“头部”养老年金怎么选?| 分红险产品研究专题⑧

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随着居民养老保障需求不断升级，单一的保险产品已难以满足全生命周期健康与财富管理需要，各大险企纷纷依托自身康养资源、医疗网络与综合服务能力，在产品责任之外叠加增值服务，进一步提升客户体验与产品综合价值。

在当前经济环境下，居民对长期养老资金安全、终身现金流稳定的需求日益凸显。既要终身领取、抵御长寿风险，又能专款专用、锁定长期养老现金流，当下市场是否存在能够兼顾这些特征的产品？养老年金保险正逐渐成为契合这一需求的主流选择。

养老年金，是商业养老保险的核心产品，由保险公司承保，投保人分期或一次性缴纳保费，到达约定退休年龄后，按年/按月固定领取养老金，可领取至终身或约定期限，用于补充退休后稳定现金流，属于养老第三支柱重要组成部分。2026年《政府工作报告》提出，制定推进银发经济高质量发展的措施，完善养老金融等支持政策，引导大众未雨绸缪、及早规划，借助专业金融工具筑牢晚年生活保障。

《每日经济新闻》旗下保险深度研究栏目“保通社”的第八期产品测评，本期测评选取了平安盛世金越养老年金保险（分红型）（简称“平安盛世金越”）、阳光人寿颐养未来（金尊版）养老年金保险（分红型）（简称“阳光颐养未来（金尊版）”）、太平至臻乐龄养老年金保险（分红型）（简称“太平至臻乐龄”）、友邦自在福2026养老年金保险（分红型）（简称“友邦自在福2026”）四款市场热销产品深度解析。

作为分红险市场的头部机构，四家公司不仅拥有庞大的客户基础与完善的渠道网络，更在分红产品设计、红利平滑机制、康养服务生态等方面具备成熟经验与突出优势。面对市场上种类繁多的分红险产品，消费者应如何穿透营销话术，看清保单背后的真实价值？

01

养老年金产品比拼：

谁能覆盖全周期的养老规划需求？



在各类养老金融产品中，唯有养老年金保险的领取时间可以延长至终身，让参与者每年可以领取一笔确定的养老金。更长的保险期间，意味着你能领钱的时间就越久，就算活得特别长寿，也不用担心钱不够花。对比显示，平安盛世金越、阳光颐养未来（金尊版）两款产品领取年金年龄最高可至105周岁，领取时间设计上更有利于长寿客户。

从投保年龄而言，平安盛世金越、阳光颐养未来（金尊版）、太平至臻乐龄投保年龄段覆盖范围广，友邦自在福2026仅锁定单一客群，缴费期限最短，更适合资金充裕、希望快速完成养老储备的客户。

从基本责任而言，四款养老年金保险产品高度一致——均为“养老年金+身故保险金+满期保险金”结构。从核心保险责任“养老年金”来看领取方式均有年领和月领两种方式，金额为基本保险金额。

满期金方面，若被保险人在合同期满日零时生存，四款产品均按合同约定给付满期保险金，并终止合同。其中阳光颐养未来（金尊版）、太平至臻乐龄、友邦自在福2026均为100%给付。而平安盛世金越给付系数分为0-100%六档，在养老金领取前可因需变更。如选择高额领取，则满足被保险人开启品质老年人生的需求，若选择高额传承，则可以给后辈留下满满的祝福。

领取规则方面，平安盛世金越、阳光颐养未来（金尊版）在养老年金领取上选择更灵活，支持更早开始领取。而平安盛世金越最晚支持90周岁开始领取，让养老金持续增长，给了被保险人更多的自主选择性。更值得关注的是，其还支持领取计划灵活变更，避免因生活发生变化无法调整领取计划的痛点，而其他三款保险产品则不支持变更领取计划。

交费方式上，四款产品均可选趸交和期交，其中平安盛世金越可选交费方式最多。附加权益方面，平安盛世金越、友邦自在福2026均包含保单贷款、自动垫交、减额交清。此外，阳光颐养未来（金尊版）包含保单贷款、减额交清两项权益，太平至臻乐龄仅支持保单贷款。对比显示，平安盛世金越、友邦自在福2026三项核心权益齐全，流动和灵活性性最强。

02

去年“成绩单”出炉

谁能给你稳得住的长期回报？

分红实现率是衡量保险公司分红险红利兑现能力的核心指标，为消费者评估长期储蓄型保险的实际收益潜力提供关键参考。从去年披露的分红实现率表现来看，平安人寿披露产品数量多达136款、太平人寿产品数量超120款，此外，阳光人寿、友邦人寿分红险产品也多达近百款，各家分红实现率均呈现明显的产品间分化特征。



