那一批排队去香港买保险的中产,已经亏到想去海港城跳海了

因醉鞭名马幌

你知道买香港分红险最蠢的一件事是什么吗？
不是买错产品。
是买完之后，你连自己保单的“成绩单”都不会看。

你以为你在买“确定的未来”。
其实你买的是：不保证的分红 + 可能回撤的退保价值 + 汇率的情绪波动。
更要命的是——很多人买了几年、十几年，从来没看过保险公司每年更新的“预期收益表”。

那张表才是照妖镜。
它可以拿来做一件事：
和你首年投保时的演示表逐年对比。
你会看到一个残酷真相：你当年以为的“未来”，正在被一年一年改写。

下面这10个故事，每一个都是现实教育。
10个香港保险故事

（以下故事为网上网友分享的的个案整理，用于说明风险点：分红不保证、回撤可能、短中期不友好、汇率影响最终人民币结果。）

1）分红实现率60%，但还不算惨：因为“保证底盘”够厚

2015年投保香港宏利分红险：每年6659美元，交5年。
第10年红利实现率60%。但演示显示：第10年保证现金价值占比演示总利益82%。
所以尽管分红打6折，第10年总现金价值实现率仍高达93.8%。

分红低不可怕，可怕的是保证太薄。底盘厚，你才不至于被风吹倒。



2）趸交7.9万美金，7年后年化单利1.5%

2018/6/1投保保诚隽升，趸交78967美元。
到2025年8月：保证现金价值54036，红利28358，总利益82394美元。
收益7675美元，年化平均单利约1.5%。

你以为买的是“高收益”，结果像“低波动存钱罐”，机会成本自己算。



3）交了5年，每年1万美金，9年多还亏8%

2016/3/1投保保诚隽升：每年1万美金交5年。
2025/6/15：保证现金价值35903，红利合计10237，总利益46140美元。
9年多时间，总收益仍亏8%。存银行也不至于这样，当然很多人会安慰自己，总比炒股亏的少。

分红险的短中期，很多人看到的不是复利，是磨人。



4）同一张保单：美元口径亏13%，人民币口径亏5%，汇率再补一刀

2016年投保隽升：8万/年交5年，共约40万人民币。
2025/6总利益53168美元，按当时汇率约38万人民币，9年多亏5%。
若按当年汇率：40万人民币≈6.1万美金，现在价值5.3万美金，9年美元口径亏13%。

你花的是人民币，别假装没有汇率。汇率可以决定你到底“赚没赚”。



5）每年2万美金交5年，仍亏13%

2016/3投保隽升：每年2万美金交5年。
2025/6总利益87540美元，总收益仍亏13%。

时间不一定会给你复利，它也可能只是把亏损拉长。



6）每年1.6万美金交5年，亏15%

2016年投保隽升：每年1.6万美金交5年。
2025/6总利益68143美元，总收益亏15%。

最毒的不是亏，是“亏得很安静”，让你不舍得割。



7）每年1.85万美金交5年，亏13%

2016年投保隽升：每年1.85万美金交5年。
2025/6总利益80485美元，总收益亏13%。

你以为自己在长期主义，其实在长期忍耐。



8）友邦裕满人生：65岁不是100万，是74.5万，兑现率70%→60%+，还回撤

2013年投保港澳友邦裕满人生：每年1.8万港币，供10年。
当年agent说“65岁账户100万”，计划书还在。
后来朋友教她查预期现金价值一览表：65岁预期只有74.5万；用Excel对比首年计划书后发现：兑现率约70%，之后甚至60%+。
第21-24年还出现终期红利回撤。她去问原agent，对方“语无伦次”。

你以为“越放越多”，但分红险告诉你：它不仅不保证，还能倒车。



9）250万美金的大单：年度预期演示越改越远，20年少了260万美金分红

网友2016年分5年交250万美金买香港分红险。
2016年买时演示：第20年总利益686.7万美金；
2024年预期演示：第20年总利益478.9万美金（演示收益少200多万美金，1400万人民币）；
2025年预期演示：第20年总利益419.8万美金（1年时间又少60万美金，420万人民币）。
9年时间，“第20年（11年后）”预期分红已经少了约260万美金，大概1850万人民币。你猜猜再过11年，到了第20年的时候，分红实际会少多少美金？

你没退保前，那些数字很多时候只是账面财富——它能长，也能消失。







10）“20年到690万，IRR 6.39%”听着爽，但它不是主流分红险

网友晒：2005年趸交200万，2025年退保现金价值690万，20年增值490万，IRR 6.39%。

但她没告诉读者：这不是主流香港分红险，而是投资连接险（ILAS）。







更讽刺的是：内地同类投连险“放心理财投资连接险”2005年6月至今收益5200%；如果当初那200万投保的是内地的放心理财投资连接险，现在的保单价值就不是690万了，而是1亿0604万，比这份香港投连险总收益多1个亿。

（放心理财投资连接险2005年5月26日净值1.1172，2025年12月23日净值59.238，过去20年收益率5200%，买200万，今年大概是1亿0604万）

最可怕的不是收益低，是你把A产品当B产品来宣传、来期待、来买单。



最关键的一段：很多人亏的不是钱，是“信息差”

