ETF基金的特点

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交易型开放式指数基金（ETF）

   交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

一ETF的特点01被动操作指数基金
  ETF是以某一选定的指数所包含的成分证券(股票、债券等)或商品为投资对象、依据构成指数的证券或商品的种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。

02独特的实物申购、赎回机制
  实物申购、赎回机制是指投资者向基金管理公司申购ETF,需要拿这只ETF指定的一篮子证券 或商品来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子证券或商品；如果想变现，需要再卖出这些证券或商品。实物申购、赎回机制是ETF最大的特色之一,使ETF省却了用现金购买证券或商品以及为应付赎回卖出证券或商品的环节。此外，ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。

  目前中国市场上只有跨时区ETF 采用全现金替代模式进行申购、赎回，因为暂时无法买到跨时区的市场证券，部分商品和债券ETF采用实物申购、赎回和全现金替代申购、赎回两种模式并行，股票ETF基本都采用实物申购、赎回制度。

03实行一级市场与二级市场并存的交易制度
   在一级市场上，只有资金达到一定规模的投资者（基金份额通常要求在30万份、50万份甚至100万份以上)可以随时在交易时间内进行以股票换份额(申购)、以份额换股票(赎回)的交易，中小投资者被排斥在一级市场之外。 在二级市场上，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易。无论是资金在一定规模以上的投资者还是中小投资者，均可按市场价格进行ETF份额的交易(交易门槛与普通股票相同,1手100份起)。在正常情况下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。



【提示】ETF本质上是一种指数基金，因此对ETF的需求主要体现在对指数产品的需求上。由一级市场和二级市场的差价所引致的套利交易则属于一种派生需求。与传统的指数基金相比，ETF的复制效果更好、效率更高、成本更低、买卖更为方便(可以在交易日随时进行买卖)，并可以进行套利交易，因此对投资者具有独特的吸引力。

二ETF的类型
01根据ETF跟踪某一标的市场指数分类
  根据ETF跟踪某一标的市场指数的不同,可以将 ETF分为股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF等。

  在股票型ETF与债券型ETF中，又可以根据ETF跟踪的具体指数的不同对股票型ETF与债券型ETF进行进一步细分。 如股票型ETF可以进一步分为全球指数EITF、综合指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF（如成长型、价值型等)策略指数ETF等。

02
根据复制方法分类

  根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型ETF与抽样复制型ETF。

  完全复制型ETF是依据构成指数的全部成分股在指数中所占的权重，进行ETF的构建。我国首只ETF—上证50ETF采用的就是完全复制。在标的指数成分股数量较多、个别成分股流动性不足的情况下，抽样复制的效果可能更好。抽样复制就是通过选取指数中部分有代表性的成分股，参照指数成分股在指数中的比重设计样本股的组合比例进行ETF的构建，目的是以最低的交易成本构建样本组合,使ETF能较好地跟踪指数。


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作者：发福的存钱罐