不懂这几点! 你还在傻傻的买债券型基金吗?

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不懂这几点！

你还在傻傻的买债券型基金吗？



最近，很多朋友在咨询债券型基金。今天梳理一些债券型基金的小知识。

债券和债券基金是如何分类的？

债券基金的类型主要有：最低风险的是中短纯债，所投的债券都在1或3年之内，波动很小，属于增强版的货币基金；

而普通纯债可投的债券期限范围更广，可长可短。它其实也分为两种，一种很纯，一种掺点转债。如果你仔细看合同，最纯正的纯债基金都会写明“本基金不参与股票等权益类资产的投资，也不参与可转换债券投资。”从风险上看，这种类型的产品是债券型基金中相对较低的，相对明确、稳定的固定收益属性更加适合配置型投资者。

而二级债则把转债、股票都包含了进去，风险收益都更高，要注意的是虽然一般规定股票不超过20%，但是转债通常不受限制，所以很有可能风险资产的总和（股票+转债）是要超过20%的，具体情况要问清楚。

主投可转债的基金从形式上看大都是二级债，但是他们合同中都规定80%要投可转债，所以他们的风险其实和权益基金类似的；

很多拎不清的朋友，跑到债券基金排行榜上一查：哇塞，债券基金也能有这么高的收益，稀里糊涂的就冲进去了。其实买的是波动极大的可转债，跟“初心”完全不符。

在现实中，债券基金还有可能分得更细，这主要是由他们所投资的债券细分种类所决定的。如果搞懂债券的分类方式，你在识别债券基金时就从小白升华为高手了。

其中利率债和信用债是最重要的两个品种：利率债背后基本是国家信用，几乎没有信用风险，只受到市场利率的影响，研究员基本只看宏观因素；而信用债的风险和收益都更高，它受到企业本身信用资质的影响，研究员要看行业和企业等中微观因素。

债券基金什么样的收益是合理的？

对于纯债基金而言，它对标的就是理财产品的收益率。理财产品的好处是一次性把收益率锁定，而债券基金的好处是流动性较好，钱不被锁进去，不确定的是收益有可能更高或者更低，跟着市场走，但长期持有收益应该是和理财相当的。

利率下行是必然趋势，毕竟国家在想方设法降低银行的负债成本，从而降低企业的融资成本。目前来看，一个纯债基金持有一年，获得3.5-4.5%的收益率，回撤控制在0.3%之内是合理的。

今年看，股市趋势性机会的概率不大，咱们可以配置一部分债券底仓，在寻找一些股市的结构性机会。
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作者：每天有点小知识