股债货基筛选模型——上班族实用指南

方方圆圆272

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         研究总要落到实地，不能带来回报的研究都是耍流氓，最终标的怎么选，不同的投研方法有不同的方向，譬如价值投资搞得是自下而上从企业的基本发展脉络出发以财务为验证，宏观对冲搞的是对债务周期、经济结构性因素的深刻理解通过各种金融工具获利，量化投资通过科学技术从各类数据因子中发掘驱动资产运动的数理规律，无论哪个领域都能走出大师，但是哪一款适合我们？

        回答是恐怕都不适合，上述玩家所需的技艺需要十年如一日的学习以及大量的金钱实践才能磨练出来，普通人盲目上线其难度不亚于初中生解哥德巴赫猜想。

        对非投资专业人士来说，比较好的办法是投资基金，作为资产配置的一部分而不是想靠它发财。



股基筛选

    数据库有较为丰富的基金筛选指标，通过列示几个关键指标可以帮助我们筛选出合适的股票型基金。以下先列示出通过模型筛选出来的20只基金，排名的方式按照近3年收益率。



   以第一只基金富国新动力灵活配置混合为例，其值得投资者关注的信息如下：

1 业绩比较基准：

同期中国人民银行公布的一年期人民币定期存款基准利率（税后）+3%

2 基金规模：

48.5618 亿元

3 赎回费

持有时间0-0.23个月,费率为:1.5%,持有时间0.23(含)-1个月,费率为:0.75%,持有时间1(含)-6个月,费率为:0.5%,6(含)个月以上,费率为:0%

4 基金经理（现任）

刘博 任职0.46年 #说明刚调任

5 基金成立年限

5.27年

6 任职期间年化回报

88.30% 新经理表现不错

7 任职期间最大回撤率

刘博(5.05) 回撤控制得还不错

8 基金管理人简称

富国基金 #老十家

9 3年sharp & alpha

2.12 & 40.82 （白酒买得多的中欧消费是1.34 & 33.86，这两个数值越高越好，表示一定风险下收益更高）

10 成立以来最长连续上涨月涨幅 / 下跌月涨幅

64.88% / -9.54% #我觉得这个挺重要的，没有连续跌倒你怀疑人生，很多人都是跌得受不了开始卖，连续下跌越小，比较容易拿得住。

11 年化波动率

23.42  #中欧消费是21.43，这个越小越好

12 月度复合回报

2.1%，折合年化就是28%左右。

13 成立以来收益率，近3/1年/6月/3月收益率

270.3%（成立5年）；204.02%；73.68%；32.77% ；-0.16%；   

14 银河3年评级 上海证券sharp3年评级

5/5 #均是最高评级

15 成立以来最大回撤率

32.73% #中欧消费是26.41%，5年前是2015年。

16 个人投资者持有比例

93.47% #中欧消费80.43%，看来散户比较爱

17 重仓证券及持仓比例

智飞生物    8.1608   

贵州茅台    6.9871   

顺丰控股    5.7464   

立讯精密    5.2982   

伊利股份    5.1398   

18 前10持仓占净值

53.72%

     基本上通过上述几个指标我们可以看出一个基金的大概，全市场各种含股的基金可能有4-5千只，包括了灵活配置、主动、混合等等。要从这么多产品中选出好的，大部分时候我们看周围的路演以及蚂蚁财富等软件的推荐，但是渠道有时候也会受产品方的影响，指标筛选可以帮助我们更完善这个过程，渠道推的好货加上指标筛选也过关，那么拿起来也就更安心了。

      在筛选模型中，主要通过基金规模、成立年限、基金经理的任职期间年化收益、最大回撤、sharp、alpha、最长连续下跌幅度、年化波动率、月度复合回报、近3年收益率、近1年收益率指标进行综合筛选，在全市场主动开放股基、混合型基金、灵活配置型基金中横向比较获得。这里的指标大部分是通用型指标，对于个人投资者而言我觉得尚不必区分各类型，再通过类型去排名，找出长期跑得好、回撤控制得好，拿着不慌的，简单有效。

        模型季度跑一次，看看是否有更换需要，一般来说只是看看原持有有没有出问题，并不是说要换到最好的去，我认为只有第一次决定买，之后的每一次验证都只是验证原逻辑在不在，少动多赢。

本月债基与货基列示

   以下列示债券型基金，有意思的是招商产业前一次还在我的篮子里，这次不见了。



        货币型基金基本一个月跑一次，如有必要选月初换仓，但据观察货币型基金大部分也是比较稳健。



债基与货基基本上通过下行风险、波动率、收益率进行筛选。这套逻辑从年初开始用，目前自己债基持有鹏华丰禄和招商产业，货币基金目前单一持有长城收益。


备注：以上仅个人分享，不做投资建议。

               
作者：俗手门徒