630前,增额寿和养老年金只能选一个,我会毫不犹豫选这个

井底燕雀傥

图/Nomoco

每到年中，保险业就会迎来一年一度的高光时刻

"6月30号之前不买，以后就买不到了......"

仿佛6月30日那天，全中国的储蓄险会在午夜12点集体变成南瓜。

先说一个坏消息

这次，他们说的是真的

不是部分真的，是相当真的




这次调整，不是你以为的那种



说到6月30日，你可能第一反应是：预定利率又要降了吧？

不对

预定利率那个，早就降了又降了????

这次的变化，发生在两个大多数人从未注意到的底层参数上。

第一：分红险演示利率上限，从3.9%下调至3.5%

第二：定价用的生命表，从第三套正式切换至第四套





这两件事，单独拿出任何一个，影响都不小。

但这里有一个关键的不对称性：

第一件事，影响所有分红险，增额寿和养老年金都跑不掉；

第二件事，却只对养老年金形成额外的杀伤力。

这就是为什么，如果你只能在增额寿和养老年金里选一个优先动手的——

我会毫不犹豫选养老年金。

原因很简单：增额寿只被砍了一刀，养老年金被砍了两刀。




增额寿 vs 养老年金：先说清楚它们的区别



很多人买了好几年储蓄险，还是说不清这两者有什么不同。

一句话说清楚：

增额寿：保额持续增长，侧重财富积累和灵活取用，本质是"钱生钱"。

养老年金：按约定时间开始，每年固定领钱，活多久领多久，本质是"给未来的自己发工资"。



两个都是好工具，解决的是不同的问题。

前几年的调整，它们在面临的压力基本是一样的。

但这次不一样。



????第一把刀：演示利率下调，两个都被砍到



分红险的收益结构是：保证收益 + 浮动分红

浮动分红部分，按"演示利率"来展示——它不是保证的，但是你做决策时最重要的参考数字之一。



以当前主流预定利率1.75%的产品举例：

630之前（演示上限3.9%） 1.75% + (3.9% - 1.75%) × 70% = 约3.255%

630之后（演示上限3.5%） 1.75% + (3.5% - 1.75%) × 70% = 约2.975%

差了约0.28个百分点。

用100万来算，持有30年，差距约18万。

这18万，不是极端假设，是两份合同在同等分红实现率下的正常演算结果。

增额寿和养老年金，都被这刀砍到了

顺带说一句：监管对2025年度实际分红水平的指导意见是3.2%——比3.9%低很多，比3.5%也低。

所以演示数字背后，你还需要盯紧一个配套指标——分红实现率。

有连续多年超过100%的公司，也有些公司......，这里就不展开了，反正都可以查到。

同样叫"分红险"，不同公司的产品，差异可以大到让人怀疑是不是同一个物种。



????第二把刀：生命周期表切换，这刀只砍养老年金



这是这次调整里，大多数人还没意识到的部分。

什么是生命周期表？

它是保险公司给你定价时用的"死亡概率表"——简单说，就是一张记录着"这个年纪的人，活到多少岁的概率是多少"的统计表。

第四套生命表的核心变化：

男性死亡率平均下降约22%，预期寿命提升约1.9岁女性死亡率平均下降约19%，预期寿命提升约2.5岁

平均寿命变长，对大多数保险来说是个好消息。

对养老年金来说，逻辑是反的。

养老年金的本质是：你活多久，它给你发多久。

预期寿命延长，意味着保险公司得多发好几年的钱。这笔多出来的成本，只有两种方式转嫁给你：

要么，你多交保费。要么，你少领养老金。

没有第三种方式。

精算测算数据显示：预期寿命每延长1岁，养老年金保费上涨约5%-8%。

第四套生命表切换后，同样的投保条件，保费可能上涨10%-16%。

历史参考：2016年第三套生命表推出后，市面上养老年金平均涨价15%-20%。

增额寿呢？生命表切换对它的定价影响极为有限——因为它不承担"发多久钱"的风险。

这一刀，只落在养老年金身上






看一个真实案例

复星保德信「星海赢家」养老年金系列，之前从龙腾计划二迭代到麒麟计划二

预定利率一分没变，产品系列也没变，唯一的变化就是生命表从第二套换到了第三套。

以40岁女性，趸交100万保费为例：

	生命表	年领金额	40年总领取（至80岁）
星海赢家·龙腾计划二	第二套（旧）	83,600元	2,173,600元
星海赢家·麒麟计划二	第三套（现行）	71,370元	1,855,620元

换了一张表，每年少领12,230元，40年差额接近32万

32万......

预定利率完全没变，仅仅因为一张生命表的更迭。

按百分比算，每年领取金额下降了14.6%。

而630之后，第三套换成第四套，同样的故事会再次上演。

这就是生命表的杀伤力——它是养老金的隐形杀手。




所以，两刀加在一起，差距有多直观

	演示利率下调	生命表切换
增额寿	❌ 受影响	✅ 基本不受影响
养老年金	❌ 受影响	❌ 直接冲击定价

增额寿：被砍了一刀，630前后的差距，主要体现在演示收益空间。

养老年金：被砍了两刀，630前后的差距，是演示收益 + 基础定价的双重缩水。

630之前锁定养老年金：

✅ 锁定旧生命表定价，相同保费能换来更多养老金

✅ 锁定当前演示利率上限，收益空间更大

✅ 保证部分白纸黑字，不受之后新规影响

630之后的新养老年金产品：

❌ 强制使用第四套生命表，成本上升直接反映在合同里

❌ 演示利率上限压缩至3.5%，分红天花板更低

❌ 保费变相涨了，能领到的钱少了

但是，有几件事你需要在签合同前搞清楚

产品要停售或调整是真的

但你要不要马上买呢？

在你做决定之前，这三个问题必须有答案：

①你现在的现金流能不能锁定这么多年？

五年后你要是急用钱，那个时候的你，会不会想穿越回来打现在的你一巴掌？

② 能不能保证“回本”（保证领取保费）？

人生无常，但至少不能是亏本买卖。无论发生什么，能不能领回投入的总保费？

③这家公司过去几年分红实现率是多少？

监管已要求保险公司披露分红实现率。有些公司连续多年超过100%，有些嘛……



谁最应该在630前认真考虑养老年金？



不是所有人。但有几类人，这个窗口期对他们格外重要：

① 已经过了35岁，还没有做任何养老规划的人

越晚投保，同样的保费能买到的养老金越少。

第四套生命表落地后，这个差距只会越来越大，不会缩回来。

② 有长期现金流配置需求的人

养老年金的逻辑是：用现在的确定性，换未来的确定性。

它不是拿来炒的，是拿来"防御"的。

在低利率环境里，它的价值会越来越清晰。

③ 对利率下行趋势有判断的人

银行存款利率持续下滑，3年期定存已经跌破1.5%。

现在锁定保证部分的收益，相当于在低利率时代买了一个"收益锁"。






6月30日前，最值得做的不是赶紧签合同

是先把这几个问题的答案找清楚

如果你自己琢磨不清楚，
欢迎来找我咨询


作者：微信文章