ETF基金,看这一篇就够了(附ETF基金投资最全攻略)

王建新1

本公众号叫“清流说钱”，

有关金钱的知识都聊：

银行、股票、基金、保险、可转债、信用卡、数字货币……

Flag很简单，做理财科普的实践者。

清流最初创立这个公众号，

就是想给大家提供一个从0开始学习理财的小天地。

正如简单的Flag理财科普的实践者

把复杂、枯燥的概念，用简单易懂的方式，告诉大家。

美国佛学博士麦克尔·罗奇格西说过：“赚钱，才是最深层次的修行！”

每个人都想赚钱，那如果每个人都赚钱，

就没人亏钱了，这很明显不科学嘛，

所以为什么赚钱的那个就是你？

......

网上看了那么多高赞回答和分析，

可是一顿操作下来还是赚不到钱。

这是为什么？

归根结底还是没有掌握基金投资的精髓。

机遇总是垂青有准备和有能力之人，

不努力提升自己的智慧与认知，

每日在市场噪音中浮沉，

想要在未来把握住机遇还是很难。



我把大家最想了解，最常见的ETF基金及ETF基金投资的问题整理成这篇文章，

把ETF基金一点点给大家讲明白，掰开了、揉碎了一点点说。

看完我写的，起码对ETF会有一个比较深入的了解。

有帮助的话，希望能够点点赞，收藏一下哦。

从以下几点对ETF基金做了深入介绍：

目录：

一 、什么是ETF基金，为什么投资ETF基金？
二 、ETF基金对比指数基金有什么优势？
三 、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理 ↓

四 、手把手教你投资ETF基金
五 、投资ETF基金注意问题

一、ETF基金是什么，为什么投资ETF基金？

1、谈到ETF基金，我们先来看看基金是什么?

广义的基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。

主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。

狭义的基金指具有特定目的和用途的资金，主要是指证券投资基金。

证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人（例如银行）托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。



2、ETF基金是什么？

ETF基金全称为交易所交易型基金（Exchange Traded Funds）

顾名思义，就是可以在场内像股票一样交易的基金。

名字很拗口，说简单点，就是它跟股票一样，是在场内交易所买卖的。

比如你看好消费行业，不会选个股，想把消费行业的大公司都买一遍。



但是无奈手里没那么多钱，毕竟茅台1手就要11万。

所以这个时候就需要ETF基金这种产品，

即便你只买了几百块钱，

也是相当于把指数成分内的所有消费股都买了一点点。

我国内地推出的第一只ETF是2004年12月30日，华夏基金管理公司以上证50指数为模板，募集设立了“上证50交易型开放式指数证券投资基金（50ETF）”，并于2005年2月23日在上交所上市交易。

此外，深交所推出的第一只ETF是2006年2月21日的易方达深证100ETF。

截至目前，ETF规模已经超过万亿。根据深交所此前不久发布的《全球ETF行业发展年度报告（2020）》显示，截至2020年12月底，境内共366只ETF产品上市交易，资产规模达11007.85亿元，产品数量和规模均创近十年来新高。

