10年前买了香港保险的人,现在怎么样了?

内托体头

您好，我是莎莎姐，一个全网拥有200万粉丝、从业9年、团队累计为2000多个高净值家庭落地资产配置方案的理财科普博主。

在财富管理行业摸爬滚打了9年，从境内外保险、到公私募基金，服务过上千名中高净值客户，也亲历了港险从“神话”到“争议”再到“理性回归”的全过程。

这两年我最常听到两种关于港险的声音：

有人说：“亏死了，到现在都没回本。”

也有人说：“五年复利5个点，稳得很。”

到底该信谁？

我的答案是：两边都可能是真的。

因为80%的人买港险，就两个字：跟风。

而跟风的结果就是：只看宣传，不看条款；只看演示，不看假设；只看别人“赚了多少”，不看自己“用钱节奏”。

最后看似都是买了“香港保险”，却买出了完全不同的结局。

所以今天这篇，我想用一个更落地的框架，帮你判断：港险到底该怎么选？先看什么？后看什么？

先说结论：内地选理财型保险：很多人是先看产品，再看保司；港险储蓄险则应该反过来：先看公司，再看产品。

因为港险很多产品属于“高预期、低保证”，对保险公司投资与风控能力的要求更高。



同样买港险，

有人“亏到怀疑人生”，有人“越拿越香”？

你看到的“亏”与“赚”，通常来自以下四类差异：

1. 产品类型错配

香港保险市场丰富多元，核心产品至少分为三大类：为增值的储蓄分红险、为保障的重疾/医疗险、为传承的寿险/信托衔接型产品。

它们的评价体系完全不同。

用储蓄险“回本慢”去批评一份终身重疾险，或者期待一份传承型产品有短期高流动性，从一开始就错了。

2. 货币与需求的错配

你的保单货币，必须与你未来的支出货币匹配。

如果你未来子女教育、养老生活都在内地，主要支出是人民币，却配置了大额美元保单，那么你就额外承担了汇率波动的风险。

反之，若有明确的海外定居、留学规划，美元保单则是天然的“风险对冲工具”。

3. 混淆“演示”与“承诺”

这是最常见的误区。

计划书上那条诱人的增长曲线，是基于一系列投资假设的演示，并非保证。

分红水平完全取决于公司当年的实际投资表现与分红政策，可能更高，也可能更低。



一家公司的历史分红实现率是重要参考，但它代表的是过去所有保单的平均水平，不代表你个人保单的未来。

4. 误用“短期资金”做“长期规划”

香港主流储蓄分红险的精髓是长期复利，其优势通常在15年、20年后才愈发明显。

若因资金规划不当，被迫在前期（如10年内）退保，很可能面临损失，自然感觉“亏了”。

所以千万不要道听途说，一定要根据自己的实际需求去选合适的产品。



买港险为什么要“先看公司后看产品”？

因为6.5%的分红收益：条款里保证的部分相对有限，其余非保证收益，很大一块来自公司的经营、投资、风控与分红政策。

要是选错了公司，哪怕它号称“大而不能倒”，但你作为客户，也是有可能血本无归的。

红利回撤被网暴的保诚，到底经历了什么？

既然公司的能力如此关键，我们该如何评估？

我从业内视角，为你梳理出四个最核心的维度：

市场占有率、持续经营时间、偿付能力、资管规模/资产管理能力。

① 市场占有率：聪明钱的集体选择

香港虽小，但根据香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇

（https://www.fstb.gov.hk/tc/blog/blog180825.htm）分享的统计信息显示：香港共有约160家持牌的保险公司，

对于普通投资者，无需逐一研究。

一个高效的筛选方法是：观察市场的集体选择，即市场份额。

根据香港保险业监管局的最新数据，2025年上半年，前三家保险公司的市场份额合计高达41%，而前十大公司则占据了惊人的87.4%的市场份额。



例如，在2025年第二季度，头部公司如万通、永明、友邦、保诚的新单保费同比增速分别达到75%、45.6%和42.6%，远高于行业平均水平，显示出强大的增长惯性。

高市场份额意味产品经过了更广泛客户群的验证，其服务体系、理赔流程更成熟。

所以咱们接下来就从这15家保司出发，做重点分析。

② 经营时间：穿越周期的定力

一家拥有百年历史的保险公司，其价值不在于它赚过多少钱，而在于它见过多少风浪，并成功地活了下来。

香港目前汇聚了7家“百年老店”



