(1.9)为什么你买ETF基金不赚钱?你忽视了这些

喜喜保镖撼

我目前的基金池里有7支基金，其中6支主动管理型基金，只有1支恒生科技ETF基金。此外，我没有持有任何一支ETF基金。为什么你买ETF基金不赚钱？





为什么我不买ETF基金？




ETF简单来讲就是一揽子股票，是被动跟踪一揽子股票的涨跌。ETF大致可分为宽基ETF、行业ETF、主题ETF。ETF其实有很多优点：比如主观因素少、分散风险、交易成本低、透明度高。作为一个投资标的来讲，ETF是一个好的标的。然而买基金最终要的是收益率，长期来讲ETF是随着大盘指数、行业指数向上的，但是股票市场有牛熊周期、行业也有周期。你在熊市或震荡市持有ETF是很磨人的，就像持有个股一样，涨跌很容易把心态带崩。从ETF的选择上来说，宽基ETF的波动性小于行业ETF。持有宽基ETF的确定性稳定性较高，但收益率一般。A股主要宽基指数表现汇总表（截至2025-12-31）

指数名称	近1年收益率	近3年年化收益	近5年年化收益	近10年年化收益	历史最大回撤 (区间)
上证指数	+18.41%	+4.15%	+3.28%	+2.10%	-52.3% (2015-2016)
沪深300	+15.82%	+2.54%	+1.95%	+3.42%	-46.7% (2015-2016)
中证500	+12.35%	-1.12%	+2.88%	+0.85%	-65.2% (2015-2018)
中证1000	+10.15%	-3.45%	+1.56%	-1.25%	-68.4% (2015-2018)
创业板指	+21.50%	-2.80%	+4.12%	+2.45%	-69.6% (2015-2018)
科创50	+19.22%	-5.10%	-2.35%	N/A*	-58.2% (2020-2024)

上表可以看出，2024年924牛市启动以前的近10年时间，主要宽基指数的收益率差强人意，尤其是中小盘（中证500和1000、创业板、科创）。近2年的收益率转好完全得益于本轮牛市。宽基指数的回撤幅度也不低。虽然历史不代表未来，未来也许是长牛慢牛但无法预知，而历史数据却能反映出A股市场的波动和风险较大。再说行业ETF

A股主要行业指数表现汇总表 (截至2025-12-31)

行业指数 (申万一级)	近1年收益率	近3年年化收益	近5年年化收益	近10年年化收益	历史最大回撤 (统计区间内)
电子	+32.15%	+6.42%	+8.15%	+5.33%	-63.4% (2015-2018)
通信	+28.50%	+11.20%	+9.85%	+3.10%	-61.2% (2015-2016)
计算机	+24.66%	+1.55%	+3.22%	+0.45%	-72.8% (2015-2018)
银行	+12.04%	+10.15%	+7.34%	+6.82%	-38.5% (2015-2016)
食品饮料	-7.45%	-10.22%	-2.15%	+12.45%	-48.2% (2021-2024)
家用电器	+15.30%	+5.88%	+4.10%	+10.55%	-45.7% (2021-2022)
有色金属	+21.40%	+4.56%	+11.30%	+4.22%	-62.1% (2015-2016)
医药生物	+8.22%	-8.15%	-3.42%	+2.88%	-55.6% (2021-2024)
电力设备	+16.75%	-12.40%	+10.25%	+5.12%	-60.8% (2022-2024)
房地产	-1.05%	-15.22%	-12.45%	-6.80%	-75.4% (2015-2024)

上表可以看出，行业类ETF的涨跌幅度远远高于宽基ETF。

不同行业涨跌幅差异也很大，如食品饮料、家电这些消费类ETF是弱周期的，所以长期涨幅最大。周期行业如房地产近几年的跌幅已经抹平了过去10年的收益。

整体来说，行业ETF的回撤幅度也是很高，最大回撤都打对折甚至骨折了。

从以上历史数据来看，长期投资ETF不是一种很好的选择。ETF的投资应该用中期做波段取上涨阶段的收益而不是长期持有。

对于宽基ETF来说，可以在熊市定投地位布局，牛市卖出兑现收益，这可能需要1-2年的极大的耐心等待。或者在牛市启动左侧或右侧建仓，市场狂热时卖出获利，这种择时能力往往是普通人所不具备的。

对于行业ETF来说，需要结合政策面、基本面、资金面等判断具体行业板块启动开始布局。如果你只是追市场热点或抄别人作业，那么你很可能买在人声鼎沸时，卖在了无人问津处。

以上这些ETF相关交易都需要个人具备一定的分析能力，做出正确的决策，对个人来说是具有一定难度的。

所以我认为买主动管理型基金是一种更好的选择。你可以根据基金的过往业绩、基金经理的评价判断，选择行业里那些顶尖的优秀基金，那大概率不会错。虽然他们可能不如当年的冠军基金或热门基金业绩高，但长期收益绝对足够好且稳定。即使偶尔1年收益跑输市场平均也是可以接受的。

长期来看，优秀的主动管理型基金完全可以跑赢宽基ETF和行业ETF。

确定了基金后，至于这些基金买什么股票、什么时候买、什么时候卖都不是我们考虑的问题，是专业的基金团队考虑的问题。

我们要做的是买入并持有，等待收益兑现后再决定是否落袋为安。

作者：微信文章