抱团股瓦解!股指大跌!基金净值回撤!赎回还是继续持有?

大脚吴妈

牛年短短5个交易日，A股几大股指先扬后抑，均在创出新高然后大幅杀跌。尤其是2月24日周三，指数全天单边下行，创业板指数一度跌超4%，个股涨跌互半，涨幅超9%个股近60家，以茅台为首的机构抱团股继续瓦解，盘面分化明显。

市场受多重利空因素影响而恐慌下跌，机构持仓集中度较高、交易趋同也导致了下跌过程中负向反馈加重。创业板前几个月因权重股大涨带动股指大幅上行，大多数个股滞涨，指数短期下跌趋势明显，但今日创业板个股涨多跌少。

面对如此分化行情，基民们很纳闷，该赎回还是继续持有？

以白酒为核心资产的明星基金，近期的净值跌幅明显，引发部分投资者的不满，2020年4季度有的明星基金就有数十亿甚至百亿的赎回，节后A股波动使更多散户加入了赎回的行列。多数的基民把基金当作股票一样操作，博取波段收益。

合格的、成熟的基金投资者应该选择投研能力、操作风格与自己投资理念相匹配的基金，专业的事交给专业的人来做，不在乎短期的波动，更不要根据指数短期涨跌博取短差，普通基民想要追涨杀跌去战胜市场是不可能的，需要克服自身的“贪婪与恐惧”，而非理性的情绪会导致在操作中出现不必要的损失。

大多数基金投资者采取的是与趋势共舞，这是一种错误的选择，应该逆向而动。当股票市场火热时，爆款基金频现，申购热情高涨；当市场低迷时，申购热情低迷，这样必然是“买在高点、割在底部”。

当前市场抱团逻辑面临瓦解，抱团股票主要集中在白酒等消费板块、光伏、新能源汽车、化工等相关热点板块，但随着年报及1季报预增信息在近期纷纷披露，大家开始发现部分抱团的个股业绩增速低于预期，同时抱团的这些股票经过了这一年的上涨之后，当前的PE分位数和PB分位数都在历史最高位置附近，失去价值投资应有的价值，调整是必然的。

基金投资者需要重点研究自己所购买的基金的主要持仓，高估值终会回落，低估值的股票也会均值回归。但长期来看，推行全面注册制、IPO供给充裕将使核心资产维持慢牛走势。抱团股业绩增长仍具备持续性，并享受其业绩持续增长带来的估值溢价。货币政策方面在全球央行持续宽松背景下，国内货币政策收紧时点或将延后，近期持续下跌的白马股估值进入合理区间后还是入场新基金的首选。

抱团股瓦解，股指大跌，基金净值回撤，赎回还是继续持有？这不是一个困难的选择，不同的人有不同的选择，关键看你是韭菜还是成熟的投资者。



               
作者：石曦谈股论金