基金的简介四(ETF基金)

潘金麟

ETF基金的全名是Exchange Traded Fund,对应中文是交易性开放式指数基金。顾名思义，ETF是采用指数化投资策略，基金管理人选择特定指数，如沪深300，中证500等指数，以该指数包含的成分股为投资对象，构造投资组合。

看起来ETF基金跟指数基金差不多，但其实不然，ETF最大的特点是：既可以在一级市场申购赎回，又可以在二级市场交易买卖。意思是：投资者只能通过自己手上持有的股票通过“物物交换”来申赎ETF份额（一级市场找发行该ETF基金的基金公司）。但是这种“实物申购”通常要求投资者有足够大的资金量，并不适合我们普通投资者。我们普通投资者可以做的是在二级市场也就是股票市场买卖ETF基金。

讲到这里，可能有人会问ETF基金和指数基金有什么区别呢？它们有以下几个不同：

第一、交易平台不同

ETF基金只能通过股票账户交易，所以我们也称ETF基金为场内基金。指数基金只能在基金平台上交易。

第二、仓位不同。

ETF基金是用一篮子股票来申赎的，所以股票仓位几乎接近100%，而指数基金通常要保留5%的现金来应对客户的赎回，所以指数基金的的股票仓位要比ETF基金低。

第三，交易费用不同。

一般普通投资者如果在股票市场上买卖ETF基金，是没有申购或赎回费用的，只收取佣金（由券商收取，一般是万分之二）。如果投资者在基金平台上买卖指数基金，申购费一般是0.12-0.15%，卖出费用根据持有基金的时间长短而不同，持有时间越久，费用越低。

在基金的运营费用：管理费，托管费上，ETF基金都比指数基金低，一般管理费为0.5%，托管费为0.1%。易方达的ETF基金运营费率更低，管理费为0.15%，托管费为0.05%。指数基金的费率更高，博时沪深300指数A基金管理费0.98%，托管费率0.2%。这个费率就差了0.98%，接近一个点。



易方达沪深300ETF基金费率



博时沪深300指数A基金费率

ETF基金只能通过股票账户购买吗？

当然不是。为了能让更多的客户购买ETF基金，有些ETF基金在场外会有它对应的联接基金。ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金，也就是说是投资于ETF基金的基金(简称目标ETF)，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。比如，易方达沪深300ETF联接A就是一支专门投资易方达沪深300TETF的开放式基金。

那ETF基金和ETF联接基金还有指数基金要怎么选择呢？

以下是我的意见是（仅个人观点）；

1. ETF基金适合已有股票账户，有时间看盘的朋友操作。场内交易ETF费率最低。T+1，当天买，第二天可以卖。但不支持定投。

最近炒得火热的科创版ETF基金今天有四支上市，科创版的股票交易权限较高，要求近20个交易日，证券账户及资金账户内日均资产在50万以上；股票账户开通满2年，并且有交易记录；需要持有沪市股票，要求最低持有1万市值，所以这个要求筛掉了90%的散户，ETF基金就是一个很好的帮助散户参与科创版股票投资的方式，一首科创版ETF基金最低交易100元。所以如果想投资科创版，但是资金又不够，那么购买科创版ETF基金就不失为一个选择。

2. ETF联接基金适合喜欢基金定投的朋友，因为可以通过基金平台来购买，还可以设置定投，费率相对指数基金更低。

3. 指数基金适合买不到相应市场的ETF联接基金，但是有想用指数基金的方式投资这个市场的朋友，费用相比ETF基金和ETF联接基金更高。

好了，今天就介绍到这里~下次见！

               
作者：Gill的投资笔记