此外，在上交所上市交易的ETF总规模也接近万亿水平。数据显示，截至2021年3月1日，上交所ETF总规模达9795.64亿元，距离万亿规模仅一步之遥。



3、为什么投资ETF基金？

不谈理论，最实际的，我们做投资最最重要的就是——要赚钱！

ETF基金能赚钱吗？当然能！



ETF基金的特点总结能一句话就是简单易学，可以实现分散投资风险，交易成本低，同时透明度高、流动性良好。

1) 简单易学

投资ETF基金，不用研究一大堆数据，你要做的，

就是花几分钟时间按固定的标准，执行买入和卖出操作即可。

无需担心黑天鹅事件，看好某个行业，或者某个投资品种，

买对应的ETF基金就够了。

2) 风险分散

ETF基金可被看作众多成分股组成的“超级股票”，

相较于单一个股，可充分分散风险，

对于资金量小或选股能力较弱的投资者，

ETF恰好是分散个股非系统性风险的优良工具。

3) 交易灵活

ETF具备高效的交易方式，

单笔交易涉及金额小,

上市交易，实时买卖，当日卖出，

资金当日可用，次日可取。

4) 资金利用率高

ETF基金不会踏空，仓位常年在95%以上，

不会错过任何一个牛市，当然也不会落下任何一个熊市。

简单讲ETF这种投资工具就一直都有投资机会，穿越牛熊。

5) 交易成本低

和普通的权益类基金相比，交易费用低是指数基金的一大优势。

而ETF基金的管理费、运作费比一般的指数型基金更低。

ETF的管理费用更低廉，是股票基金平均费用的1/3。

目前国内ETF管理费用年化是千分之五，为0.5%，而封闭式基金国内一般为1.25%，开放式基金国内一般能达到1.5%。



二 、ETF基金对比指数基金有什么优势？

那么ETF基金跟我们之前说的，

其他的指数基金有什么区别呢？

这个区别主要体现在基金持仓、交易和费用上。

1、ETF基金的持仓

其实在各类不同指数基金里面，ETF基金在理论上可以说是跟踪指数效果最好的品种。

由于申赎规则的特殊，ETF的最高仓位可以到达100%，而大部分的基金仓位一般最高只有95%，需要预留一部分资金来应对赎回的情况。

所以ETF基金对于指数的跟踪效果是最好的。

其次，ETF基金的持仓和权重完全公开透明，都可以在中证指数公司查询到，

比如前阵子比较火的，中证白酒指数，就可以找到他全部的成分股列表。





网址（建议收藏）：http://www.csindex.com.cn/zh-CN

毕竟，现在ETF基金越来越多，如果你搞不懂他持仓的成分股到底有哪些，可以去中证指数公司网站查询。

2、ETF基金的交易

要说ETF基金和其他指数基金最大的区别，还是在交易上。

ETF基金的交易机制是比较独特的，

结合了开放式基金和封闭式基金两者的优势。

既可以在申赎，也可以在二级市场交易。



1) ETF的申赎

ETF基金的申赎机制比较特殊，并不是用钱直接去买基金份额的，而是用一篮子股票去换基金份额。

简单来说，就是你需要按照指数内成分股的权重买齐这些这些股票，然后拿着这一篮子股票去申购基金份额。赎回的时候也是给你一篮子股票，你需要卖出股票才能最后兑现。

这也是为什么ETF基金仓位可以到达100%的原因，因为不需要留出资金应对赎回。不过这样一来，申购的门槛就非常高了。

举个例子，你想申购沪深300ETF，那就要按比例买齐成分股，大概需要300多万吧。

当然，也有其他的一些指数需要的门槛会低一些，不过最少的几十万总归是要的。

所以这种方式大家作为了解就好。

2) 二级市场交易

其实ETF基金最大的好处就是可以直接在二级市场交易。

需要一个证券账户，交易的时间和股票一样，

上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。

购买ETF基金最小单位和股票一样是1手，也就是100份。

目前市场上ETF基金最便宜的大概几毛钱，最贵的也就几块钱，1手也就是几百块上下，几乎没什么门槛。

此外，ETF基金也是有涨跌停限制的，涨跌停幅度是10%。

3、ETF基金的费率

虽然大家都在股票市场交易，但是股票、场外基金的交易费用和ETF基金的费率是不一样的。

ETF的费用主要体现在两个方面，一是基金的运作费用，二是交易费用。

运作费用，包含管理费和托管费，此前的情况一般是管理费0.5%/年，托管费0.1%/年，近年来费率都在下降，有的管理费已经是每年0.15%，托管费每年0.05%。

基本都趋近于0费率了，而且这些费用都是每天计提在净值里的，基本上是感受不到的。这一点其实和场外的指数基金差不多，而主动基金的费率则要高出不少。

关于交易费用，场外基金主要体现在申赎的费用，而ETF基金则是交易费用。

股票的交易交纳千分之一的印花税以及交易佣金（大多数在万二、万三的样子）。

ETF基金的交易没有印花税，交易佣金一般情况和股票相同，但是可以申请单独调低，大部分券商可以调整至万分之一，甚至万分之0.5。

三、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理 ↓

最近经常有人来问，某某指数/行业有没有对应的ETF呢？

清流在这里整理了我国上市的所有主流ETF，大家可以像字典一样查询并取用。

目前，ETF主要分为股票ETF、债券ETF、货币ETF、商品ETF和跨境ETF（非A股）……

下面就各种ETF做一下简要介绍：



1、宽基ETF

宽基指成分股覆盖面较广，具有相当代表性的指数基金，同时包含了行业种类较多，涵盖中证系、上证系、深证系、沪深300、创业板、科创板等合计26只宽基指数，相关ETF基金98只。

