香港保司实力排名?12家主流香港保险公司综合实力(上)外资系

愿为素心人

我们去中国香港选购保险，主要选择的都是香港的储蓄险，而香港的储蓄险的产品形态都是分红险：


分红产品的产品形态是：保底+X       X不是演示收益而是实际分红的投资收益。我们最终拿到手的不是现在看到的演示收益，而是未来各家保司实际分红的投资收益。

所以分红险时代买保险，要优先选择公司。只要公司选对了，产品不会差很多。

那么香港的保司，究竟哪家最强，最适合我们呢？今天我们从历史背景、财务实力、资管规模、投资策略、分红实现率五个维度，深扒香港的12大保险公司。

先上个数据，让你们看一下目前香港保费规模情况（非银保司），这是2025年香港市场的最新保费份额榜????



为了更清晰地比较，我把香港保司按“股东背景”分成三大阵营????

外资系：历史最悠久、国际化程度最高（如友邦、宏利、安盛、保诚、永明）；

港资系：本地资源强，灵活创新（如富卫、周大福、万通）；

中资系：央企背景稳健可靠（如国寿、中银、太平、太保）。

一、外资阵营：全是百年老店

1、 友邦 AIA——稳健派的天花板

友邦保险「AIA」成立于1919年成立于上海，随后因为战争的原因，友邦保险在1939年把总部从上海搬到纽约了，直接退出中国市场。1947年，又搬到香港，更名为美国友邦保险公司（这就是友邦前身）。1992年，美国国际集团（AIG）在上海获得中国保险牌照，成立友邦上海分公司，那个时候还是叫美国友邦，相当于外商独资。2008 年全球金融危机的时候，AIG集团也遭遇危机，友邦被出售。

2009年，友邦保险完成重组，将亚太地区十多个国家的众多业务合并为友邦保险集团，至此，和AIG没有直接的股权联系了。2010年，友邦保险控股有限公司（1299.HK）宣布在香港联交所主板上市。所以，现在的友邦保险是一家总部设在香港的中国公司。截止到2025年，友邦保险的业务覆盖亚太区内18个市场，总资产值达到3280亿美元，是最大的泛亚地区独立上市的人寿保险集团，友邦保险控股有限公司（股票代码1299.HK），也是恒生指数5大成分股之一。



友邦拥有豪华股东团，全球顶级投资机构保驾护航，其中包括：纽约梅隆银行、摩根大通、贝莱德、美国资本集团、花旗集团、布朗兄弟哈里曼公司等，股东一个比一个厉害！
财务背景方面，友邦偿付能力高达 262%，信贷评级很稳，标普AA-，目的Aa2.

投资策略方面，友邦的底层资产组合和香港其他公司比如安盛、宏利差不多，典型的七成配债券，两成配股票，剩下的一成用来投资一些另类资产，属于是稳健投资的“标准教材”
不同的点在哪呢？其他保险公司的投资地区，大部分都分散在全球，集中在欧洲、北美，属于适度分散，合理集中的投资分布


而友邦在亚洲地区的债券投资却达到了83%，其中44%都是投资了我国内地的政府债，这是信用级别很高的债券。怪不得都说友邦比较稳，看它的投资策略也能看出来：从这个角度来看，我觉得友邦很像一个“亚洲情怀投资者”，它对本土和周边市场很有信心，深耕亚洲，这对我们内地客户来说，逻辑也很好理解：钱投在身边的市场，更熟悉更安心。

2、宏利 Manulife——加拿大背景，分红稳定

1887年成立，加拿大血统，到今天为止已经138年了。1897年进香港，比友邦历史更久。它是最早进入香港的一批公司，和友邦、安盛、保诚、永明并称为“老五家”。扎根香港超过128年，成立至今，从未更名或被收购，在2004年并购了拥有150年保险管理历史的美国恒康保险，完成加拿大历史上最大一宗跨国合并交易，至此，宏利金融成为加拿大第一、北美第二、世界前十的寿险金融集团。



宏利在香港有一个很突出的标签，就是香港最大的强积金供应商以27.4%的市场占有率稳居第一，汇丰（18.2%）和永明（11.0%）紧随其后，分别位列第二和第三位。而在宏利的老家加拿大，他们的钱基本上都是交给宏利去管的，宏利是加拿大政府退休金最大的管理商。足见其地位。这就是为什么常说每3个香港人里，就有一个是宏利的客户了。

财务实力方面，宏利总投资资产是4292亿加元，管理资产1.6万亿加元。这个4000多亿加元大家可能没有概念。对比个数据吧，我们国内的外汇储备一共多少呢？
3.2万亿美元左右，相当于4.6万亿加元。宏利一个保险公司管理的资产，和一个国家十分之一的外汇储备差不多，可以想象它管理的资金有多庞大。
并且宏利是香港目前少数所有投资都是由自己的团队来管的保险公司，目前国际评级是标普AA-和穆迪A1。宏利的投资策略相对多元化一些，以固收类为主（78.5%），股票资产占比8%，另类长期资产占比13.5%，比如房地产、林地、私募股权、基建项目等，总体上还是偏稳健的。





3、安盛 AXA——全球巨头，ESG先锋

安盛成立于1817年法国，也就是大清嘉庆22年，距今已有200多年的历史。安盛在香港的时间线最早可以追溯到1957年，安盛收购香港本土保险公司「亚洲保险公司」，奠定安盛在香港的业务基础。1986年全资收购「国卫保险」（National Mutual）的亚太业务（包括香港），品牌更名为「国卫-安盛」（National Mutual-AXA）。1999年，安盛完成品牌统一，香港业务正式以「AXA安盛」命名运营至今。

