如果你买的是友邦香港的保险,这份半年报,其实和你很有关系

侬去斯

最近认真看了下友邦香港公布的 2025 年上半年财务报告。



很多人看到这些内容的第一反应是：

“这些数据看不懂，和我有什么关系？”

但事实上，这份报告里几乎每一个核心数字，都直接关系到你：

未来能不能稳稳拿到钱

分红有没有持续性

公司会不会为了短期利益乱投资

长期保单是否值得持有

今天这篇文章，主要也是目前我的客户基本集中在友邦，那我也本着负责任的心态，要认真的反馈给客户们这份数据
所以这里只做一件事——
把友邦这份“专业财报”，翻译成普通保险客户真正关心的东西。
一、先说结论：这是一份“偏长期主义”的成绩单

在开始拆数据前，先说一个整体感受：

这不是一份“短期冲业绩”的报告
而是一份明显在为 10–20 年后负责的报表

这一点，对买储蓄险 / 教育金 / 养老金 / 终身寿险的人来说，非常重要。
二、公司现在赚不赚钱？——不是最重要，但要看

报告里的数据是：

上半年净经营利润约 36 亿美元

同比增长 12%

那么总结来说就是：

友邦不是靠“卖情怀”，
而是一个持续盈利、现金流充足的保险公司。

对我们来说，这个点是非常重要的：

不赚钱的公司，分红一定不稳定

现金流紧张的公司，更容易调低非保证利益

我们买的是长期保单，不是一年期产品，
公司能不能长期赚钱，是底层安全垫。
三、比“赚了多少钱”更重要的一个指标：它是怎么赚钱的？




投资分布：




看保险公司，最重要的不是利润，而是“新业务质量”。
报告里一个核心指标：

新业务价值（VONB）同比增长 14%

听起来很抽象，我们直接翻译：

友邦卖出去的新保单，不是“薄利冲量”，
而是每一张新单，本身就有更高的长期价值。

这意味着什么？

公司不是靠“低价拉客”

不是靠“高演示吸引人”

而是在严格控制承诺与实际能力的匹配

对老客户来说，这是一个非常好的信号：

公司不需要用未来的钱，去补现在的坑。

四、一个很少有人讲，但非常关键的指标：ROEV

报告里有一句话：

年化内含价值回报率约 17.8%

我们不讲这个词的定义，只讲结论。

你可以把它理解为： 公司用“已经存在的资产”，持续创造价值的能力

换句话说：

不是靠不停卖新单

不是靠不断加大风险投资

而是现有资产本身就在稳定增值

这对谁最重要？

✔ 已经买了保单的人
✔ 未来打算长期持有的人

因为你的：

复归红利

终期红利

现金价值增长

本质上，都来自这里。
五、分红从哪里来？有没有“硬底子”？

很多客户问我一句话：

“分红是不是公司说了算？”

答案是：
不是完全说了算，但取决于“有没有底气”。
报告里有一个指标：

自由盈余生成（UFSG）同比增长 10%

翻译成人话就是：

公司在满足所有监管要求、赔付责任之后，
还能多出来的钱，在稳定增长。

这些钱，用来干嘛？

支撑分红

抵御市场波动

应对极端情况

当一家保险公司：

自由盈余稳定

资本充足

它就没那么大的动力去“砍分红”。
六、很多人忽略但我最喜欢看的：资本充足率

报告里披露：

股东资本充足率约 219%

这是什么意思？

监管要求是 100% 左右，
友邦是 2 倍以上。

翻译一下：

即使遇到市场波动

即使发生大规模理赔

即使投资回报短期不理想

???? 公司仍然有非常厚的安全垫。

对长期保单客户来说，这意味着什么？

你不用担心公司为了“自保”，
去牺牲长期客户的利益。

七、为什么这些数据，对储蓄险 / 教育金特别重要？

如果你买的是：

教育金

养老金

长期储蓄分红险

你真正关心的，其实只有三件事：

钱会不会中途变不确定

未来拿钱的时候，公司有没有能力兑现

是不是适合长期放，而不是中途焦虑

从这份报告来看，友邦给出的信号是：

不追求短期激进回报

重视新单质量

投资和负债是长期匹配的

有充足的资本缓冲

这正是长期资金最需要的环境。
八、最后说一句实话（不是结论，是判断方式）

我并不认为：

“看一份财报，就能决定要不要买保险。”

但我非常确定一件事：我会看了之后再考虑 是否推荐给我的客户。以及每年定期反馈给我的客户这些相关的数据。

而友邦这份报告，至少做到了三点：

数据透明

逻辑自洽

长期取向清晰

这也是为什么，它更适合用来做：

教育金

养老金

家庭长期储蓄

而不是短期博收益。

作者：微信文章