年金保险和储蓄人寿,能否代替债券配置呢?

六月清晨搅

如果你翻看很多理财书籍，都会告诉你，股票和债券都要配置，甚至年纪越大，配置债券的比例要越高。为什么？因为债券被认为“更安全”，同时也比持有现金的收益要高一些。

理想情况下，当股市发生下跌时，我们依然有债券的派息可以维持生活，或者选择卖出债券而不是着急在低位卖出股票，这样能够让我们的投资组合更安心。



但问题是：债券真的比股票“更安全”吗？

咱们中国老百姓直接投资债券的机会其实不多，大部分还是以债券基金为主。但无论是基金还是债券本身，近些年出现了各种债券违约的新闻。一旦发债的公司宣布违约，重新债务重组，那可能就不是损失利息的问题了，连本金能否拿回多少，都是未知数。



一旦违约率提升，债券基金的表现也会受到影响。要知道，债券基金虽然都标注为“中风险”，但是从来没有说过是保本的喔！

很多人觉得债券和股票一同配置会更安全，也是想着：股市下跌，债市上涨，至少能够平衡一下吧？可惜，未必。

2008年金融海啸时，股票和债市是“股债双杀”！哪怕今年3月的美股历史性4次熔断里，债券一样跟着股市大跌！比如，追踪美国整个债券市场的指数基金BND，在今年3月也大跌10%以上。要知道，这个指数基金持有相当部分是美国国债！照样跌得狠。

巴菲特在2018年给股东的信中写道：“对于有长期视野的投资者来说--其中包括养老基金、大学捐赠基金和储蓄型个人--通过投资组合中债券与股票的比率来衡量其组合的‘风险’是个可怕的错误。通常来说，投资组合中的高等级债券会增加风险。”



吉力的投资逻辑是这样的：如果完全投资在股票中，那最大的风险是：遇到大跌市，要用钱，我不想在低位卖出，怎么办？因此，我必须确保，无论在何时，我都能有足够的来自其他资产的现金流，并且这样的现金流还必须是保证的，不会受到任何市场波动。这样才能确保我有能力长期持有股票资产，让复利效应发挥威力。

要达到这样的目的，企业债券就不符合，因为会有违约风险。

债券基金更不符合，无论派息还是本金，都不保证。

国债倒是能够符合，但是我们日常可以买到的国债时长也就5年期为主。对于长期规划而言，还是太短了。要知道，如今国债利率不高，并且近些年还有走低的趋势。将来会不会“越买越低”？

那怎么办？我想到的替代方案是：用年金保险和增额终身寿险的配置，实现长期持有股票资产的能力。

因为这两种保险都具备这两个重要的特征：在投保时，就能完全确定未来的现金流（确定的年金）；以及，保险公司违约的可能性几乎为零。

用绝对确定性的资产，来提升自己长期持有不确定股票的“定力”，年金和储蓄寿险就是相当适合的工具。

如果你对成为我的保险团队合伙人感兴趣，也认可我的价值观，欢迎加我微信沟通！身处港澳大湾区的朋友们，也可以约见面沟通喔！



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作者：吉力说