债券型基金投资指南

Creseda

上证指数又双叒叕创新高了。

就连隔壁的港股都被买爆了。

各类题材股全面开花，白酒也王者归来，两市成交再破万亿。

整个资本市场，突出一个嗨。

很多人手里的股票型基金也赚了不少，这个时候就特别纠结了，要不要止盈呢？卖掉股票基金可以买点啥呢？

对于普通人来说，可能除了银行存款、银行理财这种鸡肋产品。真的没有太多可以选的，也就是债券型基金了。

我在躺赚的日子越来越难了一文里面有说到过，现在的投资越来越内卷，低风险的投资越来越难做，余额宝收益越来越低，创新型存款被下架整改。

唉，说多了都是泪。

我曾经介绍过债券型基金，今天就来聊一聊债券型基金的投资。

01

债券型基金分类

首先，要了解一下债券型基金的分类。

首先是短债基金，这货比较奇葩，只投资货币类资产，类似余额宝，收益也比较低，一般比较少投资到。可以用于打理三个月以内不用的钱。

然后最基本的就是纯债基金了，也就是只允许投资债券和货币类产品的基金，最低持有七成债券资产，也是除了短债基金以外，风险最低的债券型基金。

接着是可转债基金，主要是债券+可转债+货币类，债券也是最低持有七成，可转债最高两成。风险会比纯债基金要大一点。

再然后是二级债基，主要是债券+股票+货币类，债券也是最低持有七成，股票最高两成，因为有股票纯债，风险会更大一些。

值得一提的是偏债混合基金中的打新型债基，这货比较奇葩，由于A股打新暂时是一种制度下的躺赚投资（参考A股打新，平平无奇的摸奖游戏），再加上注册制改革，新股上市的数量大大增加。所以出现了一种打新比较多的偏债混合基金，这种基金的也是二级债基，不过可以享受到打新带来的增厚收益，选择规模不大的这类基金，可以在风险可控的前提下，获得更高一点的收益。

风险排行上来说，二级债基>可转债基金>纯债基金。

02

债券型基金的筛选

了解了债券型基金的分类之后，就可以分别对每种债基进行筛选。

像我们之前介绍过主动型基金的选择思路，总结了三点。

从业时间长

长期业绩好

规模合适

而对于债券型基金，有一些也适用。

首先，我们还是要筛选出从业时间比较长的基金经理，最好是五年以上。

然后，选择规模合适的债券基金。一般选择超过3亿的，不然申赎对基金净值的影响会比较大。

接着选择长期业绩好的，一般来说，纯债基金长期年化收益5%就是平均水平了，超过6%就是比较优秀，可以入选的。

接着，对于债券型基金来说，最大回撤也是需要考虑的问题。比较稳健的纯债基金一般回撤控制在2%以内，3%-4%也比较多，最多不能超过6%。

基本的筛选条件就是这些，当然你还可以考虑一些其他的因素，比如说公司的牌子啊，是否踩过雷，投过要不回钱的债券等等。

顺便多说一句，债券基金主要投资的债券，还分为信用债和利率债。利率债主要是政府甚至中央发行的，基本可以认为没有违约的风险，所以风险只在利率收益上。

而信用债，则主要是一些公司发行的债券，这样就会有违约的风险，毕竟公司可能会违约。但是相应的，信用债的利率就会比利率债高一些。

03

债券型基金的投资

选好了心仪的债券型基金，接下来就是投资债基的问题了。

债基主要是用来打理中长期要用的钱，一般是三年内比较确定要用的钱。

比如一年后要买车啊，两年后要买房啊，三年后孩子上学要交学费啊等等。

这种钱不能够承受太大的风险，但是因为短期不用，可以牺牲一些流动性，投资债券型基金，来换取比货币基金高一点儿的收益。

由于波动小，债券型基金的投资基本不需要择时，有钱要打理的时候买入就行了。

然后现在债券型基金，一般持有超过30天，就可以不收取惩罚性利息赎回。

所以注意一下，别把明天买菜要用的钱，也投到债基里，短期要赎回就得不偿失了。

股债平衡作为一种最基本的配置策略，主要利用了股市与债市的负相关性。一般来说，到了牛市中后期，股市的风险比较大。而反过来，债市走牛的可能性增大。所以这种事情，就比较适合把股市里面盈利的部分，赎回一部分投资到债券型基金。等到股市大跌，再出现投资机会，再把债券型基金赎回，去投资股票市场，周而复始，无往不利。

               
作者：挥手之间