养老年金分析 | 分红型养老年金怎么选

小雨敲窗y

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嗨，我是文雨（VX：Qdd257qq）

从业第3年，浙大硕士，明亚浙江合伙人

市场上养老年金险产品丰富多样，有固收型也有分红型的，顾名思义固收型就是每一个数字都是写在合同里的，没有任何风险，一个字“稳”。

分红型本质是保底+分红，只是保底收益（1.5%或1.75%）比固定型（2%）低0.25%~0.5%复利，但分红部分更有想象力，优秀产品可以做到1-1.5%甚至更高。

也就是说，分红型产品既可以保障复利1.5%~1.75%的最低收益，还可以参与分享保险公司的分红收益，具备一定投资属性。既安全、又有投资空间、还很省力（保险公司大规模专业投资实力）。

我们为大家选出了目前3款分红型养老金TOP3产品分析如何选择：

1、恒安标准-幸福到老2.0（保底1.5%，演示4.25%）

2、复星保德信-星海赢家火凤版（保底1.75% 演示3.9%）

3、中荷人寿-金生有约2.0（保底1.75%，演示3.75%）



含分红综合收益下的养老金每年领取金额高低，与演示利率高低直接相关，幸福到老2.0演示利率4.25%最高，所以演示的对应养老金领取金额也是最高的。

我们以40岁女，一次性趸交50万，60岁开始领取为例，来对比一下：



1、恒安标准-幸福到老2.0

可以年领39308元，即月领3275元，最高。

2、复星保德信-星海赢家火凤版

可以年领37976元，即月领3165元，和幸福到老2.0差异不大；

3、中荷人寿-金生有约2.0

可以年领35041元，即月领2950元。



保底领取是写进合同的，这部分是实打实看得见的，即使极端情况一分分红都没有，也可以确定领到。

还是以40岁女，一次性趸交50万，60岁开始领取为例



1、复星保德信-星海赢家火凤版

可以年领28125元，即月领2344元，最高；

2、中荷人寿-金生有约2.0

可以年领27140元，即月领2262元；

3、恒安标准-幸福到老2.0

可以年领26355元，即月领2196元。

和我们之前固定型养老金代表中英鑫盈家（年领31400、月领2617）差异不大，但加上分红部分的话，就优势明显了，只要分红能有40%能实现就可以持平，这几家公司历史枫实现率基本都在100%以上。


养老金的本质是缔造高现金流，规避活的久但钱没存够的问题，所以是与生命等长的现金流。活到老领到老，寿命越长收益越高。指望一个产品通吃需求是不可能的，因为不是一个险种，风险模型也不一样，成本还是客户来付。

1、我建议首先我们应该规划家庭资产将20%-30%资金放到养老金里即可。
其他资金10%放日常支出账户，20%放医疗寿险意外险等“保命”账户，30%放股票基金等投资“增值”账户，40%放养老金增额寿国债等“保值”账户。这样就不会纠结于养老金险要不要现金价值金额身故金了，因为一定是单独配置增额寿、养老金、寿险的功能性最大化。
为了迎合这样的需求，就出现了兼顾现金价值、领取金额、身故金的养老金，集增额寿、养老金、寿险功能于一身，必然是六边形的战士，有需求就有产品。

2、基于养老金本质选择最纯正的养老金险
恒安标准-幸福到老2.0，它是最高领取的养老金产品，但领取后就放弃了现金价值（即退保拿回的钱）和身故金（即身故可以拿到的钱），前者考虑临时大额资金准备可能通过退保的形式周转，后者考虑万一寿命不达预期没领够。


1、股东背景

当前顶流的保险公司基本都是合资公司，典型搭配是中方国企央企有政策资源项目优势，外方百年险企具备穿越周期的风险精算模型，优势互补，产品优秀。

（1）恒安标准人寿：合资公司

中方股东是天津国资委控股的央企天津泰达集团，外方股东是英国标准人寿安本集团，是英国最大的资管公司，英国最大的养老金公司之一，有100多年的丰富投资管理和养老金管理的经验。

（2）复星保德信：合资公司中方股东是郭广昌的复星集团，外资股东是美国保德信金融集团，同样也是百年险企，是美国最大的人寿保险公司之一。

（3）中荷人寿：合资公司中方股东是北京银行，外方股东是法国巴黎保险集团，都是经营风险业务的，公司经营也非常稳健，常年风险评级为3A级公司。

2、分红实现率

分红实现率是衡量保司分红能力最直接的指标，即实际分红÷预期分红，所以这个比率一定是大于100%越好。

恒安标准：已披露分红型产品51款，现金分红平均值83%，其中13款产品达到100%以上。

复星保德信：已披露59款，4款为13-19%，但最近10年累计实现率123-171%；其它基本都在50%左右，1款为75%，老产品最近10年累计实现率88-113%。

中荷人寿：已披露52款，现金分红        平均值47%，分布在33%-68%之间。

综上，从历史分红率来看，恒安标准人寿超过100%的水平也最稳定。

3、风险评级

风险综合评级排序为AAA、AA、A、BBB、BB、B、C、D，B级是合格，C和D是不合格。
恒安标准是AAA顶级，中荷人寿是AA，复星保德信是BB。


4、投资收益率
投资收益率跨越周期越长，约经得起考验。我们看到近9.5年（2014年-2023年上半年）平均综合投资收益率最高的是复星保德信（6.45%）＞恒安标准人寿（6.10%），中荷人寿只有仅5年的数据，是三个里最高的（5.53%）。


根据以上综合分析，以下总结选择建议：1、含分红高领取，首推恒安标准-幸福到老2.0
2、保底部分高领取，首推复星保德信-星海赢家火凤版

3、养老金险核心就看高领取，想要保值增值选分红型增额寿，想要规避走的太早的风险选杠杆寿，搭配性价比最高。

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作者：文雨，现为明亚保险经纪浙江分公司夏芳团队合伙人，名人堂会员、中国个人寿险规划师，服务客户500+，联系方式微信/手机15858295568

坐标：杭州，浙江大学硕士，10年大型国企、互联网大厂、独角兽企业人力资源工作经历

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