期投入到债基了。

The End

好了今天分享到这，其实相较于股票型基金的选择，债券基金的筛选并不难，多花点功夫便可以挑选出一个优秀的债券基金，而且现阶段的也是投资债券的不错时机，对于低风险偏好的投资朋友来说，投资债券型基金真的是最佳选择。
大伟在此提供两只债基供选择：易方达纯债债券A（110037）万家鑫璟纯债债券C（003328）

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作者：盈在起跑线