香港五大保险公司(友邦/保诚/安盛/宏利/永明)投资策略全解析

寒郁轩良

香港分红储蓄险的核心是全球优质资产组合，底层投资以固收类为主、权益类为辅。其6.5%的高分红收益，源于全球投资自由度带来的全球增长红利分配机会，核心支撑则是规模效应带来的优质资产低价入场权，以及顶级资管团队的专业操盘。



不同保险公司的投资风格与策略差异显著，直接影响保单分红波动幅度、远期收益上限及未来稳定性。从区域布局看，各家偏好不同，或聚焦北美、欧洲、亚太，或布局新兴市场；从资产类别看，固收、股权、另类资产的配比各有侧重，这些都是评估保单价值的重要依据。以下为香港五大国际老牌保险公司的投资策略详解。

一、友邦：稳健均衡，亚太固收为核心

友邦总资产达2553亿美元（约合2万亿人民币），资产结构以固收类为主，风格偏向长期稳健，适配长期资产配置与家族传承需求。



资产结构分布为：固定收益类占比69%（含政府债、企业债等稳健资产），权益类资产占24%（全球优质公司股权），房地产占3%（写字楼、商业地产等），其他资产（含私募基金、基建等）占4%。近七成资金投向债券，股权占比显著低于激进型保险公司，“稳字当头”特征明显。

核心资产与区域、行业布局亮点突出：债券方面，超72%为超长期限债券，聚焦亚太地区，其中中国内地占比45%，泰国占18%、美国11%紧随其后。



债券整体评级以A+及以上为主，超80%为AAA/AA/A级，依托国家信用背书，违约风险极低，收益稳定性优于货币基金；区域分布上，67%资产投向亚太（中国内地占45%），20%投向美国；行业分布以金融业为主（35%，含银行、保险、金融服务），房地产占9%（集中于一线城市优质商业地产），能源、工业、公用事业等传统行业合计占32%。



二、保诚：权益主导，重仓新兴市场

截至2024年12月31日，保诚总投资资产达1600亿美元，资产结构呈现“权益主导、债券辅助”特征，风格偏激进，波动与潜在回报均高于行业平均水平。

资产结构中，权益类资产规模810.02亿美元，占比50.3%，显著高于行业均值；债券投资738.04亿美元，占比44.2%，为第二大配置品类；现金及等价物、投资物业等其他资产占比不足6%。



债券布局聚焦高评级与新兴市场，兼顾收益与分散风险：区域上，泰国为核心配置区（占比41%），泰国、新加坡、越南等新兴市场合计占比58%，美国占比7%。



评级上，A及以上政府债、公司债占比分别达76%、56%，企业债以金融行业为核心，通过跨领域分散平衡风险。





以「信守明天多元货币计划」为例。



其投资策略为30%投向固定收益证券，用于保障保单保证责任，比例随市场利率调整（利率偏低时降低、利率上升时提高）；70%投向股票类证券，以全球主要交易所上市股票为主，采取全球投资策略，当前重点布局美国及亚洲，不受保单结算货币限制（可能伴随货币风险），辅以少量物业及其他股票类投资，通过主动管理动态调整资产持有量，适配市场变化。

三、安盛：稳兑付优先，长期固收筑底

拥有207年历史的安盛，是全球第三大国际资产管理集团，截至2024年12月31日，投资资产总额5445亿欧元（约合5800亿美元），策略核心为“稳兑付优先”，通过高风险储备与长期固收配置保障资金安全。

资产结构以债券为主，风险防控能力突出：债券类资产占比60.8%（2961.66亿欧元），权益类资产占比不足2成（5.4%），不动产占比5.4%，主动规避高波动、低流动性品类；同时预留901.41亿欧元风险储备金，占投资总额16.5%，远超市场平均水平，兑付安全性极强。



债券布局聚焦长期与高评级，深耕发达国家：77%的投资组合评级为A及以上（A类28%、AA类25%、AAA类24%），BB及以下低评级债券仅占6%，主要由政府债、企业债、贷款构成，违约风险极低。



区域上集中于欧洲，重点配置法国、瑞士、德国、日本、美国等发达国家债券。



安盛通过无风险利息套利、另类投资及ESG可持续投资提升收益上限。以ESG投资为例，其合作项目多具备政府背书，安全性与回报率兼具：2020年投资的美国FCW项目，2022年退出时回报率达171%。



长期在投的巴西亚马逊森林再造项目，50年预期内部收益率（IRR）可达9%-12%，这类资产在市场波动期仍能提供稳定分红。

四、宏利：多元稳健，北美市场深耕

宏利1887年成立于加拿大，1897年进入香港市场，拥有125年经营历史，是香港最早的外资保险公司、香港最大强积金供应商，依托政府背书与多元配置，实现稳中有进的投资目标。