很多买香港保险的消费者，根本不会看保险公司每年更新的预期收益表。
但这张表非常重要，因为它可以做对比——

把“首年投保时的预期收益表/计划书演示表”

“保险公司最新一年更新的预期收益表”
放在一起，你就能看见：

你当年的假设，今天还成立吗？

你的第20年/第30年目标，被削了多少？

你的分红有没有在“回撤”和“缩水”？

你看第8、9个故事，能把人看哭的不是数字本身，
是你突然发现：
你以为的未来，早就被改写了，已经通知你了，而你一直不知道。



香港分红险不是不能买。
但你必须接受它的真相：
演示不是承诺，分红不保证，退保价值可能回撤，汇率会影响最终到手。

你可能会问：
“你这10个香港保险故事里，友邦1个、宏利1个，剩下基本全是保诚。

你是不是针对保诚？”

不是我在针对谁，是因为历史正在重演，而这届购买香港保险的新中产，正在拼命复刻10年前中产的悲剧。你以为那些10年前在香港保诚门口排队缴费、叫号投保的中产是“傻子”？ 不，他们和现在购买香港保险的新中产一样，觉得自己聪明透了。

我先把话说透：不是我爱提保诚，是那一波买香港保险的人，确实大部分都买了保诚。

那是因为2016是内地赴港买保险的最狂热的一年。

先看官方数据——不是我编的，是香港政府/监管披露的：

2016年香港长期业务（不含退休计划）新造保费约 1855亿港元，是明显的爆发式增长。 Hong Kong Government Information

同一年，内地访客贡献的新造个人业务保费在官方披露里达到 727亿港元，占比约39.3%——也就是你说的“2016高峰”。 Insurance Authority

甚至在2016年前三季度，内地访客新造保费就已经 489亿港元，占个人业务新造保费约37%。

所以你看到的“保诚案例多”，本质原因就一句话：
2016那波人冲进去买香港分红险，

样本本来就会高度集中在当时最热的那几家。

理财界最大的谎言，就是“历史分红实现率”。为什么当年“最热”的往往是保诚？

你以为当年的中产是傻吗？不是。
他们当时的逻辑，跟今天买香港保险的人一模一样。

“我先看过去的分红实现率，谁过去十年最好，我就买谁。”

当时的保诚，过去10年的分红实现率简直是神迹：特别红利、终期红利常年高达 150%-180%，最差的也稳定在100%以上。那是全香港最亮眼的成绩单，换做是你，你能不心动？

于是出现一种现象：大家不是被“产品名字”种草，是被“历史表现”催眠。

最后人一多，案例就会多；买的人最多，踩坑的人也自然最多。

现在呢？回看我们前面那10个案例，那批排队投保的人，现在正面临着亏损15%、分红缩水260万美金的惨状。

10年前的中产盯着保诚的“过去10年”，今天的新中产盯友邦的“过去10年”

现在很多人选择友邦，也是因为“看着友邦过去10年分红实现率更高”。
但我要提醒你的是：

过去十年分红实现率 ≠ 未来三十年分红实现率。

分红实现率本质上是“回顾”，不是“承诺”

分红险是长跑，前10年漂亮，不等于后20年不崩

前10年好看很正常，真正考验在后20年。

用“前10年很能打”去判断“未来30年稳爆”，这就叫：
拿热身成绩，赌全程冠军。
另外你看到的实现率是“产品系列平均值”，而你买的是“你这张保单”

实现率是“系列平均”，同一年投保的人，实际兑现也可能不同；官方明确说：单张保单的实际实现率可能和披露值不一样。

你买的时候只盯实现率那个数字，等于默认：

“平均值就是我。”——这就很容易被现实教育。

结构决定命运：保证占比越低，你对分红的依赖越高，波动就越大

IFEC（投委会）说得更直白：参与分红保单的回报分成保证 + 非保证；非保证占比越高，潜在回报可能更高，但波动也更大，看演示别只看总数，要看“保证/非保证结构”。

同样叫“分红险”，保证底盘厚的，挨打也站得住；保证底盘薄的，全靠分红撑着，分红一缩水，整张表就塌。

所以你现在回头看，哪个品牌当年卖得最爆，今天“落差故事”就最多——
这不是针对谁，这是样本规律。

另外分红险条款里写得很清楚：过去的实现率数据不代表未来，

红利不保证，可以为0。

你用“历史最好”去赌“未来也最好”，本质上还是在赌。

你真正该学会的，不是“谁过去最好”，而是“怎么给自己保单做体检”

从现在开始：

别再用“过去10年分红实现率”给自己壮胆。
你应该做的是：
1）找出你投保首年的演示表/计划书；
2）找出保险公司每年更新的预期收益表/预期现金价值一览表；
3）对比第10/20/30年的差距——差距就是风险开始兑现的证据；
4）再看保证与非保证占比：非保证越多，你越要接受“不确定”。

因为分红险最可怕的不是收益低，
是你一直活在首年那张“漂亮表”里，直到需要用钱那天才醒。



我是买过100多份保险的林子，有着几千万的保险理赔经验，关注我，带您了解更多的保险知识。

作者：微信文章