股票指数千万个,如何挑选优质指数基金?

喜喜保镖撼

在A股里的股票指数非常多，加起来一共有几百个。

如果只算行业指数，只算一级行业也有几十个指数，再加上二级行业，三级行业。还有各种宽基指数如沪深300和中证500等等。

我们估值表里提供并建议大家定投的指数只有二十多个。

究竟我们用什么方法挑选这二十多个指数来建议呢。



优秀的ROE

巴菲特的搭档Charlie Munger说过

「你的长期投资收益率大约会等于投资标的的ROE」

ROE代表着一个行业的盈利能力，意思是投入资本所产生的利润。ROE越高越好。

我们推荐的大部分行业指数，长期平均ROE都超过9%

像消费，医药，养老，纳斯达克100这些优秀的指数，长期平均ROE能达到20%。因为这些行业的特性，容易产生护城河宽的公司，让整个行业保持在高ROE的水平。

举一个反面例子

今年八九月很火爆的军工行业长期ROE在4-5%，如果投资者过去五年持有军工指数，到现在的收益率一共只有不到10%，收益还比余额宝低。

为什么军工行业ROE会如此低？

军工行业的下游（买家）基本只有一个，是中国政府。任何行业只有一个买家的话，是无法提价的，基本买家愿意出多少钱，只能默默承受。

该投什么行业？

反观高ROE的消费行业，以可口可乐为例。它有很多买家，每天买可乐的人少说也过亿，而且可乐很便宜，现在3块钱一罐，即便涨10%到3.3元一罐，喝可乐的人也会继续买，提价几乎不会影响可口可乐的销量。

我们在2018年底开始投资消费行业，到现在已经有超过100%收益。

虽然消费行业是非常好的投资标的，不过消费行业估值已经非常高，建议等到估值比较合理甚至低估的时候才投资。

高ROE的行业会长期为股东带来收益，所以我们选择投资标的的时候，最重要一条是看该行业的ROE。

ROE的数据也会在估值表里更新，供大家参考。



               
作者：CHphotography