截止到现在安盛全球拥有超过15万名员工，业务遍及全球54个国家、地区，服务超过1亿名客户，也是全球最大的商业财产保险公司

在全球三大顶级信用评级机构眼中，安盛也是拿到了最顶的评级，标普AA-，穆迪Aa3，惠誉AA-

投资策略上，安盛投资主要分为固定收益类资产，占总投资组合的60.6%，为核心持仓类别；主要是政府债券（主权信用背书）、企业债券（优选行业龙头）、贷款（抵押品增信）等，77%为A级及以上高评级债券。第二类就是增长资产，包含上市公司股票、私募股权、房地产、对冲基金等。

安盛过往的分红实现率非常稳，10年以上保单都维持在90%以上，比友邦还厉害。



4、保诚 Prudential——英式分红鼻祖，激进派代表

保诚保险1848年成立于伦敦， 当时命名为英国保诚投资信贷保险公司（Prudential Investment, Loan, and Assurance Company)，业务以人寿保险为主。

1914年，第一次世界大战爆发，英国政府确认的全部死亡人口为67.4万人，而保诚支付了其中23万人的战争理赔，超过战争中死亡人数的三分之一！保诚在全世界首创废除战争风险免赔条款。

第二次世界大战殃及全球，保诚全额给付11万件的死亡理赔。保诚良好的诚信和赔付迅速，与英国王室贵族建立了良好的业务关系，并最终成为皇室贵族的承保人。

英国保诚保险成立后，业务迅速发展，1890年初，便成为了英国最大的人寿保险公司，为英国人民提供周全的保障，且傲踞榜首。在二十年代，英国保诚集团业务扩展到亚洲、欧洲、加拿大、新西兰及澳洲等地，服务网络遍布全世界，至今已有177年历史。

保诚于1964年进入香港市场，扎根香港61年，是恒生综合指数成分股，目前已在香港、伦敦、纽约（PUK.N)和新加坡（K65.SG）四地上市；

保诚目前以香港为总部，业务涉及15个亚洲市场以及8个非洲市场，旗下资产管理公司——瀚亚投资，以亚洲为核心，业务遍及亚洲11个市场，在北美洲和欧洲也有分处，资产管理总规模高达2214亿美元。

信贷评级上，标普AA-，穆迪A2，也是相当可靠。

至于投资策略，这就是保诚挨骂的由来了，典型的英式激进风格。保诚的投资组合以权益类及债券类资产为主，其中债券类资产的占比45.7%（738亿美元），权益类资产占比50.3%（810亿美元），权益类资产的占比显著高于行业平均水平，反映保诚集团较高的投资风险偏好。

所以持有保诚的产品，体验感并不好，可能会经历分红过山车，出现红利回撤。不过这不是保诚挨骂的理由，因为这种策略确实就很适合一些想搏收益、能扛风险的人，重点是，要选对适合自己的产品。





5、永明 Sun Life——加拿大资管巨头，ESG领先

跟宏利一样，永明也是加拿大血统，1865年成立，至今已有160年历史，比加拿大立国年份更早。永明早在1892年（光绪18年）就进军香港市场，是香港有史以来第一家跨国人寿保险公司，扎根香港已经有了133年的悠久历史。也是香港三大强积金服务供应商之一。

永明在多伦多????????、纽约????????和菲律宾????????三个地方上市，旗下拥有多家资产管理公司，管理约8.32万亿港币资产，LICAT比率为152%，有着行业顶级的财务评级。

财务实力方面，永明甚至比安盛还要厉害一点，管理资产：1.055万亿美元（1.5万亿加元），是友邦（3030亿美元）+保诚（2474亿美元）总和的近2倍。

标普AA级、穆迪Aa3级、A.M. Best的A+级和DBRS的AA级，真的超级稳。

投资方面，永明自有资管团队，旗下5家顶级资管机构，不依赖外包（每年节省0.5%-1%管理费）。

投资策略：75%固收（97%为投资级债券）+25%另类资产（基建/房地产），抗波动能力极强。永明的投资组合里，权益类的占比少，降低了分红的波动性。从投资地区分布来看，永明在北美投资居多，尤其是大本营加拿大。固收资产，北美占到了整体的80%。



上文介绍了主流外资系保司的情况，都是百年老店，主要的区别是在投资策略上，下图汇总了5家公司的投资占比情况


根据各类资产的投资配比，我们可以看到保司的投资风格是激进型、稳进型还是保守型。除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是偏稳健型的，各方面表现都很棒的公司。

友邦保险：扎根亚洲超过百年，是最大的泛亚地区独立上市寿险集团，市场份额领先。分红实现率长期稳定在95%-105%之间，投资风格稳健，信誉卓著。

安盛保险：全球最大的保险集团之一，业务均衡扎实。风格稳中求进，不过分激进，适合作为长期资产配置的“压舱石”部分。

宏利保险：拥有超120年历史，在香港市场客户满意度 surveys 中屡获殊荣。投资组合兼顾稳健与增长，表现一直很扎实。

英国保诚：投资策略相对进取，股票类资产配置比例较高。这带来更高增长潜力的同时，也意味着分红波动可能较大，适合能承受一定波动以博取更高潜在回报的投资者。

永明金融：全球顶尖的资产管理公司之一，也是香港主要的强积金服务商。其财务表现以“双稳健”（盈利稳健、增长稳健）著称，高保证收益的产品特色也反映了其审慎风格。

最后一句话概括：

追求稳健与品牌，友邦、宏利、永明是传统优等生；

安盛则在稳健与灵活间取得了良好平衡；如果看重潜力并能承受波动，保诚可能带来惊喜。



----------------关注我，为您讲解更多保险知识和保险测评



作者：微信文章