对于指数投资新人，从宽基ETF入手最为合适。宽基指数成分股众多、覆盖面广，没有明显的行业特点，周期性不明显，分析门槛相对较低。

例如：

沪深300指数，由上海和深圳市场中市值大、流动性好的300只股票组成，占A股市场总规模的60%，沪深300也被公认为是A股市场最具代表性的指数。简单来说，买沪深300相当于买入A股排名前300的大蓝筹股。

中证500指数，A股市场所有股票的基础上剔除沪深300指数成分股和总市值排名前300的股票，得出总市值排名靠前的500只股票组成，是A股市场中小市值股票的代表指数。

创业板指数，创业板成立的目的是给大部分没法在主板上市的创业型企业、高科技企业及中小企业提供融资平台，因此指数成分股以科技、生物医药等成长型企业为主，也被称为“中国的纳斯达克”。



2、窄基ETF

窄基则指集中投资特定的一些行业类、主题类、策略类、风格类的相关指数，指数风格非常鲜明，投资者根据其名称便大致了解成份股是哪类行业，它可选的范围比宽基要小，一般也称之为行业基金。

如果说买宽基ETF是为了获得市场平均收益，那么行业ETF则是把握结构性行情获取行业发展红利的最佳标的。

比如A股历史上长盛不衰的两大行业主要主要消费和生物医药，中证800一级行业指数自2004年12月31日上市以来，主要消费累计涨幅32.1倍，生物医药上涨16.1倍。

除此之外，行业类ETF还涵盖了金融、军工、通信设备、人工智能、新能源汽车、计算机、5G主题、光伏、农业、新基建等。

1）科技ETF



2）消费、医药ETF



3）金融地产ETF



4）周期ETF（军工、新能源、农业、传媒、煤炭、钢铁）



5）策略ETF



3、货币ETF

货币ETF是指开放式货币基金，又称为“股民余额宝”，属于场内货币基金，是股票账户闲置资金的理财工具。

货币ETF支持T+0交易制度，完全不影响我们买卖股票，更重要的是买卖货币ETF不但免手续费（交易佣金）而且免印花税，零交易成本相当划算。

目前市场上共有27只货币ETF，其中华宝添益（511990）和银华日利（511880）资金规模有优势、流动性好，买货币ETF买它俩准没错。



4、商品ETF

商品ETF一般指上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资品种，其中规模最大的是黄金ETF，此外豆粕EF、商品ETF、能源ETF都属于商品ETF。

相比其它商品资产投资，商品期货ETF具备低门槛、低杠杆、风险可控等优势，是资产配置分散风险的必要工具。



5、债券ETF

债券ETF或许大部分投资者比较陌生，实际上它是投资债券相关资产的一种场内ETF基金。

目前，比较常见的债券ETF主要分为国债ETF、地方债ETF、可转债ETF、公司债ETF等。



小提示：选择ETF时，主要有以下步骤需要实施：

第一，确定需要投资的底层资产，整理出跟踪它的全部指数。

第二，研究指数编制方案是否合适。

比如说沪深300指数，你要投A股大盘资产，它的成分股范围就是A股市值前300家公司，它的权重处理方式，就是市值加权。还有一种沪深300等权指数，它的每个股票权重份额就是等权处理的。

如果我们对比一下会发现，最近5年沪深300指数表现远远好于沪深300等权指数，这就是因为权重的处理不同，造成底层指数表现不同。

要找到跟踪这个指数的ETF，首先要确定我们需要投什么指数，它的成分股范围、权重处理方式是什么。

第三，看跟踪指数的ETF的跟踪误差、折溢价产生的原因。

跟踪误差是（NAV 回报-指数回报）的标准差，它体现了ETF管理人管理水平和费率水平。前面讲到，管理费和调仓造成的损耗都会体现在NAV跟踪误差里，这个不可套利；

另一个是市场价格与跟踪指数之间的误差，体现ETF在二级市场的流动性。

然后综合考虑选择管理费低的、跟踪指数合适的、买卖价差较低的ETF。

四、手把手教你投资ETF基金

恭喜你，看到这里，你就已经掌握了ETF基金的理论部分：ETF基金是什么，有何优点以及如何挑选ETF.

