投顾面对面丨ETF基金是什么?

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Q:
什么是ETF基金呢？

ETF就是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金。是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF基金就是以一类标准去选股，将选出来的这类股票按照一定的比例去组合形成了ETF基金。也可以通俗将ETF理解为一个篮子。

ETF基金通常采用完全被动式的管理方法，以某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。比如常见的上证50，沪深300，科创50等宽基指数。也有白酒ETF，半导体ETF，医药ETF等行业指数、主题指数和风格指数。因为ETF大都是跟踪了某一个特定的指数，指数上涨，ETF也会上涨，所以这些ETF指数基金有时能反映市场的平均走势情况。网上流传股神巴菲特的一句话：普通投资者投资指数基金，往往能够战胜市场的大多数专业投资者。所以买ETF等同于买了很多公司的股票，一定程度上免去了分析公司的烦恼，只需要分析了解行业或大盘走势等情况，避免了一定的个股黑天鹅风险。

同时ETF基金有着较高的透明度，ETF基金每日的涨跌，成份股的组成，仓位比例都是非常透明的，对于有经验的投资者来说，可以精准的把握投资方向和投资时机。而一般的场外基金，投资者更多地只能依赖于投资经理，具体每天它买进了什么股票，卖出了什么股票，买进了多少，卖出了多少，投资者是无法实时知道的。
Q:
如何交易ETF基金呢？

ETF结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以在一级市场上向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，需要的资金量比较大。因此，我们普通人购买ETF基金，主要是通过二级市场，类似股票买卖的方式操作。所以买卖ETF基金只需要收取证券公司规定的佣金，没有股票交易的印花税等，也没有场外基金需要的申赎费，相对来说手续费低廉，更具优势。

同时，大多数ETF基金的流动性也较好，场外基金申购赎回的份额到账和资金到账，通常要在一个甚至几个工作日，而ETF基金可以在场内交易，价格同股票一样，几乎是实时刷新的。对投资者来说，价格日内的波动，意味着更多的投资机会和更高的资金利用率。目前部分ETF基金还能做到T+0交易，就是当天买入后可以当天卖出，不用等下个交易日。比如恒生ETF，纳指ETF，标普500等等。

目前海外的成熟资本市场，ETF基金的个数已经很多了，可见指数基金投资是一种趋势。对于投资水平不高的个人投资者来说，购买ETF能避免“赚了指数，赔了钱”的尴尬局面。ETF基金种类繁多，可以满足不同投资者的需求；相比普通基金，它成本更低，交易更灵活，信息也更透明，所以是投资者进行资产配置时必不可少的工具。

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作者：华泰证券投教基地