有光 | 有一种叫做年金保险

术数古籍专卖疤

今天是2020年11月11日，天猫半个小时成交额突破3723亿元。

诚然，不论我们处于哪个发展阶段，消费都是个人、家庭、国家乃至世界的经济发展的核心驱动力。

但是，过去我们是有钱才消费，现在我们是没钱也消费。负债驱动已经不再局限于企业，早已延伸至个人。

有多少人还记得，今天其实是光棍节。但是在消费的促进和营销的笼罩下，大家已经忘却 One's Day 了。

问问刚刚剁完手的自己，是今年双11消费得多，还是去年双11消费得多？是今年存下来的钱多，还是去年存下来的钱多？是今年挣得钱多，还是去年挣得钱多？

环境变了，我们的观念却没有变。明明天黑了，却忘了开车灯，明明天冷了，却忘了添衣加被。



这张标准普尔图，相信很多伙伴并不陌生。按照这个模型进行资产配置的家庭，其资产之所以可以稳步增长，是因为这个4321的结构非常稳固，即可攻亦可守，并且有40%的资产（占比最高）处于本金基本安全、收益不高但是相对稳定的“落袋为安”的状态。

然而现实是什么？



目标占比10%的A账户在现实中的比重早已超过50%。

一个月收入3万元的40岁男性，每月居住型房产（非投资型）房贷1.5万元，难道这笔钱不属于“要花的钱”吗？

一个月收入8千元的25岁男性，每月信用卡消费1万元，难道这笔钱不属于“要花的钱”吗？难道下个月不用还吗？

这就是现实：超前消费、负债过多，导致A账户比重严重超标，现金流极度短缺。

所以当新冠肺炎这只黑天鹅到来时，不仅直接切断了很多家庭的现金流，更是间接导致很多家庭的A账户破产。



显然，我们的B账户也好不到哪里去。

随着80后、90后逐步在社会中逐步承重，其实他们中的多数人并不排斥保险甚至具有强烈的风险意识 → 因为在80后、90后身上更容易出现A账户比重超标的情况。

有了风险意识，如何买对买全保险是一方面，有没有多余的现金流支持他们去购买保险是另外一方面。

所以我们通过数据不难发现，中国的保险市场潜力巨大，但是不论是深度还是密度，都与世界平均水平存在较大差距。



至于C账户，由于不同个体的风险偏好不同，所以C账户的比重肯定会有差异。但是阿光认为，目前中国的中产阶级由于具备一定的投资能力，所以在投资领域的资产配置比重应该至少达到了30%。比如股市、基金、期货、区块链货币、P2P / 民间借贷，资金流动非常频繁。

投资 / 回报周期可控，资金流动性相对较强，具有一定风险但是收益可观，是C账户中各个成员的典型特色。

但是我们永远不能忽视金融系统中必然存在的系统性、稳定性风险。金融本身就是做局的过程，永远只有少数人能够及时抽身，多数人最终都只会沦为“韭菜”。

随着P2P的覆灭，我们接着迎来了债券违约、信托暴雷，甚至见识到了银行提前终止理财产品、业绩比较基准仅4.1%的基金全线违约。这就是金融的系统性、稳定性风险，任你手段再高，眼光再高，心思再缜密，永远无法独善其身。



最后是我们的D账户。

问问自己，你还有钱存在银行吗？我相信大部分80后、90后的答案都是没有。

可能是没钱，也可能是觉得存在银行没有意义。

大型全国性银行的1年期存款利率普遍在1.5%~1.75%，部分小型地方性银行的1年期存款利率可以达到4%。一般银行的3年期大额存单年化收益在3.5%~4%，而30年期国债的年化收益最新报3.931%。

相较于每天就能几个点乃至更高收益的股票、基金来说，即便是国家兜底的接近4%的30年期国债，吸引力显然也是不够的。

但是D账户之所以这么重要，就是因为它是一个“落袋为安”的账户。只要我们把20万存在银行，即便银行破产，存款保证保险也可以确保我们的20万本金绝对安全并且每年向我们支付3.85%的利息。本金安全、收益稳定，完全可以预见并且控制。

C账户可以吗？如果你的某只股票今天涨停，除非你遇到生死攸关的急事了，否则你会卖出吗？当然不会，因为你在期待明天。



这里有几句比较中肯的“话术”可以分享给大家。



那么接下来，我们不得不聊聊庚子鼠年的新冠肺炎所带来的非安全性世界大战以及全球低利率环境下，我们可能要端正的心态。



显然，新冠疫情对于所有人来说都是一次考验。你无法想象一间酒店3个月没有收入是什么概念，一家餐厅半年不得营业是什么概念。但是你可以想象一下如果你自己、你的配偶在你们毫无准备的前提下，突然失去工作，半年没有收入是什么感觉。