漫长的经营时间证明它们拥有穿越多个完整经济周期（如2008年金融危机、2020年疫情冲击）等各种极端环境的能力、相对成熟的公司治理结构和审慎的风险文化。

更知道如何在风暴中调整航向，守护客户的保单价值。

当然，我们并非“唯年份论”。

非百年老店，实力也ok，甚至呈现后来者居上的现象。

比如以中国人寿为代表的央企品牌，和以友邦为代表的外资派、以富卫为代表的香港土著，三分港险市场。

③ 偿付能力：监管铸就的安全底线

过去我们常看“偿付能力充足率”，但自2024年7月1日起，香港已正式实施更先进、更严格的 “风险为本资本制度”（RBC）。



你可以这样理解新旧制度的区别：旧标准像一把统一的尺子，要求所有公司达到同一高度；而新RBC制度则像一位精准的裁缝，为每家保险公司“量体裁衣”。

它会根据公司具体的资产风险、负债结构、投资组合和运营风险，计算出个性化的资本要求。

在原有的偿付能力监管体系下，监管是静态的，且无法很好的穿透保险公司的资产，对于一些保险公司的风险是没有衡量到的。

比如一些保险公司投资回报不行，发售产品较为激进，显然承担高风险的保险公司就需要持有更多的资本，而不是和那些稳定经营的保险公司要求一样，它们理应有更多的资本要求来保障保单持有人。

举个例子：

两家保险公司的偿付能力水平均大于100%，其中一家保险公司持有的债券90%都是国际高评级债券，另外一家保险公司持有的债券60%都是BBB-甚至无评级的债券。

那么这两家保险公司100%的偿付能力水平是一个级别的么？

因此，作为投资者，我们应关注公司在RBC体系下的资本充足状况及其长期趋势。



香港保监要求，保险公司的偿付能力充足率不能低于150%。

简单来说，我交10万美元保费，保司兜里至少得有15万美元。

但是，像上面提到的巨头们，常年都是维持在200-300%的。

所以安全性是不用太担心的。



④ 资管规模与投资能力：决定分红上限的“发动机”

这是至关重要甚至是最具决定性的一环。

因为保单中“非保证”部分的收益预期，最终要靠这家公司的投资团队在全球市场上真刀真枪地实现。

庞大的资产管理规模意味着更强的全球投资议价能力、更低的交易成本、以及接触顶级稀缺投资机会（如私募股权、核心基建等）的门票。



但比规模更重要的是投资策略与哲学。

不同公司的风格差异显著，直接决定了你保单收益的波动特征。

如何验证其投资能力？历史分红实现率是最重要的“成绩单”。

但对于刚接触港险的投资者来说，看懂分红实现率还是有点烧脑

比如：162%分红实现率竟不如79%？以友邦的分红实现率为例

要想省时省力，可以直接预约我们的1v1咨询。





从理论到实践，给你的决策树

看完上面的4大评估维度，落地到如何选适合自己家庭的产品时，

你可能会陷入“公司A和公司B谁更强？”的争论，

那莎莎姐给你一个更实用的做法：

先确定你属于哪类需求，再用四个维度筛公司。



2025年，香港保险市场在创下新造保费纪录的同时，也迎来了演示利率规范、佣金改革等深层变革，标志着行业正从营销驱动转向价值驱动。

这恰恰要求我们作为投资者，必须更加理性、专业。

在财富管理的世界里，最具价值的往往不是预测收益的能力，而是识别和规避结构性风险的能力。

就像我经常在文章里提到的：香港分红险的预期收益高，潜在的试错成本也非常高，大部分人根本就不太适合买港险。即便你有需求，也一定要了解清楚公司产品的优点和缺点以后，再做理性选择。

为了让大家少走弯路，我们整理了一份《港险热门产品核心参数对比表》，把你最关心的内容做了统一口径对比：

收益相关指标（保证/非保证如何理解、演示口径怎么看）

提取与灵活性规则（减保、部分提取、保单贷款等）

保障与附加权益（身故保障、豁免、转换等）

如果你想更省时间，也可以直接把你的需求发我（资金用途、预算、预计持有年限、用款时间点、是否已有基础保障等）。

我会先帮你判断是否适合配置港险，再在适合的前提下用这份对比表筛出更匹配的方案。



我是莎莎姐，死磕财富管理行业的独立理财师，咱们下期再见。

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作者：微信文章