为什么同一保险公司,香港储蓄险收益比内地高3倍?

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很多人都有这样一个疑问，同样是储蓄险，中国人寿在香港的长期收益可达6%以上，而内地同类产品仅2%出头。之所以出现这种差异背后，是两地保险市场在投资逻辑、监管规则、风险偏好上的根本不同。那我们今天就来聊聊这其中的差异。

一、投资范围：全球配置VS本土限制

香港保险的收益优势，核心在于全球化资产配置能力，这也是与内地保险最大的区别：

香港策略：全球化投资，类别多样。可投资美债（年化收益3.8%-4.5%）、纳斯达克指数（历史年化收益18%）、全球优质企业债等，权益类资产占比可达70%-80%。

内地限制：内地资产投资为主。资金主要投向国债（年化收益1%）、A股（波动大）及少量QDII境外资产，权益类强制占比≤25%，海外投资上限仅15%。

案例对比：

某储蓄险产品，香港版通过配置美股科技股和美债组合，30年复利达6.5%；内地版因固收资产占比超80%，同期收益仅3.2%。
二、监管逻辑：收益弹性VS保本兜底

两地监管思路差异显著：

香港市场：

市场化竞争：允许美元保单演示利率上限6.5%，实际收益依赖保险公司投资能力。

风险自担：保证收益仅1%-2%，非保证分红占比超80%，需长期持有（20年以上）才能兑现高收益。

内地市场：

保本优先：保证收益最高2%（如增额终身寿），分红险收益强制≤2%，政策限制严格。

稳健导向：监管通过限制权益投资比例（≤30%）控制风险，但牺牲了收益弹性。

三、资产比例：相对激进配置VS保守策略

香港保险：

权益类资产占比40%-80%，类似“全球股票+债券灵活基金”，通过专业团队动态调仓。

例如香港某保险产品，固收类仅20%，剩余资金投向美股、东南亚基建等高增长领域。

内地保险：

固收类强制≥80%，且投资标的集中于国债、政策性银行债等低风险资产。

例如某内地储蓄险，80%资金投向5年期国债，收益锁定但难以跑赢通胀。

四、本质差异：安全垫厚度决定策略

内地保险：

安全垫厚：政策兜底+低风险偏好，适合短期资金（3-5年）的保本需求。

缺陷：长期收益跑输通胀。

香港保险：

安全垫薄：依赖投资能力博取高收益，适合10年以上的长周期规划。

优势：全球化分散风险，穿越经济周期，长期复利可达6%-7%。

五、适合人群与风险提示

推荐配置香港保险：

有美元资产需求（如留学、移民）；

能接受10年以上持有期；

风险承受能力较强，理解分红非刚性兑付。

风险警示：

汇率波动（美元升值可能侵蚀收益）；

分红实现率波动（不同香港保司历史实现率会有波动）；

退保损失（前5年退保可能亏损本金）。

香港储蓄险的高收益本质是“全球化+多样资产配资”逻辑，适合有全球化资产配置需求、能长期持有的投资者；内地保险则更侧重“保本安全”。选择前需结合自身资金规划周期、风险偏好综合考量。



作者：微信文章