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香港保险一直存在争议，核心集中在优劣势分析上。
作为从业者，也作为消费者，本文将详细分享我个人的购买决策过程，以及如何看待市场上的争议话题。全文重在分析思路，不做具体产品推荐。
文章有点长，但是你了解港险的基础，收藏慢慢看～
香港储蓄险的主要优势
???? 收益表现突出：港险特别是储蓄类产品预期年化复利可达6.5%。???? 全球资产配置：底层资产可进行全球化配置，投保即可实现全球资产组合投资。???? 灵活传承机制：支持投保人和受保人无限次变更，实现跨代财富传承。
香港储蓄险的潜在风险
???? 收益不确定性：高收益并非承诺收益。部分十年前投保的客户至今还未回本，原因在于产品的分红实现很拉垮。
???? 跨境资金问题：基本需要外币（美金/港币）购买，5万美元的便利额度实际使用并不便利。
???? 汇率不确定性：汇率波动，可能导致投资收益大打折扣。
香港储蓄险的分类与理解
初次接触香港储蓄险的人，通常会被其诱人的预期收益吸引。最高曾超过7%的复利，25年6月30日后调整至6.5%。即便如此，仍远超内地的产品。
当我们在拿到计划书时，需要学会阅读计划书，了解收益构成。
收益构成
???? 保证部分（保证现金价值）：合同约定，但通常数额较低。
???? 非保证部分：浮动收益，依赖保险公司投资表现，细分为：
✅ 复归红利（也称周年红利/现金红利等）：每年派发，一旦派发不可撤回；
✅ 终期红利：退保时领取，派发后可能回撤，波动性较大。储蓄险的高复利主要来自这部分。
保险计划中各部分的比例反映了保险公司的投资策略。保证收益和复归红利占比高，说明固收类资产权重大；反之则权益类资产比重较高。
根据收益构成的产品分类
???? 高保证收益型：以固收资产为主
这类产品相对少见，往往第二年即可回本，前5-6年保证收益超4%，通常第六年退保，预期年化复利可达4%。底层资产主要是债券，受益于美国前几年的高利率环境。随着美元进入降息周期，此类产品收益也会逐步下降。
???? 低保证、高长期分红型：固收与权益资产混合投资
权益类资产占比高意味着终期红利高，反之复归红利占比上升。
✅ 激进型：无周年红利，全部为终期红利，波动较大；
✅ 稳健型：复归红利占比不低,远期收益也不错。需注意这类产品通常有"封闭期"，即退保现金价值低于本金的时期。选择此类产品需确保资金至少10年不会动用。
香港与内地储蓄险的分析逻辑相通
我个人以前很少考虑分红险。
在我的认知中，分红产品似乎有点像智商税？投入后立即损失大半本金，还要经过至少五六年才能回本。当其他理财产品都在比较收益时，买保险理财的人却在"比较"谁的钱已经回本了。
如今经历过市场起伏和人生阅历后，重新思考这个问题。有时短期无法取出、长期能回本、略高于银行的收益，确实是一种优势，这类产品能穿越经济周期。
适合人群
适合特定人群：家庭有一定闲置资金，这是必要条件，短期内就要使用的资金不建议购买。
???? 缺乏投资渠道，没时间学习理财
这种情况下，保险理财确实省心省力，长期收益虽不算高但优于银行存款。代价是必须度过较长封闭期。购买香港保险的话，还能用不多的资金通过保险公司专业团队实现全球资产组合投资。
???? 投资风格激进，难以稳定盈利
炒股能赚钱的是少数,亏钱的占多数。有时保险的"长期持有必然回本"反而成了优点，至少能守住财产。
???? 香港保险还需考虑：是否需要持有外币资产
如果未来有境外生活、旅游、子女留学等外币使用场景，购买香港保险也是不错的选择。
不适合的人群
???? 短期有资金需求
今年买保险，两三年后就要用，这时保险可能还未回本，退出即大幅亏损。
???? 未来无境外资金需求
虽然HK保单的钱能取回，但免不了要费些周折，这种情况内地保险更合适。
???? 有其他投资渠道且能力足够
对这些人来说，保险理财前期的高昂费用（导致封闭期）确实是智商税，完全可以直接投资权益或固收资产。
如何选择具体产品？
根据风险偏好和资金规划选择产品类型
???? 确定资金使用时间并选择产品类别
我与客户初次沟通时，从不直接推产品，第一个问题永远是帮助筛选产品类别：
