美国大额保单
美国寿险业最早起源于1759年，经过探索于19世纪下半叶得到快速发展，进入20世纪以后寿险业开始趋于成熟。2014年美国寿险行业保费收入达5282亿美元，全球市场份额为19.9%，排名第一，寿险保险密度为1657美元，寿险保险深度为3.0%。保险密度是指某地按当地人口计算的人均保费金额，反映了该地国民参加保险的程度；保险深度是指某地保费收入占该地GDP之比，反映了该地保险业在整个国民经济中的地位）虽然近年来保费增速波动幅度比较大，但总体上增速尚可；而美国寿险行业的总资产除2008年负增长以外，近年来基本保持4%-7%的稳定增速。从险种结构来看，美国寿险公司的年金险和健康险合计占比接近80%，其中，年金险占比50%左右，健康险占比接近30%。美国寿险产品变迁：19世纪20年代-20世纪70年代，主要险种是定期死亡寿险和终身寿险；多为保障型产品20世纪70年代末-80年代初，万能寿险开发与兴起；20世纪80年代-21世纪初，投资型的浮动寿险和年金保险兴起；2001-2005年，随着911事件的爆发，保障型保险产品重新回归主导地位；2006-2008年，随着短期利率的提高，证券市场的发展，储蓄型及投资型保险产品为主要险种，而定期寿险、终身寿险发展缓慢；2008年至今，以年金产品为主，而保障型产品销售较为稳定。从美国寿险公司的数量来看：从1950年至1988年有个持续增长的过程，至1988年达到峰值，为2343家，其后数量持续减少，至2014年，共有830家寿险公司，其中股份制有636家，相互制106家，互助型81家。从行业集中度来看：相对830家寿险公司的总量，总资产规模前十大保险公司的总资产规模占比高达48.6%，显示出美国寿险公司的行业集中度非常高。美国寿险公司资产规模占比排名如下：第一名大都会，占比9.5%；第二名保诚，占比8.6%；排名第三至第十的分别是：宏利和TIAA-CREF（美国教师退休基金会）、AIG，占比都是4.2%，纽约人寿4.1%，西北相互人寿保险公司、林肯的3.6%，泛美、麻省人寿保险的3.3%。多年来，美国的寿险保费总收入以及保险密度和保险深度在世界名列前茅。美国保险业发达的主要原因有两个方面：
一是经济高度发达，居民生活水平较高，从而有较强的保险意识。二是社会的法律环境推动了保险业特别是寿险业的强劲发展。例如美国法律中有这样的规定：美国公民去世之后必须依法缴纳遗产转让税。这样，如果一个人将钱存入银行或购买地产、房产等，其去世后，首先律师和会计师等相关人员要依法清查其遗产情况；接着将清查结果通知税务部门，向遗产继承人征收包括遗产税、收入所得税、增值所得税在内的多项赋税。此外，还要支付遗嘱法庭费、财产评估费、行政费、执行费、律师费、联邦财产税等，税费合计将达到遗产价值的15%-60%。这种法律环境无疑为寿险业的发展提供了得天独厚的有利条件。根据我与美国保险信使专栏主讲人Ivy的交流情况，美国大额保单的两大主力人群及相关产品主要是：一类是有着明确的税务筹划和传承考虑的人群。这类人所购买的大额保单以高杠杆的second to die和guarantee death benefits的产品为主，结合不可撤销信托。second to die保险是一种生死两全保险，顾名思义，就是等到第二个人去世为止。若一对夫妻购买这种生死保险，且其中一方死亡，那么它会向活着的一方（身故受益人）赔付直至其死亡。guarantee death benefits保险可以理解成为保证保额（死亡赔付）的保险，类似于国内杠杆较高、保额固定的寿险。关于该两类大额保单如何搭配不可撤销信托做税务筹划，我在第三十九讲、五十九讲中曾经有过介绍，不再赘述。另一类是外国的高净值人群，对他们而言，对美国税制和税务筹划的考虑不是最主要的，更主要是基于对配置美国资产的需求，同时美国保险的费率相对便宜，有中等收益等等。这类人购买的大额保单主要是对外国人开放的指数型万能寿险（index universal life）。我在第六十二讲中也介绍过美国指数型万能寿险，资金不直接参与股市，用低风险债券投资+期权的方式，以全球三大指数（美国标普500指数、欧洲斯托克50指数、恒生指数）为标的，收益跟踪股市，每年的收益率公开透明。指数涨，保险收益也涨；但是指数跌，保险却能保证收益率最差也不会亏钱。简言之就是“增值有潜力，下跌时有保障”。在实操中，有的美国保险公司聘用了很多了解外国人文化的从业人员，对外国人市场比较了解，对外国人持开放态度，不需要客户提供跟美国的关联度（如美国房产、投资账户、亲戚、孩子留学、在美国公司做雇员等等），只要出示资产证明（在国外的也行）就可以通过审核。 ——以上摘自朱瑞阳《大额保单七十二讲》
发表于 2020-10-20 09:17:23