年金收益有点低?

Aim_yuan

这是客户今天跟我问的问题，打买点保险算给娃把钱存起来。当然，他也没想好，于是看了一下年金，同时还看了分红寿险，最后问了一个触及我灵魂的问题：年金的收益还是比较低啊？我说：分红寿险的收益也没没见有多高啊……现在我们正儿八经说一下这个问题。

目前年金类产品有两类：一类是养老年金，一类是即期金。区别主要是领取的时间。顾名思义，养老年金，是退休后领取，领取的时间一般是女性在50岁以后，男性是55岁以后。即期年金，一般是最早投保5年后就可以开始领取。如果只看绝对收益，在大多数的时间周期内，年金一般是跑不过分红寿的。这和产品的优劣没有关系，而是由它们底层的设计逻辑决定的。

分红寿的设计逻辑是“滚雪球”：我们希望把钱放在产品里，通过时间的发酵利滚利。大多数人的选择是，用每年的分红去购买交清增额，让保额不断“膨胀”，让分红再去产生分红，最后变成一笔大金额的钱。而年金的底层逻辑是“造血机”：我们买它是为了能稳定地获得确定的现金流。每年钱都要从产品里取出来一部分（包括分红也会被领取出来）。既然资金不断被取出来，留在池子里参与复利投资的本金就会变少，整体的绝对收益表现自然就会显得弱一点。

看产品的具体表现也是这样。比如，两个产品，都是总保费100万，一个年金，一个寿险，都是分红型，也都是以年度红利为主。


△年金



△分红寿

到第20年：

分红寿险的IRR是2.634%

分红年金的IRR是2.60%

这两个产品来自同一个公司，产品假设也比较接近，利益相差不大，咬得很紧。可即便如此，年金也只是稍微低一点点。

从绝对收益率来看，年金的收益率就是要低一些，但也没低那么多。除非偶尔出现奇葩产品，这里就先暂时按下不表。



那么这个时候问题就出现了，既然年金的收益偏低，是不是就说明年金不值得买了？

我的结论是：

寿险是底层通货，适合大多数人；而年金，适合目标极度明确的高阶玩家。

中国人的骨子里都可着存钱的基因，居安思危、未雨绸缪。

过去把钱存在银行里，而现在银行年年大降息，这笔钱需要一个安全的避风港，分红寿险这是就完美地盯上了这个位置。

一笔一笔的小钱放进去，享受着保证的底线增长和红利的惊喜增值。把『小钱变大钱』是我们大多数人的初衷。

所以我说分红寿险是通货，他为每个家庭的财务构筑了一个防御型资产的底仓。



那我们买年金买的是什么？买的是每年固定给一笔现金流的特权。

很多人终其一生都没有弄明白一个残酷的真相：现金流，是金钱的一种极其独特，且性价比极高的存在形式。它是建立绝对安全感的终极通道。



举个例子：

假设你今天突然被裁员，你觉得手里转折多少钱才能让你有安全感？这个数字也许会非常大，有可能是你5年的收入，甚至是你10年的收入。

但即便是你拿到了这笔巨款，在你心里安全感也可能依然会是个幻觉。

因为在你拿到钱的那一刻，你的焦虑就发生变异了：你会每天提心吊胆，这笔钱花完了，以后怎么办？不管数字多大，坐吃山空的恐惧会始终折磨着你。



但如果我们更换一种形式：哪怕你被裁了，你每个月依然能够雷打不动地拿到一笔钱，哪怕这笔钱并不多，仅仅只够覆盖你基本的生活开支，你的安全感就能够瞬间建立起来。

其核心就在于，两种资产形式给人的心理预期是完全不一样的。

一大笔钱的期待是焦虑，因为终有尽头。持续现金流的期待是安慰，因为永远有明天。

流动起来的现金，才是漫长岁月里的希望。

正因为如此，是否开始刻意给自己安排现金流，是一 个人财富观念和财务状态真正成熟的标志。

在经历了对财富数字疯狂积累的阶段后，真正聪明的人会转而寻求财富的稳定、跨周期均衡，以及随之而来的幸福哲学。



嗯哼，写到这里感觉自己有点“飘飘然”，最后我给大家一些实际的经验。

拿养老来说，你应该以分红寿险打底，确保自己有充足的重资产去抵御通胀和传承；同时配合养老年金来填补社保的缺口，给你未来的养老生活提供源源不断的现金流，用来提升健康和生活品质。

如果你么有社保，或者社保缴纳基数很低，年金的配置比例就必须大幅提高。



对于日常生活而言，如果你渴望今早获得真正的财富自由，你可以开始布局即期年金。财富自由的路径，从来就不是只有『赚到一个小目标』这一条独木桥。

当你的被动现金流足够完全覆盖你的生活开支时，你也就已经自由了。

即期年金，就是那个帮你买到这份自由的工具。

财富的终局，从来就不是账面上有多少个零，而是你是否拥有对抗时间流逝的底气。

不要去幻想一夜暴富的安全感，真正的自由，是当青春不再，或者与时代无法和睦相处时，现金流依然能为每一个平凡的明天买单。





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