✅ 10年内需要用钱：可选择保证收益4%-5%的产品；
✅ 10-20年不会使用：中长期含分红产品，分红有波动，长期预期收益超6%。这类产品保证收益通常很低不到1%，风险偏好保守者也可以考虑；
✅ 组合购买：两种产品搭配。
???? 中长期分红产品，关注保证收益和复归红利占比高的产品
普通人选择保险理财主要是为了安全稳定，在此基础上兼顾收益。如果保险公司因市场或自身投资问题经营不善，终期红利有回撤风险，因此选择保证收益、复归红利占比较高的产品，收益波动会更小。
关注保险公司历史分红实现率
???? 讲解如何看分红实现率前，需要理解两个概念：
✅ 历史不代表未来
参考历史分红实现率只能说明过去表现不错，不代表未来一定好。但如果过去成绩很差，很难相信未来能做好。
✅ 分红实现率≠分红收益
公司分红实现率好，代表分红的稳定性，需结合分红预期演示一起看。
例如：A公司第10年预期累计分红200元，实际分红100元，实现率50%；B公司第10年预期累计分红100元，实际分红100元，实现率100%。单看实现率B更好，但实际分红相同。
如何查看分红实现率？有公开信息披露，也可自行访问以下网站查询各家保司的分红实现率：https://www.ia.org.hk/tc/fulfillment_ratio/list_o
???? 查看分红实现率的注意事项：
✅ 不要只看前几年的分红实现率，要看最早年份产品的分红情况✅ 分红不及预期怎么办1️⃣ 管理预期，问自己悲观情况下是否可接受。我购买时测算了即便分红实现率只有50%，产品在30年时也能获得不错的年化复利（约4.4%）。2️⃣ 拆分保单、投保多家公司分散风险。保险公司投资经营是黑匣子，固定预算拆分多张保单，持有多家公司产品，东边不亮西边亮。✅ 担心美元汇率对收益的影响首先考虑这笔钱是否需要回境内。如果短期就要在境内使用，不太建议购买香港保险，短期1-2个点的收益差不值得来回折腾。如果短期不需要回境内，同样考虑极端情况下汇率波动对实际收益的影响是否能接受。以某产品为例，如果购买时汇率为7.2，分别计算第10年、20年、30年提取的年化复利，假设提取时汇率都为6，收益波动47.3%、16.4%、10.4%。可以看到长期持有情况下，复利效应会逐渐平滑汇率影响。
不用过度关注所谓"提额密码"
我最开始真的不理解为什么会有所谓的"256"、"567"提额密码。"256"即2年缴费，第5年开始提取，每年提取总保费的6%。
需要关注的是，无论内地还是香港理财保险，过早提取、提取越多，对资金后续增长都有负面影响。
缴费期限与额度选择
缴费年限不要过长，我个人倾向5年内完成。
主要考虑：时间越长，断交风险增加
买多少没有定论，但必须是家庭闲置资金，买完不会影响家庭现金流。另外保司一般有阶段性保费折扣活动，缴费金额超过一定数额就可以打折，有余力的情况下也可以卡着折扣线购买。
考虑保单特别功能
???? 无限次更换投保人和受保人
一开始看到这点确实惊讶，但看过利益演示后就明白了：香港保险是寿险形式，但几乎没有身故杠杆，而内地监管要求终身寿险的身故保额必须是累计已交保费的一定比例（160%/140%/120%）。这样可以降低因投保人或受保人死亡导致财富累积中断的风险，适合家族财富传承。对于普通家庭，在复利与时间的作用下，一张5万的保单持有100年，预期收益有机会超1000万。这可能是成为千万富翁的最简单方式。
???? 保单可多次拆分
家境优渥者，遗产分配往往比较麻烦，通过香港保单拆分功能，可以省去遗嘱，将一份保单拆成多份，按意愿分配。
???? 部分支持货币转换
一般购买保单用美元，后续若有其他货币需求，部分产品可支持转换，但要注意切换后必然影响收益。
???? 终期红利锁定
终期红利可撤回，部分香港保险可提供红利锁定功能，锁定后不可回撤。需注意因涉及底层投资组合调整，获得稳定的同时也意味着放弃可能的更高收益。
还有其他功能不一一列举。我购买时其实并没有很关注这些，说白了普通人买香港保险主要是为了安全+比内地略高的收益+持有一些外币资产。
需要关注的风险点
CRS及税务问题
CRS肯定覆盖香港保险，但信息能获取≠要交税。网上有说要交税也有说不要交税的，我专门查了税法，主要涉及两个问题：
