深度了解货币基金

gui57

货币基金作为一种安全，流动性好，已经逐步替代银行活期存款。

和银行活期存款相比，货币基金收益是复利，按日计息。

支付宝，中的余额宝，打开互联网的闸口。

货币基金的快速增长，首先得益于金融科技深度应用，基金管理公司在一定程度上摆脱了银行的零售渠道，通过网络平台直达终端投资者，将网络电商的数亿消费者直接转化为货币基金的投资者。

发展的太快了，从2012年开始，货币基金从5717亿增长至2018年的76178亿，增长约12倍。

为了防止风险易爆点，2018年6月，证监会和中国人民银行联合发文。

（一）对单个投资者在单个销售渠道持有的单只货币市

场基金单个自然日的“T+0赎回提现业务”提现金额设定不高于１万元的上限。自本指导意见施行之日起，新开展的

“T+0赎回提现业务”应当按照前述要求执行，自2018年7月

1日起，对于存量的“T+0赎回提现业务”，相关机构应当按

照前述要求完成规范整改。

（二）除具有基金销售业务资格的商业银行外，基金管理人、非银行基金销售机构等机构及个人不得以自有资金或

向银行申请授信等任何方式为货币市场基金“T+0赎回提现业务”提供垫支，任何机构不得使用基金销售结算资金为

“T+0赎回提现业务”提供垫支。自本指导意见施行之日起，

新开展的“T+0赎回提现业务”应当按照前述要求执行，自2018年12月1日起，对于存量的“T+0赎回提现业务”，相关

机构应当按照前述要求完成规范整改。

（三）严格规范“T+0赎回提现业务”的宣传推介，强化风险揭示和信息披露义务，严禁误导投资者。一是应以显著方式在该类业务宣传推介材料上增加“该服务非法定义务，提现有条件，依约可暂停”，充分提示风险。二是应以显著方式在该类业务宣传推介材料上公开提示投资者有关提现额度限制、服务暂停及终止情形、让渡收益情况、提供垫支方的机构名称等涉及投资者利益的重要条款。三是应在实施暂停或终止提供该类服务、变更额度限制等影响投资者

利益的重大事项前，及时履行信息披露义务。

三、非银行支付机构在为基金管理人、基金销售机构提供基金销售支付结算业务过程中，除应当遵守《货币市场基金监督管理办法》第二十三条等相关规定外，还应当遵守以下规定：

（一）不得向投资者提供以其持有的货币市场基金份额进行消费、转账等业务的增值服务。

（二）不得从事或变相从事货币市场基金宣传推介、份额发售与申购赎回等基金销售业务，不得对货币市场基金收益率进行承诺和宣传，不得留存投资者基金销售业务信息。

（三）不得为货币市场基金提供“T+0赎回提现业务”垫支。

四、本指导意见自2018年6月1日起施行。

货币基金属于影子银行体系。

货币基金具有税收优惠政策和使用摊余成本法的会计政策优惠。

限制银行垫资，实现T+0,缩减货币基金规模。

除了电商渠道的个人投资者，货币基金的主要资金来源仍然是银行，并且约60%的投向是中小银行存单，约20%是买入返售证券。

货币基金连接了不同区域、不同规模、不同类型的金融机构和金融产品，以及数亿社会公众。

由于即时赎回和资产配置的超高流动性要求，货币基金的风险敏感度高，抗风险能力低，是影子银行体系最为脆弱的风险易爆点，已经发生过多起风险事件。

严控对货币基金"T+0"快速申购赎回实施额度限制、严禁垫付等措施。

有关负责人在答记者问中，认为这是一种监管套利现象。

               
作者：低空寻物