具体而言，平安人寿披露年限最长、覆盖产品数量最多，从最近一期分红实现率来看2024年推出的新产品分红实现率在101.4%-121.5%，兑现能力稳定。此外，太平人寿、阳光人寿新老产品间分红实现率呈现明显分化，新产品分红实现率普遍在100%以上水平，仅一款新品分红实现率为50%。从披露时间看，阳光人寿在四家公司中披露年限最短，仅披露了最近四年数据。

但需注意，历史实现率仅为过往业绩佐证，不构成对未来分红水平的承诺，消费者还应结合公司资本实力、投资能力等多维度综合判断。



作为分红险产品，四款产品未来收益表现与保险公司的长期履约能力密切相关。通常而言，经营时间久、资本金充足、评级优良的公司，更能保障消费者的分红权。

从保费规模和盈利能力看，平安人寿保费规模稳居寿险业第二位，去年实现保险业务收入5520.21亿元，其次是太平人寿保险业务收入1845.34亿元，阳光人寿、友邦人寿去年保费有两位数增长，目前保费规模处于千亿规模上下。在盈利能力方面，平安人寿净利润规模最高，达1171.28亿元；太平人寿净利润同比增速最快，同比增长146.63%。

投资能力方面，从最新披露的年报中可以看到，平安寿险及健康险业务综合投资收益率6.6%。在全球资源配置方面，其锚定“新质生产力、大型基建、稀缺能源”三大赛道，挖掘兼具长期收益与战略价值的全球优质资产。公司与KKR、Vista、TPG等头部PE机构深度合作，聚焦先进科技、软件、医疗等领域，借助专业机构的资源整合能力获取科技增长阿尔法。从阳光和太平的年报披露数据来看，其综合收益率也有着较好的表现，分别为6.1%和4.29%。

根据监管规定，保险公司核心偿付能力充足率达标线为不低于50%，综合偿付能力充足率达标线为不低于100%，风险综合评级需达到B类及以上。在偿付能力层面，四家公司的核心与综合偿付能力充足率均显著高于监管标准，且全部获得A级以上风险评级。通常优质险企的偿付能力充足率多处于100%-200%区间，该水平既能确保公司具备充足资本抵御经营风险，又能实现资本的合理配置与高效运用，助力长期稳健投资与收益创造。可以看到平安人寿和阳光人寿的综合偿付能力充足率维持在该区间内。

03

增值服务成亮点

谁能给你真正的品质养老？

随着居民养老保障需求不断升级，单一的保险产品已难以满足全生命周期健康与财富管理需要，各大险企纷纷依托自身康养资源、医疗网络与综合服务能力，在产品责任之外叠加增值服务，进一步提升客户体验与产品综合价值。通常来说，保费越高、保单持有时间越长的客户，能享受的附加服务种类和级别也越高。

以近期上市的司庆版金越系列产品为例，符合一定条件的客户，可享受家庭医生、居家养老、高品质康养等服务。在医疗健康方面，平安提供“臻享家医”7x24小时家庭医生服务，覆盖健康、慢病、疾病三大场景，由专属家庭医生为每一位客户定制个性化的健康管理方案。在养老方面，平安居家养老由三位一体的养老管家协助对接医疗资源、护理服务、安全守护等多项服务；“平安臻颐年”高品质康养社区以“城芯享老”模式，围绕“七维健康”理念，为长者提供专业全面的整合式医疗照护和定制化服务。

从各家公司康养服务布局模式来看，可大致分为两类：一类是以自建生态、重服务运营为特征的全场景布局模式，另一类是以轻资产合作、专业化管家运营为特征的生态整合模式。

平安人寿、太平人寿、阳光人寿均采用全场景康养布局，聚焦居家、社区、旅居等多元场景，依托广泛的线下覆盖构建服务网络。其中，平安以“家医+居家养老+高品质康养社区”形成立体化体系，“平安家医”会员覆盖超3500万人，居家养老服务已覆盖全国100个城市、超24万人获得服务资格，高品质康养社区布局北上广深杭等一线城市；太平人寿打造“乐享家”“乐享游”“乐享居”三大服务体系，康养社区覆盖全国28省份57市；阳光人寿基本完成居家、机构、社区、旅居四大养老场景全覆盖，深耕居家养老2.0，服务延伸至半失能及失能群体。

友邦人寿则采用轻资产合作整合模式，通过签约外部优质康养机构构建养老生态圈，截至2025年底已签约九大类合作康养机构超500家，以专业化康养管家为载体，超24万客户享有相关服务权益。

保险专家建议，消费者在选购分红型养老年金产品时，不仅要对比保险责任条款，还应综合考量保险公司的经营能力、长期服务能力，结合自身养老规划做出理性选择。

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