???? 现行税法是否对香港保险征税？目前不涉税。✅ 《个人所得税法》第二条提及"利息、股息、红利所得"需交税，网上要交税的说法多源于此，但红利并非指保险分红。✅ 《个人所得税法实施条例》第六条规定，"利息、股息、红利所得"指个人拥有债权、股权等而取得的利息、股息、红利所得，而香港分红保险的保单持有人与保险公司仅为合同关系，因此分红收益不属于法定应税所得。很多被追补税的是境外炒股的朋友，这块明确涉及"财产转让所得"即资本利得税。???? 未来可能征税吗？很难，即便要收也大概率在其他金融资产之后
对保险分红征税必须有标准，不像债券股票收益相对清晰，保险分红征税难点在于：
✅ 收益性质难界定，缺乏征税参考。分红来源于保险公司三差收益，即"死差、费差、利差"，不同于股息、存款利息，无现行参考套用。✅ 分红收益难计算。分红模式有英式分红（保额分红）和美式分红（现金分红），保额分红只要不提取就持续滚存收益，现金分红也可以继续留存在保司账上累积生息。这种情况怎么算分红？而且实操难度很高，得监控每张保单每年的分红情况，同时也要考虑目前税法中身故赔付免税，分红作为身故赔偿金时又该如何处理？
另外从2025年8月8日开始对债券征税了，至此针对银行存款、股票、债券都有了专属征税文件，唯独保险还没有。最近也听到不少境外炒美股的被CRS补交税，所以后续征税范围扩大的趋势是存在的，但目前看对保险还不那么迫切。即便要收，考虑分红保险收益的复杂性、境外实施的监管成本，从法规颁布到落地需要的时间恐怕不会短。况且即便要收税，内地分红保险大概率也不会幸免。
资金跨境合规性风险
多数需要外币购买保险，资金跨境存在合规问题，5万的便利化额度实际使用并不"便利"。这是实实在在的风险，需格外注意。
汇率波动风险
前面已详细讨论，不再赘述。对于长期持有，汇率波动影响会逐渐被平滑。
保险公司经营风险
虽然概率极低，但理论上存在保险公司经营不善的风险。香港有保单持有人保障基金，但保障有限。选择大型、历史悠久、财务稳健的保险公司可降低这一风险。
投保过程注意事项
如何选择保险经纪人？
香港保险竞争激烈，在这个市场环境下，各种保险产品差异不大，关键看经纪人是否靠谱，一定要选择长期稳定的经纪人。
办理香港银行卡
投保必须去香港，既然去了，自然要办个香港银行卡，方便未来缴费、提取保险收益。中银、汇丰办理的人比较多。我的客户这一点无需担心，我们与银行有合作，可以顺利办理。
总结
至此，如何选购香港储蓄保险已经讲得差不多了。产品本身其实不复杂，关键是想清楚是否需要，千万不要糊里糊涂就买了，毕竟去港成本不低，一买金额可能高达几十万。
购买香港保险除了为了比内地储蓄险更高的收益外，还应该想清楚：长期是否需要持有一笔美元（或其他外币）资产。
???? 符合以下情况，香港保险值得考虑：
✅ 有长期不会动用的闲置资金（至少10年以上）✅ 没有其他投资渠道或没有时间精力研究投资✅ 未来有境外生活、教育、医疗等需求✅ 希望进行全球资产配置分散风险✅ 有财富传承需求✅ 能够理解并接受分红的不确定性
???? 以下情况建议谨慎考虑：
✅ 短期内可能需要用到这笔钱（5年内）✅ 未来没有任何境外用钱需求✅ 有更好的投资渠道和能力✅ 无法接受前期的封闭期和不确定性✅ 对跨境资金流动存在顾虑
???? 投资原则：
✅ 用闲钱投资，绝不影响日常生活和应急资金✅ 长期持有，至少做好10年以上不动用的准备✅ 分散风险，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里✅ 理性预期，不要被高收益冲昏头脑✅ 合规操作，确保资金跨境的合法性
无论你是否选择香港保险，希望这篇文章能帮助你建立更清晰的认知框架，让你在面对各种理财产品时，能够做出更明智的判断。
关于作者：一名保险经纪人。不推销产品，只提供真诚的建议。如果你对香港保险还有任何疑问，欢迎关注交流。
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作者：微信文章 |
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发表于 2026-2-2 21:35:23