第十期 认识货币基金投资方法

随遇而安428

 

货币基金

流动性强 特点 收益率较高 交易成本低 投资门槛低

货币基金投资方法

基金的一种，简称“货基”，用于投资货币市场工具

货币市场工具:期限在1年期以内高信用等级债券投资工具，包括期限 在1年期以内的大额存单、央行票据、债券、债券回购、商业票据等

      本金安全

风险极低，在现实中极少发生本金亏损 流动性可与活期存款媲美

远高于同期银行活期存款，略高于同期1 年期银行定期存款 买卖货币基金一般都免收手续费、认购费、申购费、赎回费 场内货币基金10000 元起投

               风险

分类

风险极低，约等于无风险 国内货币基金按规定不得投资股票、可转换债券、AAA 级以下的企业债等品种

短期内市场收益率大幅上升，导致债券价格大幅下跌

同时满足，才可能亏损 场外:在基金公司的官网上进行交易

场内:可以通过证券账户进行交易或申购赎回

货币基金同时发生大规模赎回，不能将价格下跌 的债券持有到期， 抛售债券后造成实际亏损。

                每百份收益 收益 每万元收益

7 日年化收益率

场内货币基金的计息规则

华宝添益 交易型 银华日利 建信添益

申赎型 交易兼申赎型

每持有100 份货币基金，当天能赚多少钱 每持有1 万元货币基金，当天能赚多少钱

最近7 天的平均收益水平(不能准确反映实际盈利情况) 即买入当天享受收益，卖出当

       上交所:算头不算尾

天不享受收益 华宝添益、银华日利、建信添益

即买入当天不享受收益，卖出 当天享受收益

    深交所:算尾不算头 1、周五卖出深交所的货币基金，获取自周

  保证金、招商快线

套利方法

五到周日的三日收益

2、同时用该资金在周五买入上交所的货币 基金，获取自周五到周日的三日收益

   结算方式

现金管理工具

逆回购

上交所的交易型货币基金:投资者全部卖出时才以现金方式将收益支付给投 资者，卖出部分基金时不支付对应的收益

深交所的交易兼申赎型货币基金:在持有期间每月支付收益，全部卖出时 支付剩下的所有收益，部分卖出时不支付收益

逆回购投资方法

逆回购 闲置期小于1 个月的资金 货币基金 闲置期大于1 个月的资金 流动性强、无风险、收益高于1 年期定期存款

             概念

特点

注意 风险 品种

收益

手续费

本质是一种有抵押的短期放贷行为，即短期债券抵押贷款 对于借钱给别人的行为叫逆回购，对于抵押债券借钱的行为叫正回购 安全性高:风险极低或者说是没有风险 收益率相对较高:年化收益率大概为3%-4% 操作方便:直接在证券账户中操作，到期后资金自动回来 品种期限选择多:从1-182 天期，最常见为1 、3 、7天期 手续费低:根据操作天数计算，10万做1 天期逆回购是1元，30 元封顶 逆回购是一个很好的现金管理工具

必须到期后才能回款

因抵押债券故无风险 借钱额度<抵押债券价值的90%，无还债风险 上交所逆回购 以204开头，9 种期限品种，10万元起买 深交所逆回购 以1318开头，9 种期限品种，1000元起买 本金×年化收益率÷365×期限

10万元1天手续费为1元

                              货币基金+逆回购的组合操作

可转债投资方法

上市公司发行的在一定条件下可以转换成股票的债券，具有债券和股票的双重特性

可转债背后都有一家上市公司，对应着一只股票，该股票也叫可转债的正股

    概念

特点

风险

可转债 套利方法

当可转债的价格≤100 元时，会表现出很强的债 券特性，即使正股价格跌幅很大，可转债的价格 也可能跌幅很小甚至是上涨

当可转债的价格远>100 元时，会表现出很强的 股票特性，和正股同涨同跌，但幅度有可能更大

收益下有保底，上不封顶

    可以转股 可以下调转股价

可以强制回售

可以强制赎回

可以持有到期

可以套利

可以T+0 交易

可转债可以以事先约定好的价格转换成股票 上市公司在一定条件下可以下调转股价，对债券持有者有利无害

当满足一定条件的情况下，可转债持有者可以把可转债以一个 特定的价格卖给上市公司

在一定条件下，上市公司可以以事先约定好的价格从可转债持 有者手中强制买回可转债，无论当时可转债的市场价是多少

债券最主要的特点是到期还本付息，决定了可转债投资的保底收益 利用规则导致的双轨价格，进行低买高卖，赚取确定性的收益

当天买进后当天就可以卖出，流动性非常强

              【温馨提示】T+0交易对投资者意义不大，但对投机者意义重大，因为在一天的交

易时间内可多次买卖，能给投机者带来强烈的赌博快感。

价格下跌的风险

债务违约的风险

被暂停或终止 上市的风险

买入三个 关键要素

在可转债价格大于130 元以上的时候买入，价格下跌可能会导致亏损 化解方式:不在100 元以上买入，套利的时候除外 化解方式:选择财务状况合格的上市公司发行的可转债

暂停上市

公司连续2个会计年度净利润亏损 主要是流动性风险，可转债持有

终止上市 人不能随时卖出手中的可转债 公司连续3个会计年度净利润亏损

化解方式:不买连续亏损的上市公司发行的可转债

【温馨提示】可转债被暂停或终止上市以后，可转债持有者依然可以进行 回售或持有到期收回本金和利息

             100 元以下买入 处在转股期内

优质可转债

偿债能力弱、转股意愿强--查看货币现金和长期 债项和短期债项

公司是否存在暂停上市风险--查看净利润是否亏损

未来偿债压力增大还是减小--查看最近5年的“经 营活动产生的现金流量净额”总和

【温馨提示】可以在学完财报分析课之后自己给出 答案。

         上市公司发布强制赎回公告的第2 天开盘，这个时候卖掉总收益 率一般会比较高

价格在100 元以上，股票或指数基金等其他投资工具出现好价格

卖出两种情况 仅适用于中国内地证券市场，不适合中国香港、美国证券市场
   
作者：VavaPen