请给自己点个赞，也给我点个赞鼓励鼓励，下面就要开始实际操作了。



1、 开户注册

开户很简单，如果本身就炒股的就用现有的炒股软件就行。

如果本身不炒股的就下载个软件，

市面上东方财富、华泰证券或者海通证券等等有好多。

可以选择：清流福利：超低佣金（万1-2）券商开户汇总。

下载后按APP指引进行注册、转入资金就行。

2、 ETF基金申购

咱们普通人，买ETF基金基本就只在券商APP上操作。

我是用“华泰证券”的，所以下文都是以“华泰证券——涨乐通”举例。

用其他券商流程也都差不多的啦~

把握住精髓，万变不离其宗。

第一步：打开APP首页点击“搜索”。



第二步：输入ETF基金名称或者代码，比如中概互联ETF或者代码513050.



第三步：进入中概互联ETF界面，查看基金动态，点击买入。



第四步：进入交易界面，选择购买ETF基金的份数，比如1000份。



第五步：最后就是委托买入确认，确认提交即可。



五、投资ETF基金要注意的问题

一、ETF的折溢价

首先是ETF的折溢价问题，这一块内容稍微有点深，但对于投资ETF又是很重要的事。

造成折溢价的原因是，ETF市场交易价格和NAV（资产净值）出现了差异。

ETF每股净资产，在每个交易日4点收盘时算出，等于（各成分股加权市值 + ETF现金 – 日管理费计提）/ETF份额。

而市场价格就是市场上大家交易的价值。如果市场价值高于NAV价格，就是出现了明显的溢价，相反则是折价。

在日内交易中，ETF实时的净值由IOPV表示的：

IOPV = 上一个交易日的NAV * (1+ 日内底层跟踪指数实时涨跌幅)

所以我们其实可以通过ETF上一个交易日的NAV，和它跟踪的指数日内的涨跌幅，估算出它在日内的IOPV。

举个例子，如标普500 ETF IVV 在8月28号周五时资产净值为352.02美元，在8月31日周一盘中时，如果标普500指数上涨1%，那这一刻的盘中净值就是352.02*（1+1%）=355.54。

那么，知道这个IOPV有什么用呢？

这就涉及到了ETF一二级市场间的套利问题。



如果在日内交易中，ETF的市场价格与IOPV相差较大，如IVV 交易价格为360，而IOPV为355.54，那么投资者就有不错的套利机会了。



不过实际中大型ETF套利机会比较小，小型ETF更多一些。

2、ETF的损耗

接下来看看ETF的损耗问题，杠杆和反向我们前面讲过，它们的损耗是很大的。总结下来ETF损耗主要来自两大部分：



一个损耗是来自管理费。ETF跟踪指数，但表现总是差那么一些，主要就是因为管理费的损耗，管理人需要赚钱，管理费是每天在NAV里计提的。

另一个比较大的损耗来自调仓。由于指数要调仓再平衡，所以跟踪指数的ETF管理人也要进行再平衡，调仓会产生市场冲击成本。

如果底层资产流动性不好，也有调仓损耗；或底层资产是期货，在换仓时换合约，就有升贴水问题，从而带来调仓成本。

典型例子是原油ETF（代码：USO），它通过底层原油期货跟踪石油价格。

轻质原油每个月都要调仓到下个月合约里去，一旦下个月的合约对本月合约有升水的话，那么买下个月的合约成本更高。

所以四月时，油价涨原油ETF也不涨，就是因为升水成本高，还有一个是因为杠杆带来的成本。

以上就是本篇文章的全部内容，基金投资的相关知识，请继续关注我。

总结一下，本文给你讲解了以下知识点：

一 、什么是ETF基金，为什么投资ETF基金？
二 、ETF基金对比指数基金有什么优势？
三 、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理 ↓

四 、手把手教你投资ETF基金
五 、投资ETF基金要注意的问题

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作者：清流说钱