香港保险 6.5% 的收益是坑吗?

因醉鞭名马幌

“我朋友买了某某港险，收益好像挺高的，能不能帮我看看适不适合我？”  类似的问题，后台几乎每天都会出现。

这两年，香港保险确实很热。2025 年，首三季香港新造保单保费冲到 2,645亿港元，同比增长超过 55.9%，这个体量，足以说明它正在成为很多家庭讨论资产规划时绕不开的一环。

但必须先把一句话说在前面：  香港保险从来不是“人人必买”的选项，更不是靠短期收益取胜的工具。

如果你是因为嫌内地保险收益低，单纯冲着那句“6.5%”而来，那么这篇文章，很可能是给你的一盆冷水。


一、香港保险是不是骗局？先把话说清楚

前段时间，有学者公开表示“香港保险是精心设计的骗局”，这类言论在网络上迅速传播，也加剧了不少人的焦虑。

但如果冷静拆解，会发现很多争议其实集中在同一个点： 对“收益”的误解。 香港保险从来没有承诺过：  你买进去，马上就能拿到 6.5% 的年化回报。  如果真是这样，那所有资金都应该流向港险，而不是股票、基金、债券了。

在金融世界里，有一个绕不开的共识——  流动性、收益性、安全性，不可能同时兼得。 香港保险，和内地储蓄险一样，本质都是 长期工具。  它通过牺牲流动性，来换取时间带来的复利空间。

在绝大多数情况下：  前 10 年左右，港险的实际回报区间通常在 3%–4%； 真正接近 6%–6.5% 的阶段，往往出现在 20 年、30 年甚至更久之后。所以，如果你心里默认的是： “我买了港险，几年内就要看到高收益”，  那大概率只会换来失望。一句非常现实的结论是： 10 年内一定要用的钱，又想要超高收益，真的不适合拿去买港险。


二、6.5% 并不是“坑”，但它对时间极其挑剔

很多人纠结的，其实不是香港保险好不好，而是这 6.5% 到底靠不靠谱。

答案是：  它不是即时收益，而是长期复利的结果。

以市面上一些主流分红储蓄险为例，在 30 年左右 的持有周期下，演示内部收益率（IRR）达到 6.5% 并不罕见。即便按较为保守的 80% 分红实现率来估算，长期的复利效果依然非常可观。

更重要的是，香港储蓄险并不是“死钱”。
在中后期阶段，很多产品允许 分阶段提取现金流，在不破坏整体结构的前提下，逐步改善家庭的现金流状况。

这也是它与“单纯理财产品”的核心差别：  不是赚快钱，而是搭建长期现金流体系。 所以，与其问“6.5% 能不能实现”，不如先问自己一个问题：  我有没有能力，把这笔钱真正放长？


三、什么样的人，才真正适合香港保险

香港保险与内地储蓄险最大的不同，在于定位。

内地储蓄险更强调 确定性，合同写清楚给多少，保险公司必须兑现，适合追求稳稳落袋的人；  香港保险更强调 长期预期与结构弹性，最终结果取决于资金真实运作情况。因此，它更适合以下几类人：
1. 有明确长期规划的人

无论是养老、子女教育，还是家族传承，本质都不是 5 年、8 年的事。
如果你的规划周期在 15 年以上，港险的复利优势才有发挥空间。
2. 有外币或跨境需求的家庭

例如子女留学、海外医疗、未来移居，或资产本身就有外币使用场景。
港险支持多币种配置，本身就是一种天然的货币分散工具。
3. 企业主或高净值人群

对于企业经营者来说，资产结构的稳定性，往往比短期收益更重要。
香港保单在法律属性、资产隔离、受益人安排等方面，具备明显优势，更适合作为整体资产架构中的“防守层”。


四、买港险，真正要选的不是产品，而是逻辑

很多人一上来就陷入产品对比：哪一款 15 年收益更高，哪一款 30 年演示更漂亮。

但现实是：分红险的核心，从来不只是产品，而是背后的保险公司。

你需要关注的，是这些更底层的问题：
•保险公司的投资风格是否稳健•分红实现率在不同周期下是否稳定•保证利益和非保证利益的结构是否合理•是否具备长期穿越周期的能力
产品只是载体，真正决定结果的，是公司和时间。


写在最后：别被数字牵着走

香港保险并不是“坑”，但它对人有要求。
它要求你理解规则，尊重周期，接受波动。

如果你只是为了收益而来，追求短期回报，那么港险确实不适合你；
但如果你希望为未来构建一条 长期、稳定、可持续的现金流通道，它依然是一种值得认真研究的工具。

港险的价值，不在快，而在久。

看懂这一点，很多纠结自然会消失。



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