在这里我们不得不感谢我们伟大的祖国，我们的政府。也许她确实没有做的最好，但是放眼全球，已经没有其他人做的比她更好了。

经此一“疫”，政府也会反思，也会调整策略（比如侧供应改革）。那么我们呢？



也包括我们中国。



这意味着什么？意味着在未来较长时间内，我们D账户所能匹配的资产，其收益会越来越低。而我们C账户里活跃的那些资产会越来越不稳定（金融是一个整体！）。



因此我们的资产配置是不是可以适当增加D账户的比重，减少C账户的比重，重视B账户的科学配置然后努力降低A账户的比重呢？

比如居住型住房可以通过转按的方式将增值部分的差额进行套现，以较低的融资成本（3.5%左右）将这部分资产按 3 / 7 或者 2 / 8 的比重分别投入C账户和D账户。



最后，聊聊我们压轴登场的主角 —— 年金保险。



年金保险属于人寿保险，具备人寿保险所具备的一切属性。

它拥有其他资产所不具备的三大特点：

1、锁定长期利率

一份人寿保险，多少保额需要花多少钱，到了某个保单年度退保可以退回多少钱，是由很多因素决定的。其中有一个非常重要的因素叫做“预定利率”。

保险公司拿了我们的保费以后一定是用于投资，因此必然要向客户支付一定的利息或者说跟客户分享一部分的收益——这个收益就通过预定利率来展示。



我国对于一般人寿保险的预定利率限制为3.5%，对于长期或者养老年金保险的预定利率可以放宽至4.025%。

也就是说如果你花100万购买了一份人寿保险，保险期限为20年。那么实际上相当于你花100万购买了一份固定利率至少为3.5%，期限为20年，其复利滚存的大额存单。只不过钱不是存在银行，而是存在保险公司。

但是预定利率 ≠ 实际收益，因为保险公司每销售出去一份保险，必然要向销售渠道支付佣金，还要剔除本身的运营成本。就拿刚才的100万来说，实际真正存在保险公司的钱可能只有90万甚至更低，然后再按照最低3.5%的利率复利滚存。不过只要时间够长，它的真实收益就会无限接近预定利率。那么在利率下行的环境下，如果有一份预定利率为3.5%~4.025%的年金保险摆在你面前，你真的可以考虑一下。

除了本金安全、收益稳定外，相较国债和银行大额存单，它通过复利滚存的方式可以有效增加我们利息的利用率，如果是国债和银行大额存单，每年结息后利率是不会滚入本金的，那么你会怎么利用这部分的利息呢？并且它具备一定的保障杠杆，大部分年金保险，在被保险人身故时都会给予一定的补偿，比如18-40周岁按照1.6倍的所交保费等。

2、降低所有性风险

在法律和税筹方面，人寿保险也拥有绝对的优越性，可以有效降低我们资产的所有性风险。



如果同样的资产拿出一部分放在人寿保险中，那么税务风险将大大降低。

保单结构设计参考：李健熙作为投保人给自己投保年金保险，身故受益人指定为其子女。子女所获身故保险金，不纳税。



3、控制支出性风险

每个人都有两笔无法避免的刚性支出 —— 子女的教育费用和自己的养老费用。

年金保险可以作为一个教育金、养老金的长期专项账户，在自己有赚钱能力的时候，提前准备。

比如35岁的张先生喜迎二胎，他分3年每年投入12万元（每个月1万）为0岁的孩子购买了一份年金保险，合计36万元。

① 在孩子18-21岁，张先生每年可以提取10万元作为孩子的大学教育金，合计40万元。

② 在孩子25岁时，张先生还可以提取至少20万元作为孩子的婚嫁金或者创业金。或者张先生（此时60岁）可以选择每年提取2.4万元（2千元/月）给自己进行养老补充至70岁，合计24万元。



结语：1979年以来，中国的一般人有好几次逆袭的机会。但是在机会来临前，我们也必然要经历大大小小的风浪。合理的资产配置可以让我们尽可能完好的度过风浪，并且在机会来临时有充足的子弹。在整体经济环境并不乐观的当下，我们的投资策略应当适当由攻转防，尽可能把更多的资产放在D账户。

活下来的人才有输出，出肉，对吧？
               
作者：小保探险