截至2024年12月31日，宏利总投资资产4425亿加元，资产组合高度多元化：固收型资产占78.5%（含政府债、企业债、贷款等），其中债券类投资占比59%；另类投资占13.5%（含3%不动产、4%基础设施、私募债等）；股票占比8%（全球上市公司股权）。



区域布局以北美为核心，兼顾全球分散：69%资产投向北美（美国42%、加拿大27%），同时分散配置于亚洲、欧洲等地，通过全球布局对冲区域风险。



债券投资质量优异，2603亿加元债券及私募债券（占比59%）中，70%评级为A及以上。



波动较大的证券化资产仅占总资产0.5%（20亿加元），且95%评级为A及以上，风险控制严格。



债券组合中，政府主权债占比34%，进一步夯实稳健基础。



五、永明：极致稳健，专业资管赋能

永明投资风格较友邦更为保守，以高质量固收资产为核心，依托自有资管团队的专业能力与规模议价权，实现低风险下的稳定收益，其产品适配中高净值客户长期财富规划与传承需求。





截至统计期末，永明总投资资产1898亿加元，资产结构高度偏向稳健：债务证券占43%（819.55亿加元），抵押贷款与贷款占31%，两类固收资产合计占比74%；权益类股票投资仅占5%。固收资产信用质量极高，债务证券99%为投资级（BBB-及以上），抵押贷款与贷款96%为投资级，违约风险极低。



债务证券细分布局清晰：政府发行或担保债券占35%（含加拿大联邦、省政府及国际政府机构债券），产业债券占50%（金融机构占比最高，其次为工业、公用事业、能源等行业），资产支持证券占15%（124.06亿加元）。



区域偏好上，加拿大占比46%，美国占34%，欧洲占7%，亚洲占10%，深耕北美市场。



永明的收益保障源于强大的资管实力，其兼具保险公司与资管公司双重属性，管理资产规模超8000亿美元（相当于全球第20大经济体GDP）。旗下拥有多家专业资管机构：1924年成立的MFS（美国共同基金先驱，专注优质股票与债券，管理资产5479亿美元）、拥有150年经验的SLC Fixed Income（专注固收与实物投资，管理资产2620亿美元），以及专注私募信贷的CRESCENT、房地产投资的BGO、基础设施投资的InfraRed，凭借规模优势获取优质投资机会与议价权。



六、五大保险公司投资策略总结

从风险与收益特征看，五大险企可分为三类：友邦、安盛以固定收益为核心，侧重稳定性，适配风险承受能力低、追求稳健收益的投资者；保诚权益类资产占比高，风格激进，波动较大但长期回报潜力突出，适合风险承受能力强、追求高收益的投资者；宏利、永明以固收为主、权益为辅，依托多元配置与专业资管控制风险，适配追求稳健增长、对资产流动性有一定需求的投资者。



区域布局上，各家特色鲜明：友邦侧重亚太市场，安盛聚焦欧洲发达国家，宏利、永明深耕北美市场，保诚重仓新兴市场，区域偏好直接影响资产组合的风险与收益逻辑。

• END •

C姐—香港保险经纪人

如果你正计划配置海外资产、能提供相应的流动资产证明，且希望用较少资金撬动大额保单、实现9年长期高收益，那么这款保费融资方案正是绝佳选择——建议抓住当前优惠贷款利率政策，及时上车！

我们提供1V1免费定制服务，助力大家精准匹配最优方案！欢迎扫描文末二维码，我们详细交流～







作者简介:C姐，香港保险经纪人，作为香港保险业10年资深从业者，已连续多年达成行业顶级荣誉——百万圆桌会员MDRT、顶尖会员TOT，累计为1000+中高净值客户家庭提供境外资产配置，擅长为精英人士提供全方位的财富保障方案。

免责声明：本微信公众号所载任何文章、音视频、数据及资料并不构成亦不应被诠释为向香港境外之任何人士招揽、要约、出售、提供、建议或游说购买任何保险产品。上述任何资料仅供参考，有关内容只属一般资讯，适用于身处香港人士。不应被视为并且不构成专业意见或任何产品或服务的要约、招揽或建议，亦不可视为任何产品或服务的销售邀请。本微信公众号所载的产品及服务不代表都适合或适用于所有个别人士或任何类别的人士, 就上述任何资料提及的主题作出任何决定前，建议向专业人士寻求独立意见。本微信公众号不就所载文章、音视频、数据及资料的准确性、完整性、可靠性或适合任何特定用途，作出任何明示或暗示的说明、保证或陈述，也恕不负责该等文章、音视频、数据及资料之任何错误、遗漏或过时(如有)。本微信公众号无意于中国内地向任何人士作分发或复制，明确表明概不因他人使用或诠释以上之任何资料而承担任何责任。

作者：微信文章