流动性收紧 货币基金、银行活期理财收益均上涨

忧伤428

上周，银行定期理财产品平均收益率为3.72%，环比上升1BP；结构性存款产品平均预期最高收益率4.19%，环比上升48BP；货币基金产品平均收益率为2.19%，环比上升7BP；银行活期理财产品平均收益率为2.88%，环比上升5BP。

银行理财发行量减少，平均收益率上升1BP



融360大数据研究院监测数据显示，上周(10月26日-11月1日)银行非结构性理财产品发行量共1288只，较前一周减少140只，发行量为近三周最低。

上周人民币非结构性理财产品平均收益率为3.72%，环比上升1BP。自7月初以来，银行理财收益率已经连续四个月维持在3.71%—3.79%的水平区间，并在区间内逐步下跌，从长期来看，银行理财收益率仍处于下降通道。

从不同类型银行来看，城商行理财产品平均收益率为 4.01%，股份制商业银行理财产品平均收益率为3.86%，农商行理财产品平均收益率为3.78%，国有银行理财产品平均收益率为3.36%。除股份行平均收益率下降外，其他三类银行平均收益率均上升。



融360大数据研究院对各大银行的理财产品收益率进行排名（周发行量在5只及以上，不含外币理财和结构性理财），数据显示，上周盛京银行理财产品平均收益率为4.38%，排名首位，广东南粤银行、抚顺银行产品平均收益率分别为4.3%、4.29%，分列二、三位，河北银行产品平均收益率为4.23%，排名第四，青岛银行平均收益率4.15%，排名第五。

整体来看，本周排名前五的银行理财产品平均收益率高于上周，银行正在加快净值化转型速度，净值型理财产品占比将越来越多，这类产品与预期收益型产品执行刚性兑付不同，采用的业绩比较基准不代表实际投资收益，净值甚至会偏离业绩比较基准较远。

结构性存款发行量上升，

平均预期最高收益率上升48BP



据融360大数据研究院不完全统计（主要监测国有银行、股份制银行），上周(10月26日-11月1日)人民币结构性存款发行量共143只，较前一周增加7只，结构性存款发行量已连续三周增长。平均期限为130天，较前一周增加6天，平均预期最高收益率为4.19%，较前一周上涨48BP。

其中，国有银行结构性存款平均期限为111天，平均预期最高收益率为3.37%，环比下降6BP；股份制银行平均期限为118天，平均预期最高收益率为4.27%，环比上升17BP,其他行（包含外资行和农商行）平均期限为284天，平均预期最高收益率为8.5%，环比上升445BP。

本周平均预期最高收益率涨幅较大，主要是外资银行花旗银行发行了5款结构性存款产品，5款产品平均预期最高收益率达16.38%，拉高了整体的收益率水平。

活期理财收益率：货币基金上升7BP，银行活期理财上升5BP



融360大数据研究院监测了货币基金、银行活期理财产品这两类活期理财产品的收益率，上周（10月23日-10月30日）货币基金平均七日年化收益率为2.19%，较前一周上升7BP，已经连续六周保持在2%以上的水平。

上周银行活期理财产品（仅监测国有行、股份行及其理财子公司活期产品）平均七日年化收益率为2.88%，环比上升5BP，其中国有行平均收益率为2.81%，环比上升10BP，股份行平均收益率为2.91%，环比上升3BP。近期银行活期理财平均7日年化平均收益率稳中有升，在连续四周维持2.83%的水平后，升至上上周的2.84%，再到上周的2.88%，是近3个多月以来的新高。

总结

上周银行理财发行量小幅下降、结构性存款的发行量小幅增加，发行量整体保持正常水平，银行理财、结构性存款收益率均上涨。从长期来看，受流动性的释放及理财产品转型影响，银行理财收益率还有下行空间；结构性存款预期最高收益率走势不明显，上周受外资银行新发产品的影响大幅上涨，但到期收益率将走低。

上周货币基金、银行活期理财产品收益率均上升，其中货币基金已连续6周保持2%以上的水平，银行活期理财收益率已上升至3个月以来新高， 10月份受缴税、政府债券缴款等因素影响，市场资金面趋紧，利率上升，活期理财收益率走高。虽然11月初流动性会有所释放，但是四季度资金面或处于紧平衡格局，货币基金平均收益率很难再降至上半年的低水平。

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作者